2026-27 슈퍼 엘니뇨가 불러올 글로벌 식량 위기와 인플레이션 전망

브라질 – 대두 약 2.7% 감소

S&P 글로벌은 브라질 대두 생산량이 2026-27년에 감소할 것이라고 보고했습니다. 라보뱅크(Rabobank)는 브라질의 대두 생산 증가율이 역사적 연간 3~4%에서 "상당히 둔화"될 것이라고 전망했습니다. 라보뱅크는 2026/27년 수확량을 1억 7,800만 톤으로 예측했는데, 이는 2025/26년의 1억 8,200만 톤보다 감소한 수치입니다.

브라질 – 옥수수도 위험

뱅크오브아메리카는 브라질 옥수수 작물이 "높은 위험에 노출"되어 있으며 전년 대비 약 10% 감소할 것으로 예상했습니다.

원자재 가격 및 인플레이션 리스크

이미 시장은 이러한 생산량 감소를 가격에 반영하고 있습니다. 골드만삭스(Goldman Sachs)는 이번 엘니뇨의 강도로 인해 글로벌 식품 원자재 가격이 15.8% 급등할 것으로 전망했습니다. 이로 인해 2027년까지 G7 국가들의 식품 인플레이션이 두 자릿수에 도달할 수 있다고 경고합니다. 골드만삭스는 이러한 영향이 2028년 하반기에야 "완전히 현실화"될 수 있다고 덧붙였습니다.

• S&P 글로벌은 "2026년 말에서 2027년 초까지 강력한 엘니뇨가 지속될 경우 기후 변동성이 커지며, 특히 브라질, 호주, 인도, 동남아시아에 가장 큰 하방 위험이 집중될 것"이라고 경고합니다.
• **알리안츠 리서치(Allianz Research)**는 슈퍼 엘니뇨가 아시아 지역에 주로 식품 가격을 통해 인플레이션 압력을 전달할 것이며, 인도네시아(+2.3%포인트)가 가장 큰 영향을 받고 말레이시아도 위험할 것으로 추정했습니다.
• **소시에테 제네랄(Societe Generale)**에 따르면 7월 한 달 동안 농산물 원자재 가격이 7% 상승했으며, 코코아, 커피, 밀 등 소프트(softs) 원자재는 일주일 만에 8% 급등했습니다.
• **슈로더스(Schroders)**는 과거 상관관계가 유지된다면, 초강력 엘니뇨는 향후 1년 내 글로벌 식품 가격을 현재 수준의 두 배로 끌어올릴 수 있다고 지적했습니다.

세계기상기구(WMO)와 S&P 글로벌의 극한 기후 경고

**세계기상기구(WMO)**는 엘니뇨가 7월 초에 발달했으며, "2026년 8~10월 시즌 동안 전 세계 기후 패턴을 지배"하여 평년보다 높은 기온과 강수량 패턴의 큰 변화를 초래할 것이라고 확인했습니다.

WMO는 호주, 인도네시아, 인도, 남아시아 일부, 남아메리카 북부 전역에서 강수량이 줄고 기온이 높아질 것이라고 경고하는 한편, 북아메리카 일부와 남아메리카 남부 지역은 과도한 강우와 홍수가 발생할 수 있다고 밝혔습니다.

S&P 글로벌은 이번 엘니뇨가 지역에 따라 가뭄과 집중 호우를 모두 심화시킬 것이며, 호주, 브라질, 인도, 동남아시아가 가장 큰 하방 위험에 직면할 것이라고 분석했습니다.

중국 폭염 – 복합적인 충격

글로벌 공급 압박을 가중시키는 또 다른 요인으로, 중국 북부와 동부 농업 지대를 강타한 심각한 폭염이 있습니다. 이 폭염은 옥수수, 쌀, 면화 재배지의 주요 생육 단계(옥수수는 낟알 형성기, 면화는 면실 형성기)에 작물 피해 위험을 높이고 있습니다. 주요 생산 지역에서는 35°C에서 40°C의 고온이 지속되고 있습니다.

중국 기상 당국은 이번 강력한 엘니뇨로 인해 극한 기후 위험이 증가할 것이라고 경고했습니다. 중국 옥수수 생산의 약 10%를 차지하는 산동성(Shandong)은 고온 다습한 날씨가 수확량 감소 위험을 높인다고 경고했습니다. 이는 중국 내 공급 압박을 가중시키고 더 높은 수입 수요를 초래하여 글로벌 곡물 시장을 더욱 압박할 수 있습니다.

주의사항 및 완화 요인

그러나 상황을 완화할 중요한 변수들도 존재합니다.

• 글로벌 곡물 재고는 쌀, 대두, 옥수수, 밀이 모두 사상 최고치에 근접하고 있어, 즉각적인 공급 충격을 완화해 줄 수 있습니다. 로이터는 이러한 거의 사상 최대 수준의 재고가 과거 주요 엘니뇨 사태 때는 없었던 완충 장치를 제공한다고 보도했습니다.
• **유엔식량농업기구(FAO)**는 2026년 세계 곡물 생산량이 사상 두 번째로 높을 것이지만, 작년 기록치보다는 1.9% 낮을 것으로 전망했습니다.
• 흑해, 유럽, 중국 일부 지역은 엘니뇨의 영향이 덜할 수 있습니다.
• 아르헨티나는 순수혜국이 될 것으로 예상되며, 옥수수 선적량 전망이 전년 대비 25% 상향 조정되었습니다.
• 그러나 로이터는 주요 생산국의 수출 제한 가능성이 전체적인 글로벌 부족 사태가 아니더라도 수입국에 압력을 가할 수 있다고 지적했습니다.
• 공급 충격은 서서히 나타납니다. 인터랙티브 브로커스(Interactive Brokers)는 엘니뇨의 생산 피해가 보통 엘니뇨 발생 후 6~12개월 후에 절정에 달하므로, 최악의 상황은 2027년 중반까지 데이터에 나타나지 않을 수 있다고 밝혔습니다.