중국 태양광의 두 얼굴: 국내는 얼어붙고, 수출은 역대급 호황

중국의 태양광 산업이 극명한 분화 양상을 보이고 있다. 2026년 4월, 중국의 국내 태양광 신규 설치 용량은 전년 동기 대비 79%나 급감한 9.52GW에 그쳤다 . 이는 2025년 4월, 주요 정책 변경을 앞두고 개발 업체들이 앞다투어 밀어 넣은 45GW라는 어마어마한 물량과 비교하면 믿기 어려운 감소 폭이다.

하지만 국내 시장의 한파가 곧 중국 태양광 산업 전체의 위축을 의미하는 것은 아니다. 같은 해 3월, 중국의 태양광 제품 수출은 단일 월간 기준으로 68GW라는 전례 없는 기록을 세웠다 . 이는 2월 수출량의 두 배이자, 직전 최고 기록인 2025년 8월의 수치를 49%나 뛰어넘는 어마어마한 물량이다 . 이는 한 달 만에 스페인의 전체 태양광 설비 용량에 맞먹는 제품을 쏟아낸 셈이다.

얼핏 모순으로 보이는 이 ‘국내 냉각과 수출 과열’ 현상은, 실은 정책 변화와 생산 능력 과잉이라는 동일한 구조적 힘에 의해 발생하는 하나의 일관된 이야기다.

왜 국내 시장은 급격히 얼어붙었나

국내 설치 용량 급감의 1차적 원인은 명확하다. 정부가 보증하던 ‘고정가격 매입 제도(FIT)’의 시대가 막을 내렸기 때문이다.

2025년 6월 1일을 기점으로 중국 정부는 신규 태양광 프로젝트에 대한 고정 가격 보조금 방식을 공식 폐기하고, 시장 기반의 가격 결정 시스템으로 전환했다 . 이날 이후 가동을 시작하는 프로젝트들은 기존처럼 안정적인 가격을 보장받지 못하고, 전력 시장에서 직접 거래를 통해 수익을 내야 한다. 이는 개발 사업자들의 경제성 계산법을 근본적으로 바꾸는 중대한 변화였다 .

따라서 2025년 4월의 45GW 설치는 정상적인 수요가 아니었다. 이는 보조금이라는 ‘마지막 잔치’가 끝나기 전에 서둘러 프로젝트를 완공하려는 막바지 밀어 넣기였을 뿐이다 . 실제로 2025년 한 해 동안 약 317GW라는 기록적인 신규 태양광 용량이 추가된 것은, 이러한 정책 마감 효과가 상당 부분 작용한 결과다 . 당장 눈앞의 마감 시한이 사라진 2026년, 건설 파이프라인은 새로운 시장 규칙 아래에서 훨씬 더 냉철해진 사업성 평가를 반영하며 쪼그라들 수밖에 없었다 .

그 결과, 2026년 4월까지 무려 4개월 연속으로 전년 동기 대비 설치 용량이 감소하는 흐름이 이어졌다 . 중국 광전지산업협회(CPIA)는 2026년 연간 신규 설치 전망치를 180~240GW로 전망했는데, 이는 2025년 대비 24~43% 감소한 수치이자 2019년 이후 첫 역성장을 의미한다 .

여기에 더해, 그동안 무리하게 늘린 설비로 인해 일부 지역에서는 전력망 수용 능력이 포화 상태에 이르렀고, 모듈 가격 하락세가 지속되자 “좀 더 기다리면 더 싸게 지을 수 있지 않을까” 하는 관망 심리까지 확산된 것도 국내 시장의 투자 심리를 위축시키는 요인으로 작용하고 있다 .

수출 폭발: 넘쳐나는 공급이 찾아낸 유일한 출구

국내 시장이 식어가는 동안, 중국의 제조업체들은 완전히 다른 종류의 문제와 마주하고 있다. 바로 자국 시장이 감당할 수 있는 수준을 훨씬 뛰어넘는 엄청난 생산 능력의 압박이다.

현재 중국의 연간 태양광 제조 능력은 약 1,200GW에서 1,400GW에 달하는 것으로 추정된다. 이는 약 700GW 수준인 전 세계 연간 수요의 거의 두 배에 달하는 규모다 . 과거 5개년 계획 기간 말과 비교하면, 폴리실리콘, 웨이퍼, 셀, 모듈 생산 능력이 무려 3배에서 6배까지 증가한 것이다 . 이 엄청난 공급 능력을 소화할 국내 시장이 주춤하는 상황에서, 수출은 거의 유일한 압력 조절 밸브 역할을 한다.

2026년 3월, 그 밸브가 완전히 열렸다. 단 한 달 만에 중국을 떠난 68GW의 태양광 제품은 그 물리적, 경제적 규모만으로도 충격적이다 . 지역별로 보면, 아프리카의 대중국 수입은 전월 대비 무려 176% 급증하며 10GW를 기록했고, 아시아는 39GW를 흡수했다 — 둘 다 사상 최대치다 .

개별 국가 단위로 보면 상승세는 더욱 극적이다. 나이지리아의 수요는 단숨에 519% 폭증했고, 케냐는 207%, 에티오피아는 391% 증가했다 . 절대량 기준으로는 인도가 한 달간 6.6GW를 수입하며 최대 구매국 자리를 지켰다 . 이 흐름은 4월 이후에도 유지됐다. 4월 1일부로 중국의 수출 부가가치세(VAT) 환급 혜택이 사라졌음에도 불구하고, 대아프리카 수출은 전년 동기 대비 83% 증가했고, 동남아시아 수출도 75% 늘어났다 . 이는 3월의 기록적인 수출이 단순한 정책 회피용 ‘앞당기기 물량’에 그치지 않았음을 방증한다.

물론 3월 수출 기록에는 4월 1일부터 시행될 VAT 환급 종료 직전에 물량을 서둘러 빼내려는 유인이 어느 정도 영향을 미쳤다 . 하지만 4월의 견조한 증가세를 고려하면, 그보다는 보다 근본적이고 구조적인 수요가 존재한다고 봐야 한다. 영국의 에너지 싱크탱크인 엠버(Ember)는, “(호르무즈 해협 위기 등으로 촉발된) 에너지 위기의 직격탄을 맞은 지역들”에서 중국산 태양광 제품에 대한 수요가 가장 가파르게 증가했다고 분석했다 . 비싸고 지정학적 리스크에 취약한 화석연료 수입에 의존하던 국가들일수록, 값싸고 안정적인 중국산 태양광 패널이라는 대안에 빠르게 몰려들고 있는 것이다.

하나의 산업, 두 개의 시장

중국 태양광 산업이 보여주는 이 극적인 괴리는 일시적인 현상이 아니라 구조적인 변화의 결과다.

중국의 국내 태양광 시장은 ‘포스트 붐(post-boom)’ 시대의 가격 재조정 국면에 진입했다. 2025년으로 수요를 끌어당겼던 정책 주도의 설치 광풍이 지나간 자리에서, 이제는 숙취와도 같은 조정기를 겪고 있는 중이다. 동시에, 이 거대한 제조 엔진은 국내 시장이 감당할 수 있는 수준을 훨씬 뛰어넘어 가동 중이며, 수요가 있는 전 세계 모든 시장으로 그 잉여 생산물을 밀어내고 있다.

그 수요는 아프리카와 개발도상국인 아시아에서 가장 빠르게 성장하고 있다. 이 지역들에 값싼 중국산 태양광 패널은 비싸고 불안정한 화석연료 의존에서 벗어날 수 있는 가장 직접적이고 현실적인 통로를 제공한다.

전 세계 시장에 주는 시사점은 분명하다. 설령 중국의 국내 태양광 설치 숫자가 줄어들더라도, ‘세계의 태양광 공장’으로서 중국의 역할은 더욱 깊어지고 있다. 4월의 설치 급감과 3월의 수출 기록은 서로 반대되는 신호가 아니다. 이는 하나의 거대한 전환 과정이 만들어낸, 동전의 양면일 뿐이다.