호르무즈 해협 봉쇄가 2026년 글로벌 알루미늄 시장을 뒤흔들었다

**카탈룸(Qatalum, 카타르)**은 3월 2일 라스라판(Ras Laffan) LNG 터미널이 드론 공격을 받아 가스 공급이 중단되면서 처음에는 완전 셧다운 위기에 몰렸습니다. 하지만 카타르에너지(QatarEnergy)의 가스 공급 축소 확인 이후, 카탈룸은 명목 생산능력의 약 60%(연간 약 39만 톤) 수준에서 안정적으로 운영되고 있습니다.

에미리츠 글로벌 알루미늄(EGA)의 알 타위라(Al Taweelah) 제련소는 3월 이란의 공습으로 가동이 중단됐습니다. 2026년 8월 12일 기준, EGA는 이 제련소가 고작 18%의 가동률로 운영 중이며, 2027년 초까지는 정상 생산량 회복이 어려울 것이라고 밝혔습니다. EGA는 생산 복구에 4억 달러를 투입하고 있습니다. 이 회사의 알루미나 정제소 생산량은 2026년 상반기 60만 2,000톤으로 거의 절반으로 줄었습니다.

전체 걸프만 지역의 알루미늄 생산량은 2026년 4월, 10년 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다. 시설 손상과 물류 병목 현상으로 인해 글로벌 공급망에서 순(Net) 기준 약 200만 톤의 연간 공급이 사라졌습니다.

글로벌 해상 알루미나 무역

중동의 알루미늄 제련소는 수입 알루미나와 보크사이트에 크게 의존합니다. 이런 원자재를 실은 선박들은 2026년 3월 9일부터 호르무즈 해협을 우회하기 시작했습니다. 우드 맥킨지(Wood Mackenzie)는 해협 봉쇄로 중동 제련소로의 알루미나 공급이 최대 60% 차단되어 2026년 생산량이 300만~350만 톤 감소할 수 있다고 추정했습니다. 글로벌 해상 벌크 알루미나 무역은 2026년 2분기 거의 4% 감소한 1,040만 톤을 기록했는데, 이는 주로 호르무즈 봉쇄로 주요 수입국의 접근이 차단되었기 때문입니다.

LME 알루미늄 가격 움직임

알루미늄 가격은 3월 초 톤당 약 3,400달러에서 6월 2일 4년 만의 최고치인 톤당 3,855달러(S&P Global은 올해 최고가를 3,854달러로 확인)로 치솟았습니다. 6월 중순 잠시 성사된 미국-이란 간 협상으로 가격은 급락해, 6월 15일 LME 현물 알루미늄은 톤당 3,418달러, 3개월물은 3,380달러까지 떨어졌습니다. 7월 말까지 전쟁 프리미엄은 대부분 사라지면서 LME 3개월물 알루미늄은 톤당 약 3,170달러로, 분쟁 격화 이전 수준과 비슷해졌습니다. 그러나 호르무즈 재개방 협상이 지지부진해지면서 가격은 다시 상승, 8월 11일 약 3,337달러로 6월 말 이후 8% 이상 올랐습니다.

공급망 및 기타 비철금속에 미친 광범위한 영향

호르무즈 해협은 평시 연간 약 514만 톤의 1차 알루미늄을 운송하며, 이는 걸프만 지역 전체 생산량의 약 75%, 전 세계 공급량의 약 9%에 해당합니다. 노르스크 하이드로(Norsk Hydro)는 7월 말, 호르무즈 해협 봉쇄가 지속될 경우 원자재 선적이 계속 차단되면서 글로벌 알루미늄 시장이 더 큰 공급 부족에 직면할 것이라고 경고했습니다. 미국 알루미늄 바이어들은 더욱 가파른 가격 상승을 겪었습니다. 여기에 세이프가드 관세(232조)가 더해지면서 미국 내 가격은 톤당 6,000달러를 넘어섰습니다. 유엔(UN)은 호르무즈 해협 봉쇄로 인해 천연가스 수출이 95% 급감했으며, 알루미늄 외에도 비료와 산업 제품 전반에 심각한 연쇄 영향을 미쳤다고 보고했습니다.

외교적 전망

2026년 8월 12일 기준 국제에너지기구(IEA)의 최신 평가에 따르면, 호르무즈 해협의 재개방은 요원하며, 외교적 해결책의 기미도 보이지 않습니다. 미국과 이란 간 협상이 교착 상태에 빠지면서 장기간의 공급 차질에 대한 우려가 커지고 있으며, 이는 최근 톤당 3,300달러 이상으로 반등한 가격을 지지하는 요인으로 작용하고 있습니다.