MARA CEO “비트코인 결제 수단 시대는 끝났다”…AI 인프라로 대전환

티엘은 "비트코인의 거래 수수료가 블록 보조금을 대체할 만큼 충분히 빠르게 성장하지 못하고 있다"고 지적하며, 4년마다 블록 보상이 절반으로 줄어드는 반감기(halving)가 반복됨에 따라 구조적 결함이 드러나고 있다고 강조했다 . 그의 결론: 지불 수단은 비트코인의 미래가 아니다.

대신 티엘은 비트코인이 일상적인 상업 거래를 위한 결제 수단이 아닌, **디지털 금(digital gold)과 같은 전략적 지정학적 준비 자산(strategic geopolitical asset)**으로 진화할 것이라고 본다 . 2026년 1월 CNBC와의 인터뷰에서 그는 비트코인이 투기적 투자에서 전략적 자산으로 전환되고 있으며, 그 가격은 이제 유동성, 에너지 문제, 지정학적 역학에 의해 결정된다고 주장했다 .

스테이블코인의 역할: 결제 공백을 메우다

비트코인이 비워둔 상업적 거래의 역할을 채울 것은 바로 '스테이블코인(stablecoins)'이라고 티엘은 말한다. 그는 스테이블코인이 암호화폐 기반 결제 및 정산의 대부분을 처리하고, 비트코인은 이 시스템을 뒷받침하는 준비 자산(reserve asset)으로 남을 것이라고 전망한다 . 이 비전에서 인공지능(AI) 및 일상적인 지불, 국경 간 송금을 위한 상업적 거래 계층은 비트코인의 베이스 레이어(base layer) 위가 아닌, 스테이블코인 위에 구축될 것이다.

AI 인프라: 채굴자들이 이미 답을 갖고 있는 이유

여기서 티엘의 주장은 구체화된다. 비트코인 채굴자들, 특히 MARA는 AI 하이퍼스케일러(hyperscaler)들이 아무리 빨리 짓고 싶어도 따라잡을 수 없는 자산을 이미 보유하고 있다: 바로 토지, 전력 사용권, 그리고 기존 전력망에 연결된 구축된 데이터센터 셸(shell)이다. 티엘은 채굴자들이 AI 컴퓨팅 스택의 '최하층(bottom layer)'이 될 독보적인 위치에 있다고 주장한다. 이는 비트코인 채굴과 AI 워크로드 간에 부하를 분산할 수 있는 유연하고 저렴한 전력을 제공하는 개념이다 . 그는 또한 분산형 채굴 사이트에서 중앙 집중식 클라우드 지역 대신 AI 추론(inference) 워크로드를 실행하는 '엣지 추론(inference at the edge)'을 장려한다 .

경제적 인센티브는 명확하다. MARA의 전략적 커뮤니케이션에서 인용된 업계 수치에 따르면, AI 워크로드는 비트코인 채굴과 비교해 단위 전력당 약 25달러의 수익을 창출할 수 있다 .

MARA의 방향 전환: AI 데이터센터를 향한 구체적인 움직임들

MARA는 단순히 미래에 대해 말만 한 것이 아니다. 순수 비트코인 채굴 기업에서 디지털 인프라 기업으로 탈바꿈하기 위해 일련의 구체적이고 자본 집약적인 조치를 실행해 왔다.

스타우드 캐피탈 그룹(Starwood Capital Group) 합작법인

2026년 초, MARA는 스타우드 캐피탈 그룹과의 파트너십을 발표하고 기존 채굴 사이트를 AI 및 고성능 컴퓨팅(HPC) 데이터센터로 전환하기 시작했다. 첫 번째 파일럿 사이트는 이미 진행 중이다 . 초기 목표는 약 1GW(기가와트) 용량이며, 2.5GW 이상으로 확장할 계획이다 .

Long Ridge Energy & Power 인수

2026년 4월 30일, MARA는 약 15억 달러(약 2조 원) 규모의 거래(기존 부채 인수 포함)로 Long Ridge Energy & Power를 인수하기로 합의했다고 발표했다 . 이는 오하이오주에 있는 505MW(메가와트) 규모의 천연가스 발전소로, MARA의 AI 데이터센터 구축을 위한 기반이 되며 안정적이고 저렴한 전력을 제공할 예정이다. 이번 거래로 MARA의 소유 및 운영 용량은 약 65% 증가하고, 연간 약 1억 4400만 달러의 조정 EBITDA(상각전 영업이익)가 추가될 것으로 예상된다 .

비트코인 보유분 매각

자금을 마련하기 위해 MARA는 보유 비트코인 중 약 11억15억 달러(약 1.5조2조 원) 상당을 매각했다. 티엘 CEO는 이것이 일부 경쟁사들처럼 운영 자금을 마련하기 위한 '헐값 매각(fire sale)'이 아니라 전략적 재배치(strategic reallocation)이며, MARA는 계속해서 비트코인을 채굴할 것이라고 강조했다 .

인력 감축

2026년 4월 초, MARA는 순수 비트코인 채굴 기업에서 에너지 및 AI 인프라 기업으로의 구조 조정의 일환으로 전체 직원의 약 15%를 감원했다. 프레드 티엘 CEO는 내부 메모를 통해 이번 감원이 회사의 새로운 방향과 관련된 "전략적 결정"이라고 밝혔다 .

기업 아이덴티티 재정의

2026년 5월 11일에 발표된 2026년 1분기 실적 발표에서 티엘 CEO는 MARA를 비트코인 채굴자가 아닌 '디지털 에너지' 기업이라고 설명하며, 이번 분기를 "점진적인 분기가 아닌 재정의의 분기(a redefining quarter, not an incremental one)"라고 규정했다 . 회사는 이제 비호스팅 채굴 용량의 최대 90% 를 AI 및 HPC 용도로 전환하는 것을 검토 중이라고 밝혔다 . 자사 10-Q 보고서에서 MARA는 스스로를 "에너지를 고부가가치 컴퓨팅 워크로드로 전환하기 위해 설계된 디지털 인프라 기업"이라고 설명한다 .

유럽 시장 확장

MARA는 유럽 AI 클라우드 서비스 시장으로 확장하고 있으며, 북미를 넘어 프랑스 전력공사(EDF)에서 분사한 AI/HPC 운영업체인 Exaion을 인수하는 등 데이터센터 및 전력 자산을 적극적으로 매입하고 있다 .

MARA 재단(MARA Foundation) 설립

비트코인 2026 컨퍼런스에서 MARA는 비트코인 생태계 내 오픈소스 개발, 양자 저항 연구, 자체 보관(self-custody), 정책 및 교육에 자금을 지원하기 위한 새로운 이니셔티브인 'MARA 재단'을 출범시켰다 . 이 재단은 핵심 사업이 에너지 및 AI 인프라로 전환되더라도 MARA의 비트코인 중심 정체성을 유지하는 역할을 한다.

결론

프레드 티엘의 주장은 비트코인이 죽어가고 있다는 것이 아니다. 그것은 비트코인의 역할이 더 집중된 무언가, 즉 전략적 준비 자산으로 좁혀지고 있으며, 스테이블코인과 AI 인프라가 비트코인이 경제적으로 감당할 수 없는 기능들을 흡수할 것이라는 것이다. MARA에게 이것은 디지털 금의 채굴자에서 컴퓨팅 파워의 임대인(landlord)으로 변신하는 것을 의미한다. 시장이 이 변화를 궁극적으로 얼마나 가치 있게 평가할지는 두고 봐야 할 일이지만, 회사는 이미 수십억 달러를 걸고 그 미래를 향해 나아가고 있다.