이란 제재에도 유가 하락…월요일 글로벌 금융시장은 왜 기술주 중심으로 흔들렸나

월요일 글로벌 금융시장은 일제히 패닉에 빠지기보다 ‘위험을 조금 줄이는’ 흐름을 보였습니다. 글로벌 주식시장은 약세를 나타냈고, 미국에서는 S&P 500이 0.28%, 나스닥이 0.76% 하락했습니다. 특히 기술주 매도가 지수 하락을 주도했습니다. 16

다만 이번 움직임을 미국의 대이란 제재 발표만으로 설명하기는 어렵습니다. 투자자들은 이번 주 예정된 엔비디아 실적과 미국 연방준비제도 관련 이벤트, 물가 지표를 함께 주시하고 있었습니다. 이란 제재에 따른 지정학적 불안이 더해졌지만, 시장의 즉각적인 반응은 전면적인 위험 회피보다는 기술주 중심의 신중한 조정에 가까웠습니다.

‘Operation Economic Outcast’가 바꾼 것

미국 재무부 장관 스콧 베선트는 이란과 이란의 사업상 조력자들을 미국 금융 시스템에서 고립시키는 새로운 제재 캠페인인 ‘Operation Economic Outcast’를 발표했습니다. 이번 조치는 이란과 거래하는 기업과 국가에 대한 2차 제재 압박을 확대하는 데 초점이 맞춰졌습니다. 4

제재 대상에는 다음과 같은 분야가 포함됐습니다.

• 디지털 자산
• 기술
• 금
• 항공
• 해운

이런 2차 제재는 이란과 직접 거래하는 당사자뿐 아니라 이란과의 거래를 돕거나 금융·물류 경로를 제공하는 해외 기업과 기관에도 위험을 높일 수 있습니다. 이에 따라 이란의 교역 상대국, 국제 결제망, 주요 해상 운송로에 대한 불확실성이 커졌습니다. 5

특히 세계 원유 수송의 핵심 통로인 호르무즈 해협 주변의 긴장이 높아질 가능성도 시장의 잠재적 위험 요인으로 거론됐습니다. 그러나 월요일 원유시장의 실제 반응은 예상과 달랐습니다. 제재 발표에도 원유 가격은 급등하지 않고 오히려 배럴당 2달러 이상 하락했습니다. 2

월요일 주요 증시 성적표

아시아 시장에서는 기술주 비중과 중국 관련 위험에 따라 낙폭이 갈렸습니다. 제공된 종가 자료를 기준으로 주요 지수는 다음과 같이 움직였습니다.

• 코스피: 3.12% 하락, 약 6,697 5
• 홍콩 항셍지수: 1.89% 하락, 25,517 5
• 닛케이225: 0.76% 하락, 65,516 3
• 상하이종합지수: 0.59% 하락, 3,882 5
• 인도 센섹스: 0.22% 하락, 77,369 5
• 인도 니프티50: 32.95포인트, 약 0.14% 하락한 24,219.05 16
• 호주 S&P/ASX 200: 0.66% 상승, 9,163.30 8
• 독일 DAX: 0.11% 하락, 26,106.60 7

유럽 전체로는 방향성이 거의 없었습니다. 범유럽 지수인 STOXX 600은 보합으로 마감했습니다. FTSE 100을 비롯한 일부 유럽 지수의 수치는 자료별 집계 시점에 차이가 있어, 세부 등락률은 출처에 따라 다르게 나타납니다. 6

한국과 홍콩이 더 크게 밀린 이유

한국 증시가 상대적으로 큰 타격을 받은 배경에는 반도체와 인공지능 관련 기술주에 대한 높은 의존도가 있습니다. 투자자들은 엔비디아 실적 발표를 앞두고 기술주에서 차익을 실현하거나 위험 노출을 줄였고, 이 흐름이 코스피를 압박했습니다. 같은 이유로 미국 나스닥도 약세를 보였습니다. 1

홍콩 증시 역시 기술주와 중국 경기·정책에 민감한 종목의 비중이 높습니다. 따라서 글로벌 기술주 조정과 대이란 제재가 중국을 포함한 이란의 교역 상대국에 미칠 영향에 대한 불확실성이 동시에 부담으로 작용했습니다. 5

반면 일본과 인도의 하락 폭은 상대적으로 작았습니다. 닛케이225는 코스피보다 낙폭이 제한적이었고, 인도 센섹스는 0.22% 하락에 그쳤습니다. 두 시장은 국내 경기와 내수 업종의 영향도 함께 받기 때문에 글로벌 기술주 매도에 대한 민감도가 상대적으로 낮았던 것으로 해석할 수 있습니다. 35

호주 증시는 오히려 상승했습니다. 호주 대표 지수는 원자재와 금융 업종의 비중이 상대적으로 높고, 이날 유가가 하락하면서 당장의 에너지 비용과 인플레이션 부담에 대한 우려도 다소 줄었습니다. S&P/ASX 200은 0.66% 올랐습니다. 28

인도에는 여전히 ‘유가 상승’ 위험이 남아 있다

월요일 유가가 하락했다고 해서 인도가 지정학적 위험에서 자유로운 것은 아닙니다. 향후 미국·이란 갈등이 실제 공급 차질이나 해상 운송 불안으로 이어져 원유 가격을 끌어올린다면 인도 경제는 상당한 압박을 받을 수 있습니다.

원유 가격이 오르면 인도의 수입액과 경상수지 부담이 커지고, 국내 물가 상승 위험도 높아질 수 있습니다. 수입업체의 달러 수요가 늘어나면 인도 루피화 약세로 이어질 가능성도 있습니다. 다만 이는 월요일 시장에서 이미 나타난 결과가 아니라, 지정학적 상황이 악화될 경우를 전제로 한 향후 위험입니다. 실제로 이날 원유 가격은 하락했습니다. 2

다음 시장의 방향을 결정할 변수

투자자들의 시선은 이제 다음 이벤트로 이동하고 있습니다.

• 잭슨홀 심포지엄과 케빈 워시 연준 의장의 첫 연설
• 인공지능·반도체 투자 열기를 시험할 엔비디아 실적
• 미국 통화정책 전망에 중요한 PCE 물가 지표
• 시장이 반영한 9월 연준 금리 인상 가능성 약 40%의 유지 여부
• 미국·이란 긴장, 제재 집행, 걸프 지역 해상 운송 위협의 추가 악화 여부

월요일 시장이 보낸 메시지는 공포보다는 경계에 가까웠습니다. 이란 제재는 금융·기술·물류 네트워크 전반의 불확실성을 키웠지만, 원유와 미국 국채금리는 오히려 하락했습니다. 결국 당일 증시를 가장 강하게 움직인 요인은 지정학적 뉴스 자체보다 엔비디아 실적을 앞둔 기술주 조정과 연준 정책을 둘러싼 불확실성이었습니다. 126