AI 생태계, 금융위기 때처럼 ‘너무 커서 무너뜨릴 수 없는’ 존재 될까

캔자스시티 연방준비은행의 제프 슈미드 총재는 연준이 AI 기업 하나하나만 볼 것이 아니라, AI 개발과 데이터센터 건설을 둘러싼 기업·계약·금융 관계 전체를 살펴야 한다고 말했습니다. 이 네트워크가 커지고 서로 긴밀하게 얽혀 한 곳의 실패가 다른 곳까지 흔들 수 있는 수준인지 파악해야 한다는 겁니다. 다만 그는 AI 산업이 이미 ‘대마불사’가 됐다고 단정한 것이 아니라, 그런 위험이 있는지 연준이 조사해야 한다는 문제를 제기했습니다. 1

왜 AI 산업의 연결 관계를 보나

AI 개발과 데이터센터 확충에는 여러 기업과 계약이 관여합니다. 슈미드 총재는 이 관계망이 어떻게 형성되고 있는지, 규모가 커지면서 금융 시스템 전반에 영향을 줄 가능성이 생기는지 연준이 이해해야 한다고 밝혔습니다. AI 산업을 키우는 데 필요한 자금과 재무 상황도 주의 깊게 볼 필요가 있다고 말했습니다. 12

여기서 말하는 위험은 한 기업의 어려움이 거래 상대방이나 다른 관련 기업으로 번지는 ‘파급 효과’입니다. 기업들이 자금 조달이나 계약으로 서로 연결돼 있다면 한 곳의 문제가 더 넓은 영역으로 퍼질 수 있기 때문입니다. 슈미드 총재의 발언은 그 연결 구조와 잠재적 위험을 먼저 파악하자는 데 초점이 있습니다. 1

2007~2009년 금융위기와 비교한 이유

슈미드 총재는 2007~2009년 금융위기를 거론했습니다. 당시에는 대형 금융기관의 파산이 더 넓은 금융 시스템에 큰 충격을 줄 수 있다는 우려 속에 공적 지원이 이뤄졌습니다. 그가 던진 질문은 AI 생태계가 앞으로 위기를 맞았을 때도 정책당국이 비슷한 딜레마에 놓일 수 있느냐는 것입니다. 핵심 참여자의 실패를 허용해 연쇄적인 혼란을 감수할지, 파장을 줄이기 위해 개입할지를 판단해야 하는 상황입니다. 1

이는 연결성이 위기 때 어떤 결과를 낳을 수 있는지에 대한 비유이지, 현재 AI 산업이 금융위기 직전의 금융 시스템과 같다는 주장이나 구제금융이 임박했다는 뜻은 아닙니다. 보도 내용도 슈미드 총재의 발언을 연준이 조사해야 할 위험에 대한 문제 제기로 다루고 있습니다. 13

연준이 파악해야 할 것

핵심 과제는 AI 및 데이터센터 투자 과정에서 기업들이 어떤 계약과 자금 관계로 연결돼 있는지, 한 기업이나 일부 사업의 문제가 더 넓은 산업 또는 경제로 번질 수 있는지 살펴보는 것입니다. 슈미드 총재는 산업의 규모와 재무 상황을 파악해 시스템 전반의 위험 가능성을 평가해야 한다고 강조해 왔습니다. 12

산업이 빠르게 성장한다고 해서 곧바로 금융 시스템의 위협이 되는 것은 아닙니다. 다만 관계망의 규모와 연결 정도를 충분히 파악해야, 향후 특정 기업이나 사업의 실패가 더 넓은 경제에 중대한 영향을 줄 수 있는지 판단할 수 있다는 것이 슈미드 총재의 경고입니다. 12