소프트뱅크의 오픈AI 투자 채권, 얼마나 팔렸나

소프트뱅크가 오픈AI 투자를 뒷받침하기 위해 추진한 채권 발행에는 200억 달러가 넘는 초기 투자 의향이 몰렸다. 다만 이는 발행 전 집계된 예비 수요로, 투자자에게 최종 배정된 금액을 뜻하지는 않는다. 13

달러채 3종·유로채 2종으로 구성

발행 계획은 달러화 채권 100억 달러와 유로화 채권 10억 유로였다. 모두 선순위 무담보 채권으로, 신용등급상 투자적격보다 위험이 높은 고수익 채권에 해당한다. 달러채 만기는 3년 6개월·5년 6개월·7년 6개월, 유로채 만기는 4년·6년으로 나뉜다. 당초 2026년 9월 24일 가격을 확정하고 29일 결제할 예정이었다. 14

9월 24일에는 실제 발행 규모가 약 111억 달러로 보도됐다. 계획 단계의 규모와 발행 후 환산한 규모를 동일한 수치로 혼동해서는 안 된다. 이번 거래는 아시아·태평양 지역 발행사의 고수익 채권 매각 중 역대 최대 규모로 보도됐다. 5

오픈AI 투자금과 단기 대출에 미치는 영향

조달 자금은 10월 1일 마무리될 것으로 예상됐던 오픈AI 후속 투자분의 100억 달러 지급과 일반 기업 운영 목적에 쓰일 예정이었다. 소프트뱅크는 2026년 투자 약정을 위해 마련한 400억 달러 규모의 브리지론을 2027년 3월까지 상환하거나 차환해야 한다. 브리지론은 장기 자금 조달 전까지 사용하는 단기 대출이다. 이번처럼 만기가 긴 채권을 발행하면 단기 차입에 대한 의존도와 차환 부담을 줄일 수 있지만, 브리지론 상환 의무가 모두 해소된다는 뜻은 아니다. 1214

수요가 많았다는 사실만으로 투자 위험이 낮다고 볼 수도 없다. 실제 발행된 달러채의 이자율은 만기에 따라 **연 8.625%·9.25%·9.75%**로 공시됐다. 소프트뱅크가 장기 자금을 확보하는 데에는 상당한 이자 비용이 따른다는 의미다. 5