인텔은 왜 주식 매각 규모를 200억달러로 늘렸나

인텔은 당초 150억달러로 계획했던 주식 매각 규모를 200억달러로 확대했다. 주당 95달러에 신주 2억1,052만6,315주를 발행하는 조건으로, 수수료와 비용을 제외한 예상 순수입은 약 197억달러다. 인수단에는 추가 주식을 살 수 있는 옵션도 부여됐다. 이후 보도에 따르면 이 옵션이 전량 행사돼 전체 매각 규모는 총액 기준 약 230억달러로 늘었다. 34

할인율이 보도마다 다른 이유

주당 95달러는 월요일 종가보다 2.6% 낮은 가격으로 보도됐다. 반면 블룸버그는 금요일 종가를 기준으로 6.5% 할인된 가격이라고 전했다. 비교 기준일이 달라 두 수치는 서로 모순되는 것이 아니다. 128

목표액을 50억달러 늘린 배경

인텔이 공모 규모를 키울 수 있었던 배경에는 강한 투자 수요가 있었던 것으로 보인다. 블룸버그는 사안에 정통한 관계자들을 인용해 주문 규모가 1,000억달러를 넘었다고 보도했다. 2 로이터는 인텔이 비용 부담이 큰 파운드리 사업, 즉 다른 기업의 반도체를 대신 생산하는 사업을 확장하기 위해 자금을 마련하려 했다고 전했다. 1

주가 상승세도 주식 매각에 유리한 여건을 만들었다. 한 보도에 따르면 인텔 주가는 월요일 공모 계획 발표일에 4% 넘게 하락했지만, 연초 이후로는 거의 세 배 올랐다. 이런 주가 흐름은 자금 조달의 배경이 됐지만, 증액 폭을 정확히 50억달러로 정한 이유까지 설명해 주는 것은 아니다. 8

AI 수요와 늘어난 투자 계획

로이터 보도에 따르면 AI 에이전트 확산과 관련한 수요가 인텔의 생산 능력을 웃돌 정도로 CPU 수요를 끌어올리고 있었다. 1 인텔은 2026년 자본지출 전망도 180억달러에서 약 200억달러로 높인 것으로 보도됐다. 56 늘어난 수요와 투자 계획은 추가 자금이 생산능력 확대에 쓰일 수 있는 이유를 보여준다. 다만 특정 투자 항목 하나가 공모 증액 규모를 결정했다고 단정할 근거는 없다.

파운드리 확장과 14A 계획은 별개로 봐야

인텔은 이번 자금 조달의 주요 배경으로 파운드리 사업 확장을 내세웠다. 18 보도에는 14A 공정의 2028년 대량생산 목표도 언급돼 있다. 13 그러나 생산 목표와 고객이 확정한 생산 물량은 다르다. 한 보도는 인텔이 14A 생산을 위한 공장에 대해 서명된 물량 계약은 없다고 전하면서, 고객의 관심이 보도된 점도 함께 소개했다. 3 따라서 14A는 인텔의 장기 제조 역량 확대 계획의 일부로 이해할 수 있지만, 확정된 외부 고객 주문이 공모 증액을 이끌었다고 볼 수는 없다.

요약하면, 인텔은 강한 투자 수요와 주가 흐름을 활용해 비용이 많이 드는 파운드리 확장에 필요한 자금을 더 확보하려 한 것으로 보인다. AI 관련 CPU 수요와 상향된 설비투자 계획도 자금 수요를 키운 배경이다. 다만 현재 공개된 보도만으로는 당초 목표에서 정확히 50억달러를 더 늘린 이유에 대한 회사의 확정적인 설명까지 확인되지는 않는다.