美·이란 공습 멈추자 구리값 1%↑…WTI 6% 폭락, 증시·금·채권 일제히 반등

글로벌 시장 전반의 안도 랠리

• 뉴욕 증시 선물 상승: 위험회피 분위기가 누그러지며 연방준비제도(Fed)의 7월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의를 앞두고 투자심리가 회복됐다 .
• 국채 금리 하락: 유가 하락이 인플레이션 기대치를 낮추면서 미국 국채 금리가 전 구간에서 하락했다 .
• 금값 1% 이상 반등: 달러 약세와 실질금리 하락에 힘입어 금 현물이 온스당 $4,100선을 다시 돌파하며 $4,103.59를 기록했다 .
• 달러·국채 금리 동반 하락: 지정학적 긴장 완화로 안전자산 선호 심리가 옅어지면서 달러 인덱스도 약세를 보였다 .

여전히 남은 불확실성

1. 후티 반군의 홍해 해상봉쇄는 계속되고 있다.

• 7월 26~27일, 예멘 후티 반군이 홍해 연안의 사우디 석유시설을 공격했고, 이 영향으로 바브엘만데브 해협을 통과하는 선박 통행량이 급감했다. 일요일 기준으로 단 11척의 상품 운반선만이 이 해협을 통과하는 데 그쳤다 .
• 후티는 지난 7월 20일 사우디아라비아 항구를 이용하는 유조선을 대상으로 한 해상봉쇄를 선언했으며, 유엔 사무총장은 확전 가능성에 대해 경고한 상태다 .
• 블룸버그는 홍해 항로 우회 전략의 취약성을 지적하며, 후티가 언제든지 해운 대란을 재점화할 수 있다고 경고했다. 특히 구리 정광을 비롯한 원자재 공급망 전체가 위협받는 상황이다 .

2. 미·이란 공습 중단의 지속성은 불확실하다.

• 이번 중단은 주말 사이 미국이 이란에 대한 공습을 이틀 연속 중단하면서 이뤄졌고, 트럼프 대통령이 협상 재개에 열려 있다는 신호를 보내면서 시작됐다 . 하지만 이번 중단은 임시적이고 취약한 성격으로, 공식적인 휴전 합의는 존재하지 않으며 양측 모두 언제든지 공습을 재개할 능력을 갖추고 있다 .
• 호르무즈 해협은 여전히 주요 화약고로 남아 있다. 해협 통행량은 여전히 낮은 수준에 머물러 있으며, 이란과 연결된 해상 위협도 해결되지 않았다 .

3. 구리 시장의 추가 하방 리스크

• 중국의 수요 약세는 여전히 구리 가격에 부담 요인이다. 유가 하락으로 인한 긍정적 심리와 재고 감소 효과를 일부 상쇄하고 있다 .
• 7월 29일 예정된 연준의 금리 결정도 시장의 불확실성을 높이고 있다. 유가 하락이 금리 인하 기대감을 키우긴 했지만, 방향성이 완전히 확정된 것은 아니다 .

결론: 미·이란의 공습 중단은 유가를 폭락시키고 인플레이션 우려를 누그러뜨리면서 7월 27일 구리와 글로벌 시장 전반에 강력한 안도 랠리를 선사했다. 하지만 후티 반군의 홍해 봉쇄는 여전히 원자재 물류 동맥을 위협하고 있고, 미·이란 '휴전'의 지속성도 보장되지 않아 전망은 여전히 취약하다. 적대행위가 재개될 경우 현재의 반등세가 빠르게 역전될 가능성을 배제할 수 없다.