이더리움 스테이킹 보상 소각 제안 EIP-8363, 거센 반발에 직면하다

주요 비판: 다섯 가지 핵심 우려사항

1. DeFi 대출 시장에 대한 잠재적 파괴적 영향
현재 약 4150만 ETH가 스테이킹된 수준에서 이 제안이 시행되면 검증인 수익은 약 2.68%에서 약 1.19%로 약 55% 감소합니다. 이러한 급격한 감소는 Aave, Maker 등 다양한 프로토콜에서 담보로 널리 사용되는 stETH와 같은 유동성 스테이킹 토큰(LST)에 연쇄적인 영향을 미칠 것입니다. Aave 창립자 스타니 쿨레초프(Stani Kulechov)는 이 제안에 공개적으로 반대하며, stETH 및 기타 LST를 담보로 하는 대출 시장이 불안정해질 수 있다고 경고했습니다. SharpLink CEO 조셉 챌롬(Joseph Chalom)은 이 초안이 "약 350억 달러 규모의 유동성 스테이킹 토큰 담보의 기초 금리를 앗아갈 것"이라고 주장했습니다.

2. 스테이킹 집중화로 인한 탈중앙화 위험
비판론자들은 수익률 하락이 개인 스테이커와 독립 운영자를 먼저 시장에서 내몰아, 마이너스 수익률로도 검증기를 운영할 수 있는 대규모 보조금을 받는 운영자에게 권력이 집중될 것이라고 지적합니다. 이는 제안이 표방하는 탈중앙화 개선 목표와 정반대의 결과입니다. Four Pillars는 X(구 트위터)를 통해 "수익률이 떨어지면 개인 스테이커와 독립 운영자가 먼저 퇴출되고, 검증인 세트는 소수에게 집중된다"고 지적했습니다.

3. 기관 채택의 걸림돌
SharpLink CEO 조셉 챌롬은 EIP-8363이 "비트코인에 대한 ETH의 가장 큰 장점"인 수익률 기반 보안 모델을 죽일 수 있으며, 기관들이 스테이킹 포지션을 정리하면서 ETH 및 LST를 매도할 수 있다고 공개적으로 경고했습니다. 스테이킹 수익률 하락은 ETH를 수익 창출 자산으로 바라보는 기관들의 수요를 줄여, 네트워크의 기관 채택 모멘텀이 중요한 시점에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

4. 불확실한 균형과 보안 위험
Blockworks Research는 변경 이후의 최종 스테이킹 균형이 불확실하다고 지적합니다. 이 제안이 네트워크 보안을 직접적으로 위협하지 않으면서 스테이킹을 줄일 가능성이 높지만, 그 이후의 결과를 모델링하기는 어렵습니다. 너무 많은 스테이크가 이탈할 경우 네트워크 보안이 약화될 수 있지만, 이는 경제적 혼란에 비해 부차적인 우려로 간주됩니다.

5. 절차상의 문제: 성급하고 시기적으로 부적절
이 초안은 다음 하드포크인 헤고타(Hegotá, 2027년 2분기 예상)를 위한 제안 마감일(All Core Devs, ACD) 단 이틀 전에 제출되었습니다. 이로 인해 충분한 커뮤니티 논의 없이 성급하게 도입되었다는 비판을 받았습니다. 이러한 촉박한 일정은 Ethereum Magicians 토론 스레드에서 반복적으로 지적되고 있습니다.

현재 상황: EIP-8363 통과 가능성 낮음

2026년 8월 6일 All Core Devs 회의에서 발표 저자는 EIP-8363을 헤고타 업그레이드 대상에서 철회하는 것을 고려 중이라고 밝혔습니다. 이 제안은 현재 초안(Draft) 상태에 불과하며, 어떤 업그레이드에도 채택되지 않았고 승인, 일정 확정, 미래 하드포크 확정된 바 없습니다.

Blockworks Research는 이 제안이 복잡성, 스테이킹 및 DeFi에 대한 잠재적 혼란, 그리고 촉발된 격렬한 반발로 인해 "통과 가능성이 낮다(unlikely to pass)"고 평가했습니다. 다수의 분석가들은 솔라나의 SIMD-228과 직접적인 유사점을 지적합니다. SIMD-228은 스테이킹 참여율에 따라 발행량을 조정하는 동적 발행 제안으로, 2025년 3월 61.4% 의 지지를 받았으나 통과에 필요한 66.67% 과반수 기준에 미치지 못해 부결되었습니다.

솔라나의 병행 논의

이더리움에서 EIP-8363을 두고 논쟁이 벌어지는 동안, 솔라나는 자체 공급 감축 제안을 온체인 거버넌스 시스템을 통해 SGP-0003 패키지 형태로 추진하고 있습니다:

• SIMD-0553 — 리소스 기반 수수료 모델을 도입하여 SOL 소각량을 크게 늘리는 제안입니다. 하루 소각량이 약 650 SOL에서 7,500~9,000 SOL(약 4만 7천 달러에서 65만 달러 규모)로 증가할 수 있습니다.
• SIMD-0411 — 솔라나의 디스인플레이션율을 연간 -15%에서 -30%로 두 배 높여, 1.5% 최소 인플레이션 목표에 더 빨리 도달하자는 재추진 제안입니다.

EIP-8363과 달리, 솔라나의 제안들은 거버넌스 파이프라인을 비교적 순조롭게 통과하고 있습니다. 각 SGP는 16일 논의 단계에 진입하기 위해 활성 스테이크의 15% 지지를 확보했으며, 이후 약 22일(11 Epoch)간의 논의, 스테이크 스냅샷, 투표 과정을 거칩니다. 통과를 위해서는 결정적 스테이크(decisive stake)의 3분의 2 지지가 여전히 필요합니다.

핵심적인 차이점: EIP-8363과 가장 유사한 솔라나의 SIMD-228은 2025년 3월 초과반수 확보에 실패하여 이미 부결되었습니다. 이는 동적 발행 변경이 실제로 통과되기 얼마나 어려운지 보여줍니다. 솔라나의 현재 제안들은 스테이커에게 덜 파괴적인 수수료 소각 메커니즘(SIMD-0553)과 고정 인플레이션 인하(SIMD-0411)에 초점을 맞추고 있습니다.