美-이란 충돌로 마비된 호르무즈 해협…글로벌 오일 시장의 지각 변동

호르무즈 해협, 원유 운송의 동맥이 끊기다

분쟁 이전 호르무즈 해협을 하루 평균 90~110척의 선박이 통과했습니다 . 그러나 충돌 직후 통행량은 90% 이상 감소했으며, 3월 초에는 일일 유조선 통행량이 0까지 떨어졌습니다 . 2026년 8월 초 현재, 통행량은 여전히 극도로 위축된 상태입니다. Kpler에 따르면 8월 초 일부 날짜에는 단 8척의 선박만이 통과했으며, 이란과 오만이 60일 재개방 협상을 진행 중이지만 해협은 사실상 폐쇄된 상태입니다 . 7월 9일에는 단 2척의 원유 운반선만 통과한 것으로 보고되었습니다 .

유조선 용선료, '황금빛' 광기

초대형 유조선(VLCC)의 하루 용선료는 **약 50만 달러(한화 약 6억 6천만 원)**까지 치솟았습니다. 이는 정상 수준의 거의 10배에 달하는 금액입니다 . 8월 10일 기준, 한국의 시노코마리타임(Sinokor Maritime)은 호르무즈 항해를 위해 VLCC를 일일 50만 달러에 가까운 가격에 용선했습니다 . 인도의 릴라이언스 인더스트리는 이라크 원유를 실어 나르기 위해 단 한 척의 초대형 유조선을 빌리는 데 **2,300만2,500만 달러(약 300억330억 원)**를 지불했습니다. 이는 분쟁 기간 기록된 가장 높은 운임 중 하나입니다 . 6월 말, 한 VLCC는 걸프만에서 인도로 가는 항로에 대해 표준 운임의 약 9배인 897 Worldscale 포인트로 계약되었습니다 . 걸프만 원유 운임은 6월 한 달 동안 잠시 휴전으로 통행량이 회복되는 듯했지만, 재개전과 함께 다시 폭등했습니다 .

정유사는 '죽음의 위기', 경유 가격은 하늘로

경유 크랙 스프레드(원유와 정제 제품의 가격 차이)는 2026년 7월 배럴당 60달러를 돌파하며 사상 최고치를 기록했습니다 . 정유사들이 원유를 확보하지 못하면서 정제 마진은 계속 벌어졌습니다 . 2026년 3월 이후로 아시아 전역의 정유사는 가동률을 낮추거나, 일부 설비를 폐쇄하거나, 불가항력(Force Majeure)을 선언했습니다 . 4월 한 달 동안 경유와 제트유 생산량은 하루 최소 100만 배럴 감소했습니다 . 아시아의 원유 수입량은 10년 만에 최저치를 기록했습니다 . 사우디아라비아, 바레인, 쿠웨이트, UAE의 주요 정유 시설들은 해협 봉쇄 이후 부분적 또는 완전히 가동을 중단했습니다 . 중국도 원유 부족을 메우기 위해 정제 가동률을 대폭 낮췄지만, 글로벌 연료 공급 부족을 해소하기에는 역부족입니다 .

시장 전반의 파장: 에너지株 급등, 천연가스 가격 상승

유가:

• 즉각 반응: 브렌트유는 거래 시작 직후 2거래일 만에 8% 급등, 배럴당 71.32달러(2월 27일)에서 77.24달러(3월 2일)로 올랐습니다 .
• 최고점: WTI 기준가는 66.96달러(2월 27일)에서 104.69달러(3월 30일)로 약 70% 폭등했고, 브렌트유는 3월 말 배럴당 116달러 선까지 거래됐습니다 .
• 현재(8월 10일 기준): 브렌트유 약 84.46달러, WTI 약 78.84달러로, 이란과의 재개방 협상 기대감이 오르내리며 등락을 거듭하고 있습니다 . 골드만삭스는 트레이더들이 배럴당 약 14달러의 분쟁 리스크 프리미엄을 유가에 반영하고 있다고 분석했습니다 .

기타 시장:

• 에너지 주식: S&P 500 에너지 섹터는 전쟁 초기 유가 급등과 함께 급등했습니다. 2022년 러-우 전쟁 때보다 더 빠른 속도로 유가가 상승하며 에너지 주식 전반에 걸쳐 강한 랠리가 나타났습니다 .
• 글로벌 벤치마크: 브렌트유는 극심한 변동성을 보였으며, 5월 재개방 기대감에 하루 만에 11% 폭락하기도 했습니다 . 유럽 천연가스 가격은 분쟁 이후 70% 이상 올랐습니다 . IEA(국제에너지기구) 데이터에 따르면, 걸프 산유국들은 해협 수출이 막히면서 하루 최소 1천만 배럴의 전체 원유 생산을 감축했습니다 .

참고: 뱅크오브아메리카(BofA)의 '선박 부족' 경고

일부 보고서에서 인용된 BofA의 '공급 안정을 위해 10배 더 많은 선박이 필요하다'는 특정 경고에 대해서는 현재 확보된 자료에서 충분한 근거를 찾지 못했습니다. 그러나 하루 50만 달러에 달하는 VLCC 용선료, 한 척에 2,500만 달러에 달하는 단독 항해 비용 등을 고려할 때, 위험 수역 통과를 꺼리는 선박들의 심각한 부족 현상은 명백합니다 . 이러한 구조적 선박 부족 현상은 BofA의 경고가 제시된 맥락과 일치합니다.

핵심 주의: 본 충돌의 시작일은 2026년 2월 28일입니다. 모든 출처 자료의 날짜는 2026년을 기준으로 합니다.