비트코인 약세장, 2026년 6월 말 현재: 온체인 신호·분석가 예상·사상 최대 장기보유 물량 진단

크립토퀀트 퀵테이크의 애널리스트 Gaah는 "이 지표가 0 위로 올라가지 못했기 때문에 약세장이 끝났다고 볼 수 없고, 명확한 추세 반전 신호도 나타나지 않았다"고 밝혔다. 크립토퀀트에 따르면 반전 조건은 가격이 '강세 패턴'을 형성함과 동시에 지표가 중립선을 확실히 돌파하는 것이다.

광범위한 분석가 합의…"약세장 진행 중, 바닥은 수개월 뒤"

다수의 분석가가 단기적으로 약세 전망을 공유하며, 많은 이가 사이클 저점을 2026년 4분기로 예상한다.

• **벤자민 코웬(Benjamin Cowen)**은 5월 말 핵심 사이클 지표 이탈 이후 비트코인의 사이클 저점이 아직 남아 있다고 전망했다. 그는 2026년 4분기, 특히 10월을 저점 시나리오의 기본 케이스로 제시했다.
• **애널리스트 NoName(NewsBTC)**은 비트코인이 '약세장 최종 국면'에 진입했다고 주장하며, 과거 약세 국면이 각각 약 350일 지속된 점을 근거로 약세 추세가 2026년 10월 경 종료될 수 있으며, 저점 가격대는 $47,000~$51,000 사이라고 추정했다.
• **크립토퀀트의 훌리오 모레노(Julio Moreno)**는 앞서 BTC가 "명백한 약세 국면"에 있으며 수요와 유동성 지표가 취약하다고 진단했다. 그는 바닥 형성에 몇 주가 아닌 몇 달이 걸릴 수 있다고 경고하며 지지선을 $56,000~$60,000 수준으로 제시했다.
• Changelly는 6월 21일 기준 시장 심리가 불과 26%만 강세이며, 공포탐욕지수(Fear & Greed Index)가 23 ('극단적 공포') 을 기록했다고 전했다.
• **베테랑 트레이더 피터 브란트(Peter Brandt)**는 2026년 6월 초 재차 "거래 가능한 저점은 9~10월까지 오지 않을 것"이라고 밝혔으며, 최악의 경우 $40,000대 후반에서 $50,000대까지 하락할 수 있다고 경고했다.

장기보유자, 유통 공급량의 79% 보유…사상 최대, 매도 긴급성 낮아

반대편에서는 홀더들의 행동이 역사적으로 강세 신호로 읽히는 구조적 지표를 나타내고 있다.

K33 리서치는 6월 17일 유통 공급량의 79% 가 장기 투자자(LTH)에 의해 보유되고 있다고 발표했다. 이는 사상 최고 기록이다. 2026년 6월 6일까지 2년 이상 묵은 비트코인 중 재유통된 양은 단 21만 8421 BTC에 불과해, 홀더들이 낮은 가격에 매도하기를 거부하고 있음을 보여준다.

K33의 베틀 룬데(Vetle Lunde)는 이 수치들이 공급이 점점 더 잠기는 약세장의 후기 소진 국면과 역사적으로 일치한다고 설명한다. 5월까지 약 83만 BTC가 단기 보유자 지갑에서 장기 보유자 지갑으로 이동했으며, 이는 기록적인 규모 중 하나다.

엇갈리는 전망: 바닥 신호 vs 지속적 약세

시장은 두 가지 상반된 해석 사이에서 균형을 이루며 잠재적 저점의 시기와 깊이에 대한 불확실성을 키우고 있다.

• 약세/신중론 진영: 코웬, 크립토퀀트 등은 추가 하락 가능성을 보며 2026년 4분기 저점과 $45,000~$60,000의 가격대를 전망한다. 사이클 모멘텀 지표가 아직 반전되지 않은 점이 이 주장을 뒷받침한다.
• 바닥 근접론 진영: 장기보유자 공급량 79% 기록과 극히 낮은 올드코인 재유통(21만 8421 BTC)은 매도 압력이 거의 소진되었으며, 이는 역사적으로 추세 전환에 앞서 나타난 고전적인 신호라는 분석이다. K33의 해석은 '점진적으로 시장 환경이 건설적으로 변하고 있다'며 낙관적인 쪽에 무게를 싣는다.

예측 시장(Polymarket, Kalshi)은 6월 초 기준 단기 약세 가능성에 무게를 두고 있으며, 2026년 내 신고점 달성은 여전히 열려있지만 소수 의견에 머물고 있다. 전체적으로 비트코인 시장은 깊은 약세 속에서도 기록적인 홀더 신념과 지속적인 부정적 모멘텀이 충돌하는 상반된 구조적 신호를 보여주고 있다.