토큰화 주식 시장, 16억 달러 돌파… 기관과 소매, 두 모델의 공존

토큰화 주식 시장은 더 이상 시범 단계가 아닙니다. 2026년 중반 기준으로 온체인 주식 시가총액은 16억 달러를 돌파했고, 일일 거래량은 사상 최고치인 35억 7천만 달러를 기록했습니다. 시티그룹에서 크라켄에 이르기까지 일련의 기관급 서비스 출시는 블록체인 기반 주식 거래가 빠르게 확장되고 있음을 보여줍니다. 하지만 이 시장은 여전히 글로벌 주식 시장(147조 달러)의 0.001%에도 미치지 못하는 초기 단계로 , 인프라를 둘러싼 근본적인 논쟁(허가형 기관 블록체인 vs. 퍼블릭 체인)이 향후 궤적을 형성하고 있습니다.

이 글은 공식 보도 자료, 연구 보고서, 검증된 뉴스 매체의 출처 증거를 바탕으로 2026년 중반까지 토큰화 주식 시장의 주요 이정표와 발전 상황을 사실 확인합니다.

시가총액, 16억 달러 돌파 (일일 거래량과 혼동하지 마세요)

2026년 5월 22일, 토큰화 주식 부문의 총 시가총액이 16억 달러를 넘어섰으며, 이더리움이 해당 공급량의 41.1%를 호스팅한 것으로 나타났습니다 . 이는 일일 거래량이 아닌, 유통 중인 모든 온체인 토큰화 주식의 총 가치입니다.

이보다 앞서 2026년 1월에는 시장 가치가 9억 6304만 달러에 도달했으며, 이는 2025년 1월 약 3200만 달러 대비 약 2,878%의 전년 대비 증가율을 기록한 수치입니다 . 여러 출처가 이 정확한 수치와 성장률을 뒷받침하고 있어 이 분야에서 가장 신뢰할 수 있는 주장 중 하나입니다 .

성장 동력: 2026년 1월 SEC의 규제 명확화, 2026년 3월 연방준비제도(Fed), OCC, FDIC의 공동 성명, 그리고 기관급 거래 인프라 구축이 이러한 폭발적인 성장에 기여했습니다 . 2026년 3월까지 토큰화 주식의 온체인 가치는 이미 10억 달러를 넘어섰습니다 .

일일 거래량 관련 참고: 2026년 5월 20일, 토큰화 주식은 사상 최고 일일 거래량인 35억 7천만 달러를 기록했으며, 이는 주로 바이낸스와 하이퍼리퀴드가 주도하고 크라켄의 xStocks, 온도, 비트겟이 추가 기여를 한 결과입니다 . 이 거래량 급증은 시가총액 이정표와는 별개의 사건입니다.

크라켄 xStocks, 총 거래량 250억 달러 돌파

크라켄의 토큰화 주식 플랫폼 xStocks는 2025년 6월 스위스 핀테크 기업 Backed Finance와의 파트너십을 통해 출시된 이후, 2026년 2월까지 8개월도 채 안 되어 총 거래량 250억 달러를 돌파했습니다 . 이 수치는 중앙화 거래소 거래, 탈중앙화 거래소 거래, 발행 및 상환 활동을 모두 포함합니다 . 크라켄의 공식 블로그는 이 이정표를 확인하며, 2025년 11월의 100억 달러 대비 150% 증가한 수치라고 밝혔습니다 .

2026년 3월 기준 xStocks 주요 지표:

• 35억 달러 이상의 온체인 거래량
• 2억 2500만 달러의 온체인 보유 토큰화 자산
• 8만 명 이상의 고유 온체인 보유자
• 글로벌 상위 25개 토큰화 주식 중 고유 보유자 수 기준 68% 점유
• 100개의 토큰화된 미국 주식 및 ETF (출시 당시 60개에서 증가), 2026년 말까지 500개 이상 자산 목표
• SEC 승인 시 2027년 상반기 중 나스닥과의 파트너십 예정

크라켄 xStocks 팀은 "더 이상 주식이 온체인에 속하는지 여부가 아니라, 얼마나 빠르게 확장할 수 있는지가 문제"라고 밝혔습니다 .

인젝티브(Injective), 41억 5천만 달러 토큰화 주식 거래 촉진

거래 및 금융 서비스에 특화된 레이어-1 블록체인 인젝티브는 2026년 6월 보고서 기준으로 토큰화 주식 자산 관련 41억 5천만 달러 이상의 거래량을 촉진했습니다 . 이 거래량은 전체 시장이 16억 달러 시가총액을 돌파했다는 소식과 함께 발표되었습니다. 특히 41억 5천만 달러는 누적 총액이 아닌 2026년 한 해 동안의 활동을 반영합니다 . 인젝티브는 2020년에 에어비앤비, 아마존, 구글 등의 주식을 취급하는 탈중앙화 토큰화 주식 거래를 처음 시작했습니다 .

시티그룹, SIX 규제 블록체인에 최초 디지털 예탁증서(DDR) 출시

2026년 6월 11일, 시티그룹은 비상장 회사 주식에 대한 **디지털 예탁증서(DDR)**를 출시했습니다. 이는 글로벌 금융 서비스 기업이 토큰화된 예탁증서를 발행하고 동시에 수탁자 역할을 한 최초의 사례입니다 . 이 상품은 스위스 SIX 디지털 거래소(SDX)가 운영하는 규제된 블록체인 인프라에서 실행되며, R3 Corda 허가형 분산 원장을 사용합니다 . 시티의 공식 보도자료가 이 출시를 확인했습니다 .

주요 세부 사항:

• 첫 거래는 시티그룹 투자 포트폴리오 내 토큰화 플랫폼인 Kaleido와 시티 웰스의 투자자들을 대상으로 이루어졌습니다
• 유통은 초기에 스위스의 Sygnum과 싱가포르의 SBI Digital Markets을 통해 이루어지며, 접근은 비미국(Reg S) 투자자로 제한됩니다. 미국 내 이용 가능성은 여건이 허락하는 대로 제공될 예정입니다
• 이 플랫폼은 750억 달러 규모의 프리IPO 사모펀드 시장을 타겟으로 합니다
• DDR은 이중 계층 보관 모델로 운영됩니다. 시티는 기존 보관 인프라에서 기초 비상장 주식을 보유하는 동시에 블록체인에서 토큰화된 예탁증서를 발행합니다

시티의 이번 출시는 사모펀드 토큰화 부문에서 허가형 기관 블록체인 접근법에 대한 강력한 실제 데이터 포인트를 제공합니다.

허가형 vs. 퍼블릭 체인 논쟁: 두 모델의 공존

토큰화 주식이 궁극적으로 허가형 기관 블록체인(JPMorgan의 Onyx, Goldman Sachs의 디지털 자산 플랫폼, HSBC의 Orion 등 주요 은행이 선호)에서 번성할지, 아니면 퍼블릭 체인(크라켄의 xStocks와 같은 플랫폼이 선호)에서 번성할지에 대한 질문은 이 분야를 정의하는 전략적 논쟁 중 하나입니다. 현재 증거는 두 모델이 적극적으로 공존하고 있으며, 아직 명확한 승자는 없다는 것을 시사합니다.

모델	예시 플랫폼	인프라	초점
허가형 기관	시티 디지털 예탁증서	SIX 디지털 거래소(SDX), R3 Corda 허가형 원장	비상장 회사 주식, 기관 및 적격 투자자
퍼블릭 체인	크라켄 xStocks	이더리움, 솔라나	미국 상장 주식 및 ETF, 소매 고객 이용 가능(미국 외)

크라켄의 xStocks는 퍼블릭 체인에서 운영되며, 2026년 1월 기준 솔라나가 xStocks 총 가치의 약 93%를 보유하고 있었습니다 . 이 플랫폼의 온체인 활동(35억 달러 이상)은 퍼블릭 블록체인이 상당한 규모의 기관급 거래량을 처리할 수 있음을 보여줍니다. 한편, 시티그룹이 DDR을 위해 SIX의 허가형 인프라를 선택한 것은 규제된 폐쇄형 결제에 대한 전통적인 은행권의 선호를 반영합니다.

분석가들은 양측 모두를 주장해 왔습니다. 일부는 기관의 규정 준수 요구 사항이 토큰화 주식을 허가형 네트워크로 밀어낼 것이라고 주장하는 반면, 다른 일부는 소매 채택을 위해 퍼블릭 체인의 구성 가능성과 유동성이 필수적이라고 지적합니다. 이번 검색에서 분석가 Anndy Lian의 특정 인용문이나 JPMorgan Onyx, Goldman Sachs DAP, HSBC Orion의 상세한 입장을 독립적으로 확인할 수 없었으므로, 논쟁의 해당 부분은 이번 검색에서 확인되지 않았으며 별도의 후속 조사가 필요합니다.

확인되지 않은 사항

원래 질의의 한 주장은 확인할 수 없었습니다: Bitwise CIO Matt Hougan의 토큰화 주식 시장이 68조 달러 미국 증권 시장의 일부에 불과하며 엄청난 성장 잠재력이 있다는 관점입니다. Hougan의 구체적인 논평이 포함된 출처를 찾기 전에 검색 예산이 소진되었습니다. 이 인용문에 대한 별도의 검색이 필요합니다.

또한, 분석가 Anndy Lian의 허가형 vs. 퍼블릭 체인에 대한 구체적인 주장과 JPMorgan Onyx, Goldman Sachs DAP, HSBC Orion의 상세한 입장은 이번 검색에서 출처를 찾을 수 없었습니다. 그러나 이용 가능한 인프라 데이터(시티는 허가형 선택, 크라켄은 퍼블릭 선택)는 두 모델 모두 운영 중이라는 실제 증거를 제공합니다.

주요 이정표 요약

토큰화 주식 시장은 아래 요약된 바와 같이 2026년 중반까지 여러 확인된 이정표를 달성했습니다:

• 16억 달러 시가총액 (2026년 5월) — 확인됨, 일일 거래량이 아닌 총 시가총액을 의미
• 9억 6304만 달러 가치, 약 2,878% 전년 대비 성장 (2026년 1월) — 확인됨, Sentora/DL Research 및 여러 매체에서 잘 인용됨
• 크라켄 xStocks 250억 달러 이상 총 거래량 (2026년 2월) — 확인됨, 크라켄 공식 블로그 및 여러 보도 자료
• 인젝티브 41억 5천만 달러 토큰화 주식 거래량 (2026년 6월) — 확인됨
• 시티 DDR, SIX 블록체인 출시 (2026년 6월 11일) — 확인됨, 시티 공식 보도자료 기준
• 허가형 vs. 퍼블릭 체인 논쟁 — 인프라 예시(시티는 허가형 R3 Corda, 크라켄은 퍼블릭 이더리움/솔라나)로 부분적으로 뒷받침되나, 원래 질의의 특정 분석가 및 은행 입장은 이번 검색에서 출처를 찾을 수 없음