前 블랙록 디지털 자산 총괄 “이더리움이 솔라나보다 기관 투자에 적합한 이유”

이러한 차이는 극명합니다. 이더리움 검증자 약 90만 개와 솔라나 약 800개를 비교하면, 이더리움은 솔라나보다 약 1000배 많은 검증자를 보유한 셈입니다 ^M.

기관 투자 사례: '월가의 인프라'

샬롬의 핵심 주장은 금융 시장이 '신뢰의 산업화(industrialization of trust)' 단계에 접어들었으며, 이더리움이 글로벌 금융의 '신뢰 결제 레이어(trust settlement layer)' 로 자리 잡을 것이라는 것입니다 ^O. 그는 다음과 같이 주장합니다:

• 기관 투자 필수 조건: 이더리움은 신뢰, 보안, 경제적 안전성, 그리고 깊이 있는 결제 인프라를 갖추고 있어 기관의 요구를 충족합니다 ^OB.
• 월가의 인프라: 샬롬의 발언을 인용한 보도에 따르면, 이더리움은 특히 토큰화(tokenization)와 스테이블코인 활동과 관련해 '월가의 인프라' 가 되고 있습니다 ^B.
• 신뢰 결제 레이어: 샬롬은 이더(ETH)를 단순한 투기 자산이 아닌 금융 거래를 보호하고 결제하는 네트워크로 봐야 한다고 강조합니다 ^O.
• 개발자 및 검증자 규모: 샬롬은 이더리움의 기관 투자 적합성을 검증자 수와 100만 개발자 돌파 기록에 직접 연결합니다 ^MM.

그는 이더리움 대 솔라나 논쟁을 '내러티브와 실제 기관 수요 간의 불일치' 로 규정합니다. 솔라나는 속도, 낮은 수수료, 높은 처리량( throughput) 측면에서 자주 논의되는 반면, 샬롬의 이더리움 주장은 고가치 금융 사용 사례에 필요한 신뢰, 보안, 결제 인프라를 강조합니다 ^OBFB.

솔라나 검증자 수 감소 및 클라이언트 집중 리스크

이용 가능한 데이터는 샬롬이 이더리움 검증자 규모와 대비해 지적한 솔라나의 중앙화 우려 중 일부를 뒷받침합니다:

• 검증자 감소: 솔라나의 활성 검증자 수는 2023년 정점 약 2500개에서 2026년 초 약 800개로 약 68% 감소한 것으로 보고되었습니다 ^2FCAF.
• 클라이언트 집중 리스크: 솔라나는 여전히 클라이언트 집중 리스크에 직면해 있지만, 점프 크립토(Jump Crypto)의 파이어댄서(Firedancer) 가 독립적인 검증자 클라이언트를 추가해 클라이언트 다양성을 개선할 예정입니다 ^BFB.
• 하드웨어 장벽: 솔라나 검증자를 운영하려면 수만 달러에 달하는 고사양 하드웨어가 필요해 소규모 운영자의 진입 장벽이 높습니다 ^BF.
• 파이어댄서와 알펜글로 로드맵: 파이어댄서는 2025년 개념 단계에서 구현 단계로 넘어갔으며, 솔라나의 알펜글로(Alpenglow) 업그레이드는 2026년까지 150ms 미만의 최종성(finality) 을 목표로 승인되었습니다 ^B.

이는 단기적인 논쟁 거리가 아니라, 솔라나의 검증자 경제성, 하드웨어 요구 사항, 클라이언트 다양성에 대한 반복적인 우려입니다 ^BFCC.

업계의 광범위한 논쟁

토큰화된 금융의 중추 역할을 할 스마트 컨트랙트 플랫폼을 두고 두 가지 상반된 비전이 대립하고 있습니다:

샬롬의 주장은 기관 자본이 속도만으로 최적화하지 않는다는 점입니다. 기관은 토큰화된 자산과 스테이블코인 활동을 위해 신뢰, 보안, 복원력 있는 결제 인프라를 제공하는 네트워크를 선택할 것이라고 봅니다 ^OB. 그는 이더리움을 원시 처리량( raw throughput)에서 솔라나의 직접적인 경쟁자로 보기보다는, 기관의 신뢰 결제 및 경제적 안전성 체크리스트에 더 잘 부합하는 네트워크로 프레이밍합니다 ^OMB.

솔라나 진영은 파이어댄서와 알펜글로 업그레이드가 성능, 최종성, 클라이언트 다양성 문제를 해결할 것이라고 반박합니다. 알펜글로는 150ms 미만의 최종성을 목표로 하고, 파이어댄서는 독립적인 검증자 클라이언트를 추가합니다 ^BM. 그러나 샬롬의 반론은 이더리움의 모듈형 아키텍처—확장 가능한 실행 환경 아래 안전한 결제—가 바로 기관 채택을 규모 있게 지원할 수 있는 모델이라는 것입니다 ^OMM.