BitGo, 세계 최초 온체인 국채 USDM1 기관 보관 및 장외 결제 서비스 제공

온체인에서 처음으로 발행된 국가 채권이라는 점에서 전 세계 금융 시장의 이목을 집중시키고 있는 마셜제도(Marshall Islands)의 디지털 주권 국채 'USDM1'. 이 국채가 암호화폐 거래소를 통해 일반 투자자에게만 제공되는 것이 아니라, 기관 투자자들이 안전하게 보관하고 거래할 수 있는 인프라를 갖추면서 한 걸음 더 나아가고 있다.

비트고 뱅크 & 트러스트(BitGo Bank & Trust, N.A.) – 미국 통화감독청(OCC)의 규제를 받는 디지털 자산 신탁 은행으로, 비트고 홀딩스(BitGo Holdings, Inc., NYSE: BTGO)의 자회사다 – 가 2026년 7월 17일, USDM1에 대한 기관용 적격 보관 및 장외 결제 서비스를 시작한다고 발표했다 .

이 글에서는 비트고가 USDM1에 대해 정확히 어떤 역할을 하는지, 해당 국채의 구조는 무엇이며, 왜 기관 암호화폐 도입에 중요한 의미를 갖는지 자세히 살펴본다.

비트고의 보관 및 결제 서비스

비트고는 USDM1을 위해 두 가지 핵심 서비스를 제공한다. 첫째, 기관 고객은 비트고 플랫폼에서 USDM1을 분리·규제된 보관 계좌에 보유할 수 있다. 둘째, 이 보유분을 담보로 사용하거나 비트고의 Go Network 장외 결제(Off-Exchange Settlement, OES) 를 통해 스텔라(Stellar), 이더리움(Ethereum), 솔라나(Solana) 등 세 가지 블록체인에서 T+0 결제를 실행할 수 있다 .

특히 Go Network OES는 주목할 만하다. 이 시스템을 이용하면 기관들은 자산을 비트고의 규제된 콜드 월렛에서 꺼내지 않고도 거래소 유동성에 접근할 수 있어, 상대방 리스크(counterparty risk)와 자산 혼용 리스크(commingling risk)를 크게 줄여준다 . 자산은 고객 명의로 파산 원격(bankruptcy-remote) 보관 상태에 있으면서도 거래에 활용 가능한 것이다 .

해당 서비스는 USDM1이 상장된 세 블록체인 – 스텔라, 이더리움, 솔라나 – 전체를 지원한다 .

USDM1의 구조와 담보 방식

USDM1은 마셜제도 공화국이 발행한 미 달러 표시 담보부 주권 국채다. 각 토큰은 파산 원격 구조로 보관된 미 단기 국채(short-term U.S. Treasury instruments)와 1:1로 담보된다 . 토큰 자체가 곧 채권이며, 직접적으로 담보된 국가 채무를 나타낸다 .

법적으로 USDM1은 뉴욕주법(New York law)에 따라 완전 담보된 브래디 본드(Brady bond)로 설계됐으며, 매일 이자가 누적되는 구조다 . 또한 완성된(first-priority) 선순위 담보권(perfected first-priority security interest) 과 주권 면제 포기(sovereign immunity waiver) 를 갖추고 있어, 보유자는 기초 담보인 미 국채에 대해 직접적이고 집행 가능한 권리를 가진다 . 글로벌 로펌 클리어리 고틀립(Cleary Gottlieb) 이 발행사 법률 자문을 맡았다 .

이자율은 1개월 미 국채 금리(미 연준 H.15 기준)에서 200bp(2%)를 뺀 수준으로 정해진다 . 2026년 7월 17일 기준 1개월 미 국채 금리는 약 3.73%였으므로, USDM1의 당시 예상 수익률은 약 1.73% 다 .

이 채권은 또한 바젤 기준(Basel standards)에 따른 고품질 유동자산(HQLA) 요건을 충족하도록 설계됐으며, 서러스 트러스트 컴퍼니(Surus Trust Company) 가 미국 내 수탁인(trustee), 담보 에이전트, 추가 보관인 역할을 맡았다 .

UBI 프로그램과 출시 일정

USDM1은 단순한 금융 실험에 그치지 않았다. 이는 실제 사회 프로그램 자금을 조달하기 위해 만들어졌다. 2025년 12월, 마셜제도 공화국은 스텔라 블록체인에서 USDM1을 발행하고 세계 최초의 온체인 기본소득(UBI) 지급을 완료했다 . ENRA 프로그램은 전국적으로 흩어진 33,000명 이상의 주민에게 즉각적인 디지털 전송을 제공하며, 기존의 분기별 현금 선적 방식을 대체했다 .

국채의 수익률은 이 20년짜리 전국 UBI 프로그램에 자금을 지원한다 . 스텔라 개발 재단(Stellar Development Foundation) 이 인프라 파트너로서 USDM1 개발에 수백만 달러 규모의 보조금을 지원했다 . UBI 지급은 2025년 11월부터 USDM1을 통해 시작됐다 .

괌은행(Bank of Guam) 통합 (2026년 6월)

2026년 6월 22일, 마셜제도 재무부는 FDIC 보호를 받는 괌은행(Bank of Guam) 과 협력해 USDM1 입출금을 로말로(Lomalo) 디지털 지갑을 통해 지원한다고 발표했다 . 이 통합을 통해 시민들은 괌은행 지점에서 USDM1을 미국 달러로 전환할 수 있게 되어, 온체인 국채와 전통 은행 시스템 간의 간극을 메웠다 .

앵커리지디지털(Anchorage Digital)의 보관 역할

비트고만 USDM1에 관여한 규제 보관 기관은 아니다. 미국 최초의 연방 규제 디지털 자산 은행인 앵커리지디지털(Anchorage Digital) 도 핵심 인프라 파트너로서 USDM1을 기관에 제공하는 보관, 결제, 담보 관리 서비스를 제공한다 . 앵커리지디지털의 역할은 세 가지 층위로 나뉜다:

• 보관(Custody): 파산 원격 규제 보관 방식으로 보유 자산 안전 관리
• 결제(Settlement): 안전한 온체인 결제 지원
• 담보 관리(Collateral management): 미 국채에 의한 1:1 담보 체계 지원

비트고 홀딩스와 Fortune 500

비즈니스와이어(BusinessWire) 보도자료는 비트고 홀딩스가 뉴욕증권거래소(NYSE)에 BTGO라는 티커로 상장되어 있다고 밝혔지만 , 현재 제공된 자료 중 2026년 Fortune 500 리스트에 비트고 홀딩스가 포함되었다는 내용은 확인되지 않는다. 해당 주장은 검증되지 않은 상태다.

핵심 사실 요약

주요 내용	세부 사항	출처
보관 기관	비트고 뱅크 & 트러스트(OCC 규제)
결제	Go Network OES, 스텔라·이더리움·솔라나 T+0 결제
담보	미 단기 국채 1:1 담보
법적 구조	뉴욕주법, 브래디 본드, 일일 이자 누적
법률 자문	클리어리 고틀립(Cleary Gottlieb)
이자율	1개월 미 국채 금리(H.15) - 200bp
최초 발행	2025년 12월, 스텔라 블록체인
UBI 프로그램	온체인 ENRA 지급, 33,000명 이상 시민 대상
괌은행 연계	로말로 지갑을 통한 입출금 지원(2026년 6월)
앵커리지디지털	보관·결제·담보 관리 제공
비트고 Fortune 500	확인되지 않음(해당 자료 없음)	N/A