비트코인 59,100달러까지 폭락… 50억 달러가 사라진 4일간의 기록

2. 연준의 위험 자산 재평가

예상보다 훨씬 강력한 미국 고용 지표는 당장의 금리 인하 기대감을 산산조각냈습니다. 시장은 새로 임명된 매파적 성향의 케빈 워시 신임 의장 하에서 연방준비제도가 금리를 높은 수준으로 유지하거나 심지어 추가 인상에 나설 수 있다고 빠르게 전망을 재조정하며 암호화폐와 같은 투기적 자산의 매력을 급격히 떨어뜨렸습니다 .

3. 인플레이션 우려를 키운 지정학적 리스크

미국-이란 간 휴전 협상 중단과 호르무즈 해협에 대한 재위협으로 유가가 배럴당 100달러를 향해 급등했습니다 . 이로 인한 인플레이션 우려는 매파적 거시경제 전망을 강화했을 뿐만 아니라, 암호화폐에서 벗어나 안전 자산으로 회귀하는 광범위한 ‘위험 자산 회피’ 심리를 직접적으로 촉발했습니다 .

4. 신화를 깨뜨린 상징적 기업 매도

비트코인의 최대 기업 보유자였던 스트래티지(구 마이크로스트래티지)가 배당 의무를 충당하기 위해 32 BTC를 매도했습니다. 이는 2022년 이후 첫 매도였습니다. 금액 자체는 크지 않았지만, ‘회사는 절대 비트코인을 팔지 않을 것’이라는 시장의 믿음을 깨뜨리는 상징적인 사건이었습니다 . 이 소식에 회사의 주가는 9% 폭락했고, 심리적 충격은 시장 전체로 퍼져나갔습니다 .

지나친 레버리지 시장이 조정을 연쇄 붕괴로 바꾸다

폭락 전 비트코인 선물 시장은 화약고나 다름없었습니다. 미결제 약정 레버리지 비율이 위험할 정도로 상승했습니다. 6월 2일 기준으로 선물 미결제 약정은 비트코인 시가총액의 **2.63%**까지 올랐고, 무기한 선물 버전은 **2.48%**에 달했습니다 . 6월 2일 가격이 핵심 지지선인 7만 달러를 하향 이탈하자, 과도하게 레버리지를 일으킨 롱 포지션들의 자동 청산이 발동되었습니다 . 이러한 강제 매도가 가격을 더 밀어내고, 이로 인해 또 다른 청산을 촉발하며 자가 증폭적인 하향 소용돌이가 만들어졌습니다.

기술적으로 비트코인은 200일 이동평균선을 잃었고, 65,000달러, 62,000달러, 그리고 마침내 6만 달러에서도 지지를 받지 못한 채 추락했습니다. 전체 BTC 공급량의 50% 이상이 미실현 손실 구간으로 접어들었는데, 이는 역사적으로 주요 약세장 바닥을 표시했던 조건입니다 .

청산 피해 규모: 50억 달러 이상 증발

4일간의 연쇄 청산은 경악스러운 수치를 남겼습니다. 데이터 제공업체마다 집계하는 24시간 구간과 대상 거래소가 약간씩 달라 정확한 수치는 차이가 있습니다. 아래 표는 보고된 범위를 보여줍니다.

가장 큰 타격은 롱 포지션에 집중되었습니다. 예를 들어, 6월 5일의 17억 5천만 달러 청산액 중 15억 7천만 달러 이상이 가격 상승에 베팅한 롱 청산에서 발생했습니다 . 일주일 전체로 보면 누적 청산 규모는 50억~60억 달러를 넘었을 가능성이 큽니다.

전문가들이 경고하는 이후 상황

이번 폭락의 규모에도 불구하고, 많은 분석가들은 아직 바닥이 아니라고 믿고 있습니다.

비트코인의 추가 하락 리스크:

• 스탠다드차타드는 투자자들의 위험 선호 심리가 계속 사라지면서 비트코인이 5만 달러까지 떨어질 수 있다고 전망했습니다. 은행의 디지털 자산 리서치 책임자인 제프 켄드릭은 취약한 가격 움직임, 저조한 ETF 유입, 그리고 비우호적인 거시경제 상황을 그 이유로 꼽았습니다 .
• 분석가 아랄레즈는 5월에 있었던 전망에서 6월 조정으로 BTC가 58,000달러까지 밀릴 것이라고 예측하며, '패닉 셀(공포 매도)'이 정점에 달할 것이라고 내다봤습니다 .
• 여러 분석가들은 비트코인의 '고시간 프레임 구조 붕괴'와 50% 이상의 공급량이 현재 손실 구간에 있다는 사실이 지속적인 바닥이 형성되기 전에 추가 하락 가능성을 시사한다고 지적합니다 .

이더리움은 더 가파른 하락 가능성에 직면:

• 스탠다드차타드의 전망에서 이더리움은 잠재적으로 1,400달러까지 하락할 수 있으며, 이는 폭락 당시 수준보다 약 30% 더 낮은 가격입니다 .
• 분석가 아랄레즈의 5월 전망은 공포 국면에서 이더리움이 1,700달러에 이를 것으로 예상했습니다 .
• 장기간의 횡보, 약한 리테일 투자 심리, ETF 자금 유출에 따른 추가 압박, 비트코인 대비 높은 변동성 등 구조적 리스크가 이더리움을 짓누르는 가운데, 2,000달러 선이 즉각적인 지지선 역할을 하지만 이마저 붕괴될 경우 1,400~1,700달러까지 추락할 위험이 있습니다 .

거시경제 환경은 여전히 위험합니다. 유가 상승으로 인한 인플레이션 리스크, 매파적인 연방준비제도, 아직 역전되지 않은 기관 매도세 등 폭락의 원인이 된 모든 힘이 여전히 작용하고 있습니다. ETF에서 이탈한 44억 달러의 자금은 아직 회수되지 않았습니다 . 이러한 압박이 완화되거나 새로운 상승 모멘텀이 출현하기 전까지는 비트코인과 이더리움 모두 추가 매도세의 위험이 높은 상태로 남아 있습니다.