美 재무장관 “수일 내 합의” 발언에 달러 약세·유가 폭락·증시 사상 최고

수요일 달러 약세는 단독 이벤트가 아니었다. 앞서 한 주 동안 진행된 미·일 공동 달러/엔(USD/JPY) 시장 개입과 케빈 워시(Kevin Warsh) 연방준비제도(Fed) 의장 아래 '비둘기파적'(dovish) 연준의 부담이 누적된 상태였다. 이는 이미 달러 지수를 7주 만에 최저치인 99.42 부근까지 밀어내며 달러를 압박하고 있었다.

호르무즈 임시 협정: 조건, 현황, 관련국

2026년 8월 5~6일 현재, 미국, 이란, 오만은 호르무즈 해협을 재개하기 위한 임시 협정의 마지막 단계에 와 있다. 워싱턴은 8월 5일 수요일 공식 발표를 목표로 했으며, 도널드 트럼프 대통령은 발표가 수요일이나 목요일이 될 수 있다고 말했다.

임박한 합의의 핵심 조건:

• 60일 한시적 임시 협정으로 호르무즈 해협을 통한 운송을 재개하며 연장 옵션이 있다.
• 선박들은 이란 관리 북측 항로를 통해 페르시아만으로 진입하고, 오만 관리 남측 항로를 통해 빠져나간다. 양국은 각자 관할 구역에서 항해 안전, 보안 및 서비스 수수료를 관리한다.
• 이 협정은 지난달 붕괴된 미·이란 간 휴전을 복원하고 광범위한 중동 분쟁 완화에 기여할 것으로 보인다.
• 이번 거래는 명백히 영구 해결책이 아니다. 이란 핵 프로그램 및 기타 현안에 대한 추가 협상을 위한 시간을 벌기 위해 설계된 것이다.

관련국: 미국과 이란이 주체이며, 오만이 핵심 중재자 역할을 하고 있다. 카타르도 병행 중재 노력에 참여해 왔다.

한계와 리스크

협상은 현실적인 난관에 직면해 있다. 이란 국영 매체는 소식통을 인용해 "미국이 이란을 계속 위협하는 한 합의가 지연될 것"이라고 보도했다. 이란 외무장관은 호르무즈 해협이 "전쟁 전 상태로 절대 돌아가지 않을 것"이라고 주장하며 재개 조건이 무조건적이지 않을 수 있음을 시사했다. 불과 지난달에 워싱턴과 테헤란 간의 14개 항목 양해각서(MoU)가 붕괴된 점은 협상 트랙의 취약성을 잘 보여준다.

광범위한 시장 영향

호르무즈 재개 기대는 이번 주 가장 큰 거시경제 동인이었으며, 그 여파는 여러 자산군에 걸쳐 광범위하게 나타났다:

• 유가 폭락: 베센트 장관 발언 당일 WTI 원유는 6.21% 하락한 배럴당 75.35달러, 브렌트유는 5.74% 하락한 78.96달러를 기록하며 며칠간의 하락세를 연장했다. Danske Bank 전략가들은 이 하락을 호르무즈 협상 소식에 직접 기인하며, 베센트의 발언이 "브렌트유를 배럴당 80달러 아래로 밀어냈다"고 분석했다.
• 증시 사상 최고치 경신: 미국과 유럽 증시가 사상 최고치를 기록했고, 아시아 시장도 기술주와 원가 하락에 대한 기대감에 힘입어 급반등했다.
• 위험 선호 자금 흐름 우세: 안전자산에서 위험자산으로 자본이 이동하면서 달러가 전반적으로 약세를 보였다.
• 변동성은 여전히 높아: 증시가 사상 최고치를 기록했음에도 불구하고 변동성 지수는 상승했다. 이는 거래량이 많은 주간을 앞두고 헤징 수요가 증가했으며, 협상이 실제로 성사될지에 대한 불확실성이 여전히 존재함을 반영한다.

결론: 호르무즈 재개 기대는 위험 자산을 끌어올리고 유가를 짓누르는 동시에 달러에 새로운 하방 압력을 가하고 있다. 하지만 60일 한시적 구조와 이란의 공개적인 경고를 고려할 때, 시장이 가격에 반영하고 있는 것은 '취약한 낙관론'이지 '지속 가능한 해결책'이 아니다.