아카마이의 116억 달러 앤트로픽 계약, 핵심 조건은

아카마이가 앤트로픽과 7년짜리 클라우드 서비스 계약을 맺었다. 앤트로픽의 CPU 연산 수요를 지원하기 위해 116억 달러를 약정했으며, 계약을 최대 90억 달러 더 늘릴 수 있다. 추가분까지 모두 포함하면 잠재적 계약 규모는 약 206억 달러다. 13

이번 계약에는 아카마이 주식을 살 수 있는 권리인 워런트도 포함됐다. 다만 이는 앤트로픽이 지금 아카마이 지분을 보유한다는 뜻은 아니다. 계약이 확대될 경우 워런트의 일부가 추가로 부여되는 구조다. 13

CPU 연산 수요를 위한 클라우드 계약

앤트로픽은 아카마이 클라우드의 분산 인프라와 소프트웨어를 활용해 늘어나는 CPU 워크로드를 처리할 예정이다. 아카마이는 이번 발표를 앤트로픽과의 기존 관계를 확대한 것이라고 설명했다. 3

앤트로픽은 컴퓨팅 자원을 확보하기 위해 여러 사업자와 계약을 늘려왔다. 로이터는 마이크로소프트·엔비디아, 엔스케일, 스페이스X와 관련된 계약도 보도했다. 아카마이 계약은 이 같은 확장에 새로운 공급자를 더하며, 특히 CPU 워크로드 지원을 명시했다.

‘최대 5%’는 즉시 취득하는 지분이 아니다

아카마이가 발행한 워런트는 앤트로픽이 의결권 없는 전환형 시리즈 B 우선주를 매입할 수 있도록 한다. 보통주로 전환한다고 가정하면 약 770만 주에 해당하며, 아카마이 보통주 발행 주식의 최대 약 5% 규모다. 행사가격은 보통주 환산 1주당 111.33달러다. 워런트는 주식을 살 수 있는 권리이지, 이미 주식을 소유하고 있다는 의미는 아니다. 13

최대 약 5% 가운데 약 2%에 해당하는 부분은 최초 116억 달러 약정과 연동된다. 나머지 약 3%는 7년 계약 기간에 관계가 확대되고 추가 구매가 이뤄질 때 부여될 수 있다. 보도에 따르면 클라우드 서비스 구매액이 30억 달러 늘어날 때마다 약 1%씩 추가로 부여되는 방식이다. 341214

주가 반응과 매출 전망은 구분해야

로이터에 따르면 계약 발표 뒤 아카마이 주가는 시간 외 거래에서 약 22% 올랐다. 이는 발표 직후의 시장 반응이다. 계약 매출은 설비가 마련되고 서비스가 제공되면서 여러 해에 걸쳐 인식될 전망이다. 1

아카마이는 이번 계약이 2026년 매출 가이던스에는 영향을 주지 않는다고 밝혔다. 계약 관련 매출은 2027년부터 발생할 것으로 예상하며, 그해 예상 매출은 1억5000만~3억 달러다. 회사 경영진은 2028년 말에는 연환산 매출 규모가 약 17억 달러에 이를 것으로 내다봤다. 이는 향후 전망이지 이미 올린 매출은 아니다. 710

매출보다 먼저 필요한 설비와 메모리

아카마이는 최초 약정 이행에 필요한 설비투자를 약 55억 달러로 추산했다. 또 메모리 등 공급망 부품을 확보하기 위해 2026년 자본지출을 약 17억 달러 늘릴 계획이다. 78

메모리 부품 구매에는 제조업체 자빌(Jabil)이 관여한다. 아카마이는 자빌이 약 17억 달러 규모의 메모리 부품을 구매하도록 승인했으며, 자빌이 부품을 받으면 관련 공급업체 대금을 지급할 예정이다. 8 즉 회사는 계약 매출이 본격화되기 전에 서비스 용량과 부품을 마련하기 위한 투자를 먼저 집행한다. 아카마이가 2026년 매출 전망은 그대로 유지하고 계약 매출은 2027년부터 예상한다고 밝힌 점이 이 시차를 보여준다. 710

이번 계약은 장기 클라우드 서비스 약정에 구매 확대와 연동된 주식 매입 권리, 대규모 설비투자가 결합된 거래다. 다만 추가 계약 규모와 워런트의 전체 물량은 앤트로픽이 실제로 구매를 늘리는지에 달려 있다.