헤지펀드, 7월 한 달간 350억 달러 손실…AI·반도체 주식 급락이 부른 '완벽한 폭풍'

과밀 거래와 강제 매도. 골드만삭스는 헤지펀드들이 폭락 직전 2개월 동안 미국 기술주를 사상 최대 속도로 순매도했다고 보고했다. 누적 감소 규모는 전체 섹터 보유분의 약 10%에 달했으며, 이는 골드만삭스가 관련 데이터 집계를 시작한 10년 이상의 기간 동안 가장 큰 규모의 이탈이었다 . 손실이 눈덩이처럼 불어나자 마진콜을 받은 레버리지 펀드들은 선별할 틈 없이 보유 주식을 무차별적으로 청산할 수밖에 없었다.

거시경제 악재. 진행 중이던 이란 전쟁이 국제 유가를 밀어 올리면서 시장에 두 번째 충격을 가했고, 위험 회피 심리를 더욱 부추겼다 .

주요 펀드별 손실 현황

강제 청산의 전말: 시추에이셔널 어웨어니스의 붕괴

가장 극적인 희생양은 레오폴트 아쉔브레너가 이끄는 시추에이셔널 어웨어니스 펀드였다. 이 펀드는 불과 한 달 만에 운용 자산이 약 450억 달러에서 100억 달러 수준으로 곤두박질쳤다 . 사상 초유의 모멘텀 반전이 포트폴리오 양쪽을 동시에 강타했다. 집중적으로 베팅한 AI 롱 포지션은 물론이고, 손실을 막기 위해 설정한 헤지(hedge) 포지션마저 모두 실패하면서 마진콜과 강제 매각이 시작된 것이다 . 결국 이 펀드는 보유 주식 포트폴리오의 대부분을 억만장자 켄 그리핀의 씨타델에 대폭 할인된 가격에 넘겼고, 공개 시장에서 거래되던 주식 포지션을 대부분 정리했다 . 아쉔브레너는 투자자들에게 보낸 편지에서 "펀드가 영구적인 자본 손상에 허용할 수 없을 만큼 가까이 다가갔다"고 고백했다 .

시장 전반의 여파

피해는 특정 펀드 몇 곳에 그치지 않았다.

사상 최대 속도의 기술주 매도. 골드만삭스의 프라임 브로커리지 데스크는 헤지펀드들이 폭락 전 8주 중 6주 동안 미국 기술주를 순매도했으며, 매도 속도는 7월로 갈수록 더 빨라졌다고 보고했다 .

시장 구조의 변화. JP모건의 전략가들은 헤지펀드들이 이번에 입은 손실이 '구조적'이라며, 기술주에 대한 익스포져를 영구적으로 줄일 가능성이 있다고 경고했다. 이는 기술주 거래가 개인 투자자에 더 크게 의존하게 되고 결과적으로 변동성이 더 커질 수 있음을 의미한다 .

아시아 주식 헤지펀드 직격탄. 골드만삭스 프라임 브로커는 7월이 역대 지역별 주식 선택형 펀드에게 최악의 달이었다고 밝혔다. 아시아 롱숏 펀드는 평균 18.6% 하락했다 .

글로벌 헤지펀드 수익률 증발. 글로벌 헤지펀드들은 7월 한 달 동안 기술주 청산 여파로 2026년 연간 수익률의 약 3%를 반납했다. 그럼에도 불구하고 모든 전략을 통틀어 올해 수익률은 약 8%를 유지 중이다 . 그러나 기술주에만 집중한 펀드들은 훨씬 더 심각한 타격을 입었다.