호르무즈 해협 봉쇄에 브렌트유 90달러 '위협', 인플레이션 공포에 9월 금리 인상론 부활

2026년 8월 12일(화), 글로벌 금융시장은 호르무즈 해협(Hormuz Strait)을 발원지로 한 에너지 쇼크에 휩싸였습니다. 브렌트유(Brent crude)는 배럴당 89.67달러를 터치했고, 미국 에너지정보청(EIA)은 올해 석유 및 휘발유 가격 전망을 대폭 상향 조정했습니다. 재점화된 인플레이션 공포는 불과 일주일 전만 해도 사라지는 듯했던 9월 연방준비제도(Fed) 금리 인상 베팅을 다시 살려냈습니다. 주요 자산군의 움직임을 날짜별로 정리했습니다.

에너지 & 원자재: 브렌트유, 90달러 눈앞

**브렌트유 선물($89.67)**은 10월 인도분 기준으로 약 2% 상승하며 4거래일 연속 랠리를 이어갔습니다 . 이는 분쟁 이전 가격 대비 약 24% 오른 수준입니다. 호르무즈 해협은 대부분의 선박 통행이 사실상 차단된 상태입니다.

EIA는 2026년 가격 전망을 대폭 올렸습니다. 8월 단기 에너지 전망(Short-Term Energy Outlook)에서 EIA는 2026년 브렌트유 평균 가격을 종전 82달러에서 87달러로, 미국 휘발유 소매가는 갤런당 3.78달러로 상향 조정했습니다 . EIA는 호르무즈 해협의 통행 제한이 8월 내내 지속될 것으로 가정했으며, 위기 전 하루 약 120척이 통과하던 해협을 현재는 8척만이 지나고 있다고 밝혔습니다. 또한 7월 기준 중동 지역의 일일 원유 생산 차질 규모를 550만 배럴로 추정했습니다 .

도이치방크(Deutsche Bank)는 인플레이션 우려 재점화를 경고했습니다. 전략가들은 브렌트유가 85달러를 돌파해 88달러 부근에서 마감했으며, 6개월 선물 가격 상승과 유로 인플레이션 스왑 상승이 중앙은행의 매파적 행보에 대한 재료를 제공하고 있다고 지적했습니다 .

금리 & 통화정책: 매파적 재평가

미국 10년물 국채 수익률이 6.2bp 급등했습니다. 벤치마크 금리는 4.70%를 다시 넘어서며 2025년 1월 이후 최고 수준을 기록했습니다. 클리블랜드 연은의 베스 해먹(Beth Hammack) 총재의 매파적 발언이 상승을 부추겼습니다 소.

9월 Fed 금리 인상 확률이 50% 이상으로 반등했습니다. 7월 고용 보고서 부진으로 9월 인상 확률이 44%까지 떨어졌지만, 에너지發 인플레이션 공포로 다시 50%를 넘겼습니다 소소소. 지난 Fed 회의에서는 3명의 위원이 즉시 인상을 주장하며 반대표를 던졌으며, 시장은 이달 초 9월 인상 확률을 약 63%까지 반영하기도 했습니다 .

1년물 유로 인플레이션 스왑 금리가 2.39%로 상승했습니다. 에너지 가격 상승이 유로존의 인플레이션 기대치를 끌어올렸으며, 도이치방크의 관찰과 일치합니다 .

주식 & 외환: 관망세

미국 증시는 13일 발표될 CPI 보고서를 앞두고 조심스러운 움직임을 보였습니다. 브렌트유가 90달러를 위협하고 Fed 긴축 베팅이 재개되자 투자자들은 관망세로 돌아섰습니다. 달러는 아시아 장에서 보합권을 유지하며 중동발 추가 공격 소식을 무시했고, 외환시장은 인플레이션 데이터를 기다렸습니다 .

전반적인 매파적 배경이 자리 잡고 있었습니다. 호주중앙은행(RBA)은 12일 금리를 동결했지만 매파적인 입장을 견지했으며, 트레이더들은 일본은행(BOJ)이 다음 달에도 추가 긴축에 나설 가능성이 높아지고 있다고 베팅했습니다 .

지정학: 외교적 교착 상태

시장의 즉각적인 움직임 이면에 외교적 환경은 여전히 불안정했습니다. 카타르는 호르무즈 해협의 미래를 논의 중인 이란-오만 협상이 "중요한 고비(critical point)"에 도달했다고 밝혔습니다 . 이러한 협상의 전망과 별개로, 미-이란 협상 기대감이 사라지고 선박에 대한 새로운 공격이 계속되면서 시장이 반영하는 악화되는 시나리오가 현실화되고 있습니다. 호르무즈 해협 위기는 위에 열거된 모든 시장 움직임의 핵심 동인입니다.

결론: 8월 12일은 호르무즈 해협을 발원지로 한 에너지 쇼크가 금리 시장과 인플레이션 기대치, 중앙은행 정책 베팅에 연쇄적으로 영향을 미친 날이었습니다. 모든 것은 13일 발표될 미국 7월 CPI 발표 결과에 달려 있습니다.