애플 2026 회계연도 3분기 실적 분석: 아이폰·맥이 이끈 역대급 분기, 서비스 부문은 왜 아쉬웠나?

전체 실적: 매출과 수익

애플의 이번 분기 실적은 시장의 높은 기대치를 충분히 뛰어넘었습니다.

• 매출: 1,094억 달러 (전년 동기 대비 16% 증가, 6월 분기 사상 최대)
• 주당순이익(EPS): 2.02달러 (전년 동기 대비 29% 증가)
• 순이익: 약 300억 달러 이상 (전년 동기 234억 달러 대비 큰 폭 증가)

서비스 부문 '기대치 하회'의 세 가지 이유

서비스 매출은 307억 달러(+12%)로 분기 사상 최고치를 경신했지만, 이는 전 분기 16% 성장에 비해 크게 둔화된 수치이며 시장 예상치를 밑도는 결과입니다 .

CFO 케반 파레크는 실적 컨퍼런스 콜에서 다음 세 가지 원인을 지목했습니다 :

1. 앱스토어 규제 변화: 미국과 해외에서 도입된 새로운 규정들이 앱스토어 수수료 수익에 압박을 가하기 시작했습니다 .
2. 모바일 게임 약세: 전반적인 모바일 게임 매출 둔화가 앱스토어 청구액에 부정적 영향을 미쳤습니다 .
3. 'F1' 영화 효과 소멸: 전년도 6월 분기에는 애플이 제작한 영화 'F1'의 극장 개봉 효과가 있었으나, 올해는 이에 해당하는 흥행작이 없었습니다. 파레크는 이 요인이 서비스 부문 성장 둔화의 '약 2% 포인트'를 차지했다고 설명했습니다 .

글로벌 규제 현황: 앱스토어를 둘러싼 전쟁

애플은 전 세계 주요 국가에서 앱스토어 수수료 정책과 관련된 반독점 규제에 직면해 있습니다.

• 미국: 연방 판사가 에픽게임즈 소송과 관련해 애플이 앱스토어 외부 '링크-아웃' 구매에 27% 수수료를 부과한 것이 법원 명령을 위반했다며 모독죄를 선고했습니다. 애플은 이 판결에 불복해 연방 대법원에 상고했고, 대법원은 2026년 6월 30일 이 사건을 심리하기로 결정했습니다 .
• 유럽연합(EU): EU 집행위원회는 2025년 4월, 디지털시장법(DMA) 위반을 이유로 애플에 5억 유로(약 5억 7,000만 달러)의 벌금을 부과했습니다 . 이후 애플은 2025년 6월, 외부 결제 시 20%의 수수료를 부과하는 등 EU 규정을 준수하기 위해 앱스토어 정책을 변경했습니다 . EU 규제 당국은 2026년 7월 말, 이러한 변경 사항을 최종 승인했습니다 .
• 일본: 2025년 12월, 애플은 일본 공정거래위원회(JFTC)의 요구를 수용하여 iOS에서 대체 앱스토어와 제3자 결제 처리를 허용하기로 합의했습니다 .
• 브라질: 2025년 12월 브라질 경쟁당국(CADE)과의 반독점 합의에 따라, 애플은 2026년 6월부터 브라질에서도 iOS를 대체 앱 마켓플레이스와 제3자 결제에 개방했습니다 .

하드웨어의 강세: 아이폰과 맥

• 아이폰 매출: 542억 5,000만 달러로 전년 동기 대비 21.7% 급증하며 시장 예상치(538억 6,000만 달러)를 상회했습니다 . 이는 몇 분기 동안 제한적이었던 성장률이 크게 반등한 것입니다.
• 맥 매출: 103억 5,000만 달러로 전년 동기 대비 28.7% 증가하며 시장 예상치(87억 4,000만 달러)를 크게 웃돌았습니다 . M4 칩을 탑재한 신형 맥북 에어와 맥 스튜디오 업데이트가 판매를 견인한 것으로 분석됩니다.

관세 환급, 수익성에 긍정적 영향... 그러나 9월 분기 부담은 증가

애플은 이번 분기 총이익률이 46.5%로 전년 동기(45.3%) 대비 개선되었다고 밝혔습니다. 여기에는 약 8억 달러 규모의 관세 환급 효과가 포함되었습니다 .

그러나 관세 비용은 9월 분기(4분기)에 약 11억 달러로 두 배 가까이 증가할 것으로 예상된다고 경고했습니다 .

신중한 9월 분기 전망과 주가 하락

실적 자체는 훌륭했지만, 애플은 다음 분기(9월 분기) 매출 전망을 신중하게 제시했습니다. 차기 아이폰 모델 생산 과정에서의 공급망 제약과 지속적인 부품 수급 문제를 이유로 들었습니다 . 또한 앞서 언급한 관세 부담 증가도 부정적 요인입니다.

이러한 신중한 전망의 여파로 애플 주가는 실적 발표 후 시간외 거래에서 약 3% 하락했습니다 .

주요 실적 요약 표