글로벌 금융사 21곳, 2027년 달러 스테이블코인 추진…유로화가 다음 목표

글로벌 금융기관 21곳이 공동으로 새 회사를 세워 2027년 상반기 미국 달러에 연동된 스테이블코인을 발행하겠다는 계획을 내놨다. 참여 기관에는 골드만삭스, 뱅크오브아메리카, 씨티, 도이체방크가 포함된다. 현재 유통 중인 토큰이 아니라, 2026년에 설립할 새 발행사를 통한 출시 계획이다. 1

첫 상품은 달러, 다음 우선순위는 유로

컨소시엄의 첫 상품은 달러 가치에 연동되는 스테이블코인이다. 이후 다른 주요 7개국(G7) 통화에 연동된 스테이블코인으로 범위를 넓히며, 유로화 토큰을 우선 추진하겠다고 밝혔다. 13

다만 달러 토큰과 유로화 우선순위 외에, 영국 파운드·일본 엔·캐나다 달러 등 다른 G7 통화 토큰의 출시 순서나 시점은 알려지지 않았다. 사용 블록체인 네트워크, 준비자산 구성, 거버넌스 등 핵심 운영 방식도 아직 공개되지 않았다.

유로화 시장에서는 키발리스가 한발 앞서 있다

이 컨소시엄이 유로화 토큰을 내놓게 되면, 이미 유로화 우선 전략을 추진 중인 유럽 프로젝트와 경쟁하게 된다. 암스테르담 소재 키발리스(Qivalis)는 15개국 37개 은행의 지원을 받으며, 2026년 하반기 유로 연동 스테이블코인 출시를 목표로 하고 있다. 키발리스는 디지털 결제에서 미국의 우위를 견제하는 것을 목표로 내세웠다.

구분	첫 출시 통화	보도된 목표 시점	이후 초점
21개 금융기관 컨소시엄	미국 달러	2027년 상반기	다른 G7 통화, 유로 우선 13
키발리스	유로	2026년 하반기	유로화 중심 프로젝트

키발리스가 계획대로 출시한다면, 21개 기관 컨소시엄의 유로화 상품보다 먼저 시장에 진입할 수 있다. 반면 21개 기관 측은 현재 스테이블코인 시장에서 가장 큰 비중을 차지하는 달러를 출발점으로 삼는다.

은행 이름값만으로는 유통량과 사용처가 생기지 않는다

스테이블코인 시장은 압도적으로 달러 중심이다. 크리스틴 라가르드 유럽중앙은행(ECB) 총재는 시장 가치의 약 90%를 테더와 서클이 차지하고 있다고 밝혔다.

새 토큰의 발행은 시작일 뿐이다. 결제·정산 수단으로 자리 잡으려면 이용자뿐 아니라 거래소, 마켓메이커, 결제사업자가 해당 토큰을 지원하고 실제로 사용해야 한다. 대형 은행들의 참여는 기관 수요층에 신뢰 요인이 될 수 있지만, 그 자체가 유동성이나 사용량을 보장하지는 않는다.

특히 유로화 스테이블코인은 수요가 제한적이라는 점이 과제다. 로이터는 키발리스가 참여 은행을 늘리는 가운데서도 유로 연동 스테이블코인 수요가 크지 않다고 보도했다. 프랑스 소시에테제네랄의 암호자산 부문 SG-FORGE가 2023년 출시한 유로 연동 스테이블코인의 유통 규모는 2025년 12월 기준 6,400만 유로에 그쳤다고 로이터는 전했다.

이는 모든 은행 발행 유로 스테이블코인이 실패한다는 뜻은 아니다. 그러나 규제 준수와 대형 은행의 후원만으로 광범위한 채택이 자동으로 이뤄지는 것은 아니라는 선례로 볼 수 있다.

ECB가 우려하는 예금 이탈과 금융안정 위험

유럽 정책당국은 은행 예금이 민간 발행 스테이블코인으로 대규모 이동할 가능성을 경계하고 있다. 라가르드 총재는 유로 연동 스테이블코인의 필요성에 의문을 제기하며, 이런 토큰이 중앙은행의 정책 운용을 방해하고 시장 스트레스 상황에서 금융 불안을 키울 수 있다고 경고했다.

ECB는 유럽연합(EU) 재무장관들에게 유로 스테이블코인 발행 확대가 은행 대출을 줄이고 기준금리 조절을 더 어렵게 만들 수 있다고도 경고했다. 가계와 기업이 예금 대신 스테이블코인에 상당한 자금을 보관하면, 은행은 신용공급의 재원이 되는 예금을 잃을 수 있고 통화정책의 전달 경로도 예측하기 어려워질 수 있다는 우려다.

2027년 전 확인할 지점

이번 계획은 주요 글로벌 금융기관들이 달러 스테이블코인 발행을 위해 공동 행보에 나섰다는 점에서 주목할 만하다. 다만 실제 사업성과 정책적 평가는 앞으로의 실행에 달려 있다. 주목할 지점은 다음과 같다.

• 2026년 중 발행사가 계획대로 설립되는지
• 준비자산, 발행 구조, 규제 인허가가 어떻게 설계되는지
• 테더와 서클이 주도하는 시장에서 유통·거래 지원과 유동성을 확보할 수 있는지
• 기존 유로화 토큰의 제한적 수요와 ECB의 회의론 속에서, 향후 유로화 상품이 채택을 얻을 수 있는지

현재 확인된 사실은 명확하다. 21개 금융기관 컨소시엄은 2027년 상반기 달러 연동 스테이블코인 발행을 계획하고 있으며, 이후 다른 G7 통화로 확대하되 유로화를 우선순위로 두고 있다. 13