퀄컴 3분기 실적 발표: 매출은 선방했지만, 주당순이익은 기대치를 밑돌아

4분기 가이던스: 시장 기대치 하회

퀄컴이 제시한 2026 회계연도 4분기 전망은 투자자들을 실망시켰습니다.

• EPS 가이던스: 2.05~2.25달러 (시장 예상치 2.23달러) .
• 매출 가이던스: 97억~105억 달러 .

퀄컴은 이 같은 부진한 수익 전망의 원인으로 메모리 가격 상승과 광범위한 반도체 원자재 비용 인플레이션으로 인한 마진 압박을 꼽았습니다 . 실적 발표 후 시간외 거래에서 퀄컴 주가는 약 8% 하락했습니다 .

칩 가격 인상: 9월 1일부터 두 자릿수 인상

퀄컴은 7월 고객사들에 2026년 9월 1일 이후 출하되는 제품의 칩 가격을 두 자릿수(%) 인상할 것이라고 통보했습니다 . 인상 배경은 다음과 같습니다.

• 공급사 비용 상승 — 퀄컴은 "공급사 비용 상승을 흡수할 수 있는 능력이 완전히 소진됐으며" 대체 공급업체를 충분히 확보하지 못했다고 밝혔습니다 .
• 메모리 및 부품 부족 — 특히 메모리(DRAM/NAND)를 중심으로 한 PC 부품 공급난이 공급망 전체의 원자재 비용을 끌어올렸습니다 .
• AI 인프라 수요 — AI 데이터 센터 하드웨어에 대한 높은 수요가 반도체 제조 역량을 잠식하면서 팹(Fab) 및 기판 비용이 상승했고, 이는 퀄컴에 전가되고 있습니다 .

애플 관련 매출: 감소 가속화

퀄컴은 애플 제품에서 발생하는 매출이 예상보다 빠르게 감소하고 있다고 밝혔습니다 . 애플이 자체 개발 모뎀 칩으로의 전환을 지속함에 따라, 퀄컴의 애플 모뎀 매출은 당초 예상보다 더 빠른 속도로 줄어들고 있습니다 .

애플 매출 손실 상쇄: 자동차·IoT 시장 공략

퀄컴은 애플 매출 감소분을 상쇄하기 위해 스마트폰 외 시장으로의 다각화를 적극적으로 추진 중입니다.

• 자동차 부문 매출은 전년 동기 대비 61% 급증한 16억 달러를 기록하며 가장 빠른 성장을 보였습니다 .
• IoT(사물인터넷) 등 인접 시장에서도 성장세를 보이며, 퀄컴은 "역풍 속에서도 다각화가 가속화되고 있다"고 강조했습니다 .

스마트폰 칩 매출 성적

핵심 시장인 스마트폰(핸드셋) 칩 매출은 부진했습니다.

• QCT(퀄컴 CDMA 테크놀로지스) 부문 핸드셋 매출은 51억 달러로, 전년 동기 대비 20% 감소했습니다 .
• 이는 스마트폰 교체 주기 둔화와 애플 모뎀 사업 축소가 복합적으로 작용한 결과로 분석됩니다 .

자동차 부문 매출 약진

자동차 부문은 독보적인 성과를 냈습니다.

• 16억 달러의 매출을 기록하며 전년 동기 대비 61% 증가했습니다 .
• 이는 퀄컴 QCT 부문 내 성장의 주요 동력이 되었습니다.

비(非)스마트폰 매출 성장 전망

퀄컴은 스마트폰을 넘어 다각화된 컴퓨팅 및 연결성 기업으로 거듭나고자 합니다. 실적 컨퍼런스 콜에서 경영진은 "성장 전략의 확실한 실행"을 강조하며 자동차, IoT, PC(Windows-on-Snapdragon)를 핵심 성장 동력으로 지목했습니다 . 퀄컴은 스마트폰 시장의 주기적 침체와 애플 모뎀 매출의 구조적 감소를 완충해 줄 완충재로 자동차와 IoT 부문을 점차 키워나가겠다는 전략입니다. 단기적으로는 메모리 가격 상승에 따른 마진 압박으로 주가가 하락 압력을 받고 있지만, 이번 가격 인상은 4분기부터 마진을 회복하기 위한 직접적인 조치로 해석됩니다 .