생산 하향 조정의 주요 원인

• 코델코(Codelco) – 칠레 국영 광산 기업의 지속적인 운영난과 낮은 광석 등급
• BHP의 에스콘디다(Escondida) 및 스펜스(Spence) 광산 – 저조한 생산 실적
• 구조적 제약 – 낮은 광석 등급, 유지보수 지연, 프로젝트 속도 저하, 여러 광산의 운영 병목 현상

2026년 하반기 부분 회복 전망

코칠코는 2026년 하반기에는 부분적인 반등이 있을 것으로 예상했습니다. 주요 회복 동력은 다음과 같습니다.

• 엘 테니엔테(El Teniente, 코델코) – 광산 개선 작업
• 라호 잉카(Rajo Inca, 코델코) – 프로젝트 진전
• 케브라다 블랑카(Quebrada Blanca, Teck) – 운영 안정성 개선
• 만토베르데(Mantoverde, Capstone Copper) – 정상 운영 복귀
• 코야우아시(Collahuasi) – 지속적인 생산 기여

다만 위원회는 회복세가 아직 불확실하다고 경고했습니다 .

2027년 생산 전망: 555만 톤

코칠코는 2027년 칠레 구리 생산량을 555만 톤으로 전망했습니다. 신규 프로젝트와 운영 개선이 자리 잡고 낮은 기저효과가 더해져 반등할 것이라는 분석입니다 .

구리 가격 전망: 2026년 상향, 2027년 유지

• 2026년 평균: 코칠코는 가격 전망을 파운드당 5.95달러로 상향 조정했습니다(5월 전망 5.55달러). 글로벌 공급 부족, 강한 수요, 사상 최고치에 근접한 가격이 반영됐습니다 .
• 2027년 평균: 파운드당 5.10달러로 유지 .

보고서 발표 당시 뉴욕 시장에서 구리는 파운드당 6달러 이상에 거래되고 있었습니다 .

글로벌 구리 수요

코칠코는 2026년 전 세계 정련 구리 수요를 2780만 톤(1.5% 성장), 2027년에는 2880만 톤(2.3% 성장)으로 전망했습니다. 중국이 전 세계 소비량의 약 58%를 차지하고 있습니다 .

미국의 정련 구리 수입 관세 영향

미 백악관은 이미 232조(무역확장법 232조) 국가안보 권한에 따라 구리 관세를 시행 중입니다.

• 2025년 8월 1일부터: 구리 반제품 및 파생 제품에 50% 관세 부과 .
• 2026년 4월 6일부터: 구리로 전적 또는 대부분 만들어진 제품(정련 구리 포함) 전체 가치에 50% 관세 부과 .
• 2026년 6월: 관세 체계 조정, 변경 사항은 2027년 12월 31일까지 유지 .
• 상무장관은 2027년 15%, 2028년 30% 의 단계적 보편 관세를 권고했지만, 현재는 50% 단일 세율이 적용 중입니다 .

이러한 관세는 수입을 제한해 미국 내 구리 가격에 상승 압력을 가하고 있습니다. 이는 코칠코의 높아진 가격 전망을 뒷받침하는 요인이지만, 칠레 수출업체와 글로벌 정련 구리 무역에는 불확실성을 초래하고 있습니다 .

생산 하향 조정의 주요 원인

• 코델코(Codelco) – 칠레 국영 광산 기업의 지속적인 운영난과 낮은 광석 등급
• BHP의 에스콘디다(Escondida) 및 스펜스(Spence) 광산 – 저조한 생산 실적
• 구조적 제약 – 낮은 광석 등급, 유지보수 지연, 프로젝트 속도 저하, 여러 광산의 운영 병목 현상

2026년 하반기 부분 회복 전망

코칠코는 2026년 하반기에는 부분적인 반등이 있을 것으로 예상했습니다. 주요 회복 동력은 다음과 같습니다.

• 엘 테니엔테(El Teniente, 코델코) – 광산 개선 작업
• 라호 잉카(Rajo Inca, 코델코) – 프로젝트 진전
• 케브라다 블랑카(Quebrada Blanca, Teck) – 운영 안정성 개선
• 만토베르데(Mantoverde, Capstone Copper) – 정상 운영 복귀
• 코야우아시(Collahuasi) – 지속적인 생산 기여

다만 위원회는 회복세가 아직 불확실하다고 경고했습니다 .

2027년 생산 전망: 555만 톤

코칠코는 2027년 칠레 구리 생산량을 555만 톤으로 전망했습니다. 신규 프로젝트와 운영 개선이 자리 잡고 낮은 기저효과가 더해져 반등할 것이라는 분석입니다 .

구리 가격 전망: 2026년 상향, 2027년 유지

• 2026년 평균: 코칠코는 가격 전망을 파운드당 5.95달러로 상향 조정했습니다(5월 전망 5.55달러). 글로벌 공급 부족, 강한 수요, 사상 최고치에 근접한 가격이 반영됐습니다 .
• 2027년 평균: 파운드당 5.10달러로 유지 .

보고서 발표 당시 뉴욕 시장에서 구리는 파운드당 6달러 이상에 거래되고 있었습니다 .

글로벌 구리 수요

코칠코는 2026년 전 세계 정련 구리 수요를 2780만 톤(1.5% 성장), 2027년에는 2880만 톤(2.3% 성장)으로 전망했습니다. 중국이 전 세계 소비량의 약 58%를 차지하고 있습니다 .

미국의 정련 구리 수입 관세 영향

미 백악관은 이미 232조(무역확장법 232조) 국가안보 권한에 따라 구리 관세를 시행 중입니다.

• 2025년 8월 1일부터: 구리 반제품 및 파생 제품에 50% 관세 부과 .
• 2026년 4월 6일부터: 구리로 전적 또는 대부분 만들어진 제품(정련 구리 포함) 전체 가치에 50% 관세 부과 .
• 2026년 6월: 관세 체계 조정, 변경 사항은 2027년 12월 31일까지 유지 .
• 상무장관은 2027년 15%, 2028년 30% 의 단계적 보편 관세를 권고했지만, 현재는 50% 단일 세율이 적용 중입니다 .

이러한 관세는 수입을 제한해 미국 내 구리 가격에 상승 압력을 가하고 있습니다. 이는 코칠코의 높아진 가격 전망을 뒷받침하는 요인이지만, 칠레 수출업체와 글로벌 정련 구리 무역에는 불확실성을 초래하고 있습니다 .