호르무즈 해협 차질에 시설 복구까지…카타르 LNG 공급 정상화는 아직 멀었다

JERA의 회장 겸 최고경영자(CEO) 유키오 카니는 카타르산 액화천연가스(LNG) 공급이 2026년 겨울까지도 제약을 받을 것으로 보고 있습니다. 이유는 두 가지입니다. 호르무즈 해협을 지나는 선박 운항이 원활하지 않고, 카타르의 수출 시설도 피해를 입어 복구가 필요합니다. 일부 화물이 다시 움직이고 있지만, 이것만으로 안정적인 정상 공급이 재개됐다고 보기는 어렵습니다. 210

영향은 카타르에 그치지 않습니다. 유럽은 겨울을 앞두고 가스 재고를 채우려 하고, 유럽과 아시아의 구매자들은 줄어든 중동산 물량을 대신할 공급처를 찾고 있습니다. 카니는 LNG 현물가격이 높은 수준을 유지하거나 더 오를 수 있다고 전망했지만, 상승 폭을 정확히 예측하기는 어렵습니다. 348

카타르산 LNG 공급이 계속 불안한 이유

호르무즈 해협은 카타르 수출의 핵심 항로입니다. 최근 유조선과 LNG선의 통행이 늘었지만, 물동량은 전쟁 전 수준에 크게 못 미치며 정상적인 수출도 재개되지 않았습니다. 10 카니는 카타르산 LNG가 조만간 시장에 돌아오지는 않을 것이라고 말했습니다. 2

운송만이 문제가 아닙니다. 카타르의 라스라판 LNG 수출 단지는 3월 피해를 입은 뒤 축소된 용량으로 운영되고 있습니다. 손상된 설비를 복구하는 데에도 상당한 시간이 걸릴 전망입니다. 카타르에너지는 복구에 35년이 걸릴 수 있다고 밝혔고, 카니는 일부 시설이 23년 안에 복구되지 않을 수 있다고 말했습니다. 이는 공급 회복이 올겨울 이후에도 이어질 수 있음을 시사하지만, 수출이 완전히 정상화될 시점을 확정해 주는 것은 아닙니다. 15

불가항력 연장으로 겨울까지 이어지는 미공급

카타르에너지는 아시아와 유럽 일부 고객에게 불가항력 통지를 연장했습니다. 이는 정해진 계약 물량을 공급할 수 없다는 입장을 알리는 조치입니다. 이탈리아의 에너지 기업 에디슨은 카타르산 LNG 공급이 2026년 12월 초 전에는 재개되지 않을 것이라고 밝혔습니다. 1

이에 따라 구매자들은 다른 공급처의 화물로 부족분을 메워야 합니다. 미국 등 대체 공급처를 찾는 움직임이 있지만, 카타르산 물량을 대신하려는 수요가 커지면 유럽과 아시아 구매자 간 경쟁도 심해질 수 있습니다. 다만 모든 구매자가 같은 규모의 공급 부족을 겪거나 같은 대체 선택지를 갖게 된다는 뜻은 아닙니다. 68

카니가 가격 강세를 예상하는 배경

카니의 전망에는 줄어든 공급과 대체 화물을 찾는 수요가 함께 반영돼 있습니다. 그는 유럽의 낮은 가스 재고와 호르무즈 해협 차질이 현물 LNG 가격을 더 끌어올릴 수 있다고 경고했습니다. 앞서 6월에는 유럽이 겨울을 앞두고 재고를 채우는 동안 가격이 비교적 높은 수준을 유지할 수 있다고 말했습니다. 34

10월 2일 인터뷰에서 카니는 LNG 현물가격이 1년 전 같은 시기보다 약 두 배라고 말하며, 다가오는 겨울에 대한 시장의 우려를 전했습니다. 이는 당시 시장 상황과 카니의 판단을 보여주는 수치이지, 앞으로 가격이 얼마나 더 오를지 확정하는 전망은 아닙니다. 가격 흐름은 공급량, 호르무즈 해협을 지나는 선박의 운항 안정성, 그리고 화물을 확보하려는 구매자 간 경쟁에 달려 있습니다. 2

카니는 또 유럽으로 향하는 러시아산 가스 공급이 2027년 1월 1일 중단될 것으로 예상된다고 경고했습니다. 실제로 공급이 중단된다면 유럽의 대체 공급원 확보 부담이 커질 수 있습니다. 다만 여기 인용된 보도만으로는 EU의 금지 조치나 그 시행 방식에 관한 세부 사항까지 확인할 수 없습니다. 11

수출 회복의 조건과 아직 불확실한 외교

호르무즈 해협을 통과하는 선박이 늘어난 것은 제한적인 개선 신호입니다. 그러나 운송량은 여전히 전쟁 전보다 훨씬 적고, 카타르에너지는 일부 고객에 대한 공급 중단을 계속 연장하고 있습니다. 수출이 폭넓게 회복되려면 안전한 항로가 더 안정적으로 확보되고, 피해를 입은 수출 설비도 복구돼야 합니다. 어느 쪽도 확정된 일정은 제시되지 않았습니다. 1015

외교 접촉도 이어지고 있지만, 그것이 곧 해상 운항 합의를 뜻하지는 않습니다. 일본과 카타르 정상은 10월 2일 도쿄에서 이란 분쟁과 해상 운항 차질을 논의했습니다. 카타르는 호르무즈 해협과 관련한 이란의 제안을 미국에 전달해 달라는 요청도 받았습니다. 별도로, 이란이 제재 완화를 대가로 폭격을 당한 핵시설에 대한 사찰 재개를 비공개로 제안했다는 보도도 나왔습니다. 이는 핵 협상에 진전의 여지가 있을 수 있다는 보도이지, 호르무즈 해협을 다시 열기로 합의했다는 뜻은 아닙니다. 18

LNG 구매자에게 당장의 핵심은 선박 통행이 늘어나는 것만으로 카타르산 공급이 정상화되지는 않는다는 점입니다. 운송과 수출 설비가 함께 회복되기 전까지 유럽과 아시아는 대체 화물을 두고 계속 경쟁할 가능성이 있으며, 현물가격은 추가 차질에 민감한 상태로 남을 수 있습니다. 2610