테일러 스위프트가 2018년 계약에 넣은 '스포티파이 조항'…UMG 아티스트 수천 명에 수백억 원 '깜짝 수익'

UMG, 스포티파이 지분 50% 중 1/3 매각…4억 300만 유로 확보

UMG의 CFO 맷 엘리스(Matt Ellis)는 2026년 7월 30일 열린 2분기 실적 발표 컨퍼런스콜에서 "계획된 스포티파이 지분 50% 매각 중 3분의 1가량을 상반기에 완료했으며, 총 4억 300만 유로(약 467억 달러)의 수익을 거뒀다"고 밝혔다.

더 큰 그림은 이렇다. UMG는 지난 4월 29일 스포티파이에 보유한 약 27억 유로(약 31억 달러) 규모의 지분 절반을 매각하겠다고 공식 발표했다. 전체 매각 대금은 약 14억 달러에 달할 전망이며, 이 자금은 대규모 자사주 매입 프로그램과 아티스트 배당에 사용될 예정이다. 현재 UMG는 스포티파이 주식 약 649만 주(지분율 약 3.1%)를 보유 중이다.

아티스트는 어떻게 혜택을 보나? 바로 '테일러 스위프트 조항' 덕분

테일러 스위프트는 2018년 11월, 빅 머신 레코드(Big Machine Records)를 떠나 UMG 산하 리퍼블릭 레코드(Republic Records)와 새 계약을 맺었다. 그녀는 당시 계약의 가장 중요한 조건으로 'UMG가 스포티파이 주식을 팔면, 그 수익금의 일부를 모든 소속 아티스트에게 '비환급성(non-recoupable)'으로 분배하라' 는 내용을 요구했다.

'비환급성'이란 쉽게 말해 '빚을 갚는 용도로 쓰지 말고, 아티스트에게 진짜 현금으로 줘라' 는 뜻이다. 보통 레이블이 아티스트에게 선지급금(advance)을 주면, 이후 음원 수익으로 그 돈을 먼저 갚아야 한다(recoup). 하지만 스위프트는 이 돈이 그런 정산 대상이 아니라 아티스트가 온전히 가져가는 수익이어야 한다고 주장했다.

당시 그녀는 소셜미디어에 "이 조건이 다른 어떤 계약 조건보다 나에게 중요했다"며 "UMG가 이에 흔쾌히 동의했다"고 밝힌 바 있다.

약 28%가 아티스트 몫으로…업계 추산 약 1억 3000만 달러

업계 추산에 따르면 이번 매각 대금의 약 28%인 1억 3000만1억 3100만 달러(약 1800억1900억 원) 가 아티스트들에게 지급될 전망이다. 이 돈은 2026년 중후반부터 로열티 정산서를 통해 각 아티스트에게 전달될 예정이다.

업계 전례: 워너뮤직과 소니뮤직의 선례

사실 아티스트와 주식 매각 이익을 나누는 정책은 테일러 스위프트나 UMG가 처음 만든 게 아니다.

• 워너뮤직그룹(WMG): 2016년 2월, 스티브 쿠퍼(Steve Cooper) CEO는 "회사가 스포티파이 지분을 매각할 경우 아티스트와 수익을 공유하겠다"고 발표했다. 그리고 2018년 WMG가 보유한 모든 스포티파이 지분(약 5억 400만 달러)을 매각했을 때, 약 1억 2600만 달러(약 25%)를 아티스트 계좌에 입금했다.
• 소니뮤직: 비슷한 시기에 스포티파이 지분 절반을 매각(약 7억 6800만 달러)하면서 약 2억 5000만 달러(약 32.5%)를 아티스트에게 배당했으며, 이 역시 환급 조건 없이 지급했다.

하지만 워너뮤직의 경우, 이 돈을 아티스트가 갚지 못한 선지급금을 메우는 데 사용한 반면(즉, 사실상 '빚 탕감' 성격), 테일러 스위프트는 UMG와의 계약에 '절대 환급 불가(non-recoupable)' 조항을 명시해 아티스트가 실제 현금을 손에 쥘 수 있도록 했다는 점에서 차이가 있다.

UMG의 대규모 자사주 매입 계획

UMG는 2026년 3월, 상장 이후 처음으로 5억 유로(약 5억 7500만 달러) 규모의 자사주 매입 프로그램을 발표했다. 이 프로그램은 7월 24일까지 약 2670만 주를 평균 18유로 안팎에 사들이며 완료됐다.

이후 4월 29일, UMG는 자사주 매입 한도를 10억 유로(약 11억 4000만 달러)로 두 배 확대했으며, 이 자금의 주요 재원은 스포티파이 지분 매각 대금이다.

이 같은 자사주 매입은 억만장자 투자자 빌 애크먼(Bill Ackman)의 퍼싱스퀘어가 제안한 약 650억 달러 규모의 UMG 인수 제안에 대응한 성격도 있다. 퍼싱스퀘어는 인수 조건으로 스포티파이 지분 전량 매각을 요구했지만, UMG 이사회는 독자적으로 지분 매각과 자사주 매입을 결정했다.

더 넓은 업계 맥락

UMG는 2026년 2분기 매출 5.3% 성장을 기록했지만, AI 관련 소송(드레이크 관련)과 자사주 매입 비용 등으로 순이익은 압박을 받았고, 주가는 실적 발표 후 약 25% 하락했다.

한편 주요 음반사들은 AI 생성 음악에 대한 법적 소송과 동시에 라이선싱 계약을 모색하는 등 업계 전반의 변화에 대응하고 있다. UMG의 이번 스포티파이 지분 매각은 이러한 전환기에 자본을 확보하고 주주 가치를 제고하기 위한 전략으로 풀이된다.

8년 전, 계약서 한 줄을 고집했던 테일러 스위프트의 결정이 지금 수천 명의 뮤지션들에게 뜻밖의 수익으로 돌아오고 있다.