HBM 품귀가 중국 AI 가속기 가격을 바꿨다…2026년 공급 리스크도 커져

고대역폭 메모리(HBM) 부족은 중국 AI 가속기 도입의 실질적인 병목으로 부상했다. 공급이 빠듯해지고 비공식 유통 경로를 통한 메모리 조달 비용까지 높아지면서, 제조사들은 제시 가격을 올리고 대형 고객에 물량을 우선 배정하는 흐름을 보이고 있다. 구매자 입장에서는 완전하고 일관된 클러스터를 언제 조립할 수 있을지에 대한 불확실성이 커졌다. 1

가장 뚜렷한 가격 인상

화웨이는 Ascend 950DT 가속기 카드의 제시 가격을 25만 위안 이상(약 3만7,255달러)으로 올린 것으로 전해진다. 로이터는 계약 조건에 따라 2개월 전 고객 견적보다 20~50% 오른 수준이라고 보도했다. 블룸버그는 3개월 기준 약 60% 상승했다고 전했다. 비교 기간이 다른 수치이므로 두 보도가 반드시 상충하는 것은 아니다. 1

캠브리콘(Cambricon)은 차세대 프로세서로 잠정 명명된 690의 제시 가격을 2개월 전보다 20~30% 높게 다시 책정한 것으로 알려졌다. 다만 구체적인 기준 가격은 공개되지 않았다. 5

소규모 경쟁사인 MetaX와 Iluvatar CoreX도 비슷한 폭으로 가격을 올린 것으로 로이터는 전했다. 다만 현재 공개된 근거만으로는 두 회사의 모델별 가격이나 정확한 인상률을 특정하기 어렵다. 16

기존 화웨이 제품도 영향을 받고 있다. 트렌드포스는 로이터 보도를 인용해 Ascend 950PR 가격이 2026년 초 약 6만 위안에서 8만 위안 이상으로, 구형 910C는 약 9만 위안에서 11만 위안 이상으로 올랐다고 전했다. 이 수치는 모든 거래에 적용되는 정가가 아니라 시장에서 보고된 가격 신호로 봐야 한다. 9

‘카드 가격’이 최종 도입비용은 아닌 이유

950DT의 25만 위안이라는 수치는 비용 압박을 보여주는 지표이지만, 전 세계적으로 통일된 정가를 뜻하지는 않는다. 화웨이와 엔비디아는 모두 AI 프로세서를 통상 8개 이상 묶음으로 판매하며, 주문 규모와 네트워킹 등 부대 장비 구매량에 따라 가격이 달라진다.

따라서 구매자는 견적을 비교할 때 다음 항목을 분리해 확인할 필요가 있다.

• 가속기 수량과 메모리 구성
• 서버·네트워크·스토리지·통합 장비 비용
• 확정 출하 물량과 납기 일정
• 부품 수급 상황에 연동되는 가격 조정 조항
• 하드웨어 검수 기준, 예비 부품, 기술지원 약정

겉으로 비슷해 보이는 카드당 견적도 실제 인도되는 클러스터의 총비용과 납기 위험은 크게 다를 수 있다.

화웨이 로드맵: 출시 목표는 유지, 공급 확실성은 별개

화웨이는 Ascend 950DT를 2026년 4분기에 공급 가능하게 하겠다고 공개적으로 밝혀 왔다. HBM발 가격 재조정 보도에도 이 일정 자체는 바뀌지 않았다. 그러나 출시 목표일이 곧 모든 잠재 구매자에게 해당 분기 내 물량이 공급된다는 약속은 아니다. 1

화웨이의 제품 구분에서도 메모리는 핵심이다. 로이터에 따르면 950PR에는 화웨이 자체 HBM인 HiBL 1.0이 적용되며, 화웨이가 제시한 사양상 메모리 용량은 128GB, 대역폭은 초당 1.6TB다. 상위 제품인 950DT에는 HiZQ 2.0이 적용될 예정이며, 사양상 144GB와 초당 4TB의 대역폭을 제공한다. 15

화웨이는 이 메모리 기술이 어디서, 어떤 방식으로 생산되는지는 공개하지 않았다. 제품 사양이 발표됐더라도 생산능력, 인증, 양산 전환 시점은 여전히 중요한 변수다. 9

950PR은 단순한 로드맵 단계는 넘어섰다. 로이터는 3월 고객 테스트가 긍정적으로 진행됐으며, 바이트댄스와 알리바바가 샘플링 이후 주문을 계획했다고 보도했다. 같은 보도에서는 DDR 메모리 버전이 약 5만 위안, 더 빠른 HBM 탑재 프리미엄 버전이 약 7만 위안으로 언급됐다. 16

엔비디아 B200과의 가격 비교는 성능 동등성을 뜻하지 않는다

블룸버그는 950DT의 권장 가격이 엔비디아 B200과 비슷한 수준으로 설정됐다고 보도했다. 이는 가격 포지셔닝의 기준으로 이해해야 한다. 두 제품의 연산 성능, 소프트웨어 생태계 성숙도, 공급 가능성, 전력 효율, 네트워킹, 대규모 클러스터 배포 총비용이 동등하다는 뜻은 아니다.

구매자가 비교해야 할 대상은 카드 한 장이 아니라 실제 구축 가능한 시스템이다. 모델 실행 성능, 소프트웨어 호환성, 인터커넥트 동작, 전력·냉각 요구량, 그리고 필요한 시점에 같은 사양의 카드를 충분히 공급할 수 있는지가 판단 기준이 돼야 한다.

가격만큼 중요한 ‘물량 배정’

HBM 부족은 장비를 누가 받느냐에도 영향을 준다. 한 보도에 따르면 Iluvatar CoreX는 2026년 바이트댄스향 GPU 출하 계획을 10만 개로 두 배 늘렸다. 자체 사용 예정 물량 일부를 바이트댄스에 돌린 사례도 포함된다.

이런 재배정은 대형 고객의 장비 확보 가능성을 높이지만, 다른 구매자에게 돌아갈 미확정 물량은 그만큼 줄어든다. 같은 보도는 바이트댄스의 중국산 AI 칩 공급사 중 화웨이가 최대이고, 그 뒤를 캠브리콘과 Iluvatar CoreX가 잇는다고 전했다. 이는 바이트댄스에 대한 공급사 순위이며, 중국 전체 시장점유율 순위는 아니다.

조달 제약은 HBM의 높은 비용 때문에 더 심해지고 있다. 미국의 첨단 HBM 수출 제한 이후 중국 기업들이 비축 물량이나 비공식 유통 경로의 공급에 의존해 왔고, 해당 경로에는 상당한 프리미엄이 붙는다는 보도도 나왔다.

2026년 클러스터 구매자가 해야 할 일

실무적으로는 AI 가속기를 범용 카드 시장이 아니라, 공급 제약을 받는 시스템 시장으로 접근해야 한다.

부품 사양까지 구속력 있게 계약해야 한다. 구매 계약에는 가속기 모델, 메모리 구성, 수량, 분할 출하 일정, 검수 기준, 지원 의무를 명시하고, 메모리 탑재 카드의 납기가 지연될 경우의 구제 조항도 담아야 한다.

구축은 단계적으로 진행해야 한다. 950DT나 캠브리콘 690 같은 제품은 데이터센터 공간과 예산을 선제적으로 확보할 수 있다. 다만 최종 증설 결정은 인증된 하드웨어, 실제 인도 물량, 다중 노드 환경에서 검증된 소프트웨어 성능에 연동하는 편이 안전하다.

물량 배정 위험을 설계에 반영해야 한다. 클러스터가 계획대로 작동하려면 호환되는 가속기뿐 아니라 메모리 탑재 보드, 서버, 네트워크 장비가 같은 배포 기간에 함께 도착해야 한다. 카드의 명목 가격이 낮더라도 수개월에 걸쳐 사양이 다른 장비만 나뉘어 들어오면 의미가 제한적이다.

가능한 범위에서 대안을 유지해야 한다. 멀티벤더 구성은 소프트웨어와 운영 복잡성을 높일 수 있지만, 특정 공급사의 HBM 배정과 납기 일정에 전적으로 의존하는 위험을 줄일 수 있다.

중국 AI 가속기 제조사에 HBM 부족이 미친 즉각적인 영향은 분명하다. 가격은 오르고 물량 배정은 더 선별적으로 변하고 있다. 다만 발표된 제품이 특정 구매자의 2026년 클러스터에 충분한 물량으로 들어올지는, 실행력 있는 조달 계약과 검증·인도된 시스템을 통해서만 확인할 수 있다. 1