중국, 국산 DUV 리소그래피 장비 양산 시작…ASML·MATCH 법안·반도체 패권전쟁에 미칠 파장

참고로 ASML은 2025년 한 해에만 전 세계에 131대의 이머전 DUV 시스템을 출하했습니다 . 중국의 연간 5~20대 목표는 ASML 연간 생산량의 극히 일부에 불과합니다.

즉각적인 시장 영향: '감정적 충격'이지 '매출 위협'은 아니다

이 소식이 전해진 후 2026년 7월 27일, ASML 주가는 암스테르담 시장에서 6.5% 까지 하락했습니다 . 블룸버그 데이터에 따르면, 하루 만에 ASML의 시가총액 80억 유로(약 87억 달러) 이상이 증발했습니다 .

그러나 이 매도세는 ASML의 매출에 대한 즉각적인 위협이라기보다는 감정적 요인에 의한 것이었습니다. 중국의 국산화 프로그램이 의미 있는 물량을 생산하기까지는 수년이 더 걸릴 것이며, 장비의 성능과 신뢰성은 아직 대규모로 검증되지 않았기 때문입니다 .

ASML 매출에서 중국이 차지하는 중요성

중국은 ASML에게 여전히 중요한 시장이지만, 그 비중은 줄어들고 있습니다.

• ASML의 CFO 로거 다센(Roger Dassen)에 따르면, 중국은 2026년 ASML 순매출의 약 20% 를 차지할 것으로 예상됩니다 . ASML의 2026년 가이던스(€360~400억) 에 기반하면, 약 €70~80억에 해당하는 매출입니다.
• 2026년 상반기 중국 매출은 €29억(약 33억 달러) 로 전체 매출의 약 16%를 차지했으며, 이는 하반기 실적이 더 좋을 것임을 암시합니다 .
• 중국은 2025년 ASML의 최대 단일 시장으로 전체 매출의 33%(4분기만 36%)를 차지했습니다 . 2026년 약 20%로의 감소는 이미 기존 수출 제한 조치로 인해 ASML 가이던스에 반영된 사항입니다.
• ASML은 이미 최첨단 EUV 시스템을 중국에 판매할 수 없습니다 . 따라서 중국 매출은 거의 전적으로 DUV 관련 매출이며, 이는 MATCH 법안과 중국의 자체 장비 개발에 직접적으로 취약할 수밖에 없습니다.

결정적으로, 2021년부터 2024년까지 ASML의 증분 매출 성장분(총 매출 €180억→€280억)의 약 75%가 중국에서 발생했습니다 .

MATCH 법안: 가시권에 들어온 규제 리스크

'Machinery and Tools for Critical Hardware Act (MATCH Act)' 는 2026년 4월 초당파 미국 하원의원들에 의해 발의되었습니다 . 이는 수출 통제 정책의 상당한 강화를 의미합니다.

• 이 법안은 중국 기업(SMIC, 화홍, 화웨이, CXMT 등 명시)에 대한 DUV 이머전 리소그래피 장비의 판매와 서비스(유지보수)를 금지합니다 .
• 수출 통제 권한을 행정부에서 의회로 이관하여, 대통령의 면제권으로 규제를 완화하기 어렵게 만듭니다 .
• 수정안(4월 16일) 은 법안의 범위를 보다 좁히고 구체화하여 잠재적 영향을 줄였지만, 여전히 ASML의 중국 내 DUV 이머전 판매에 새로운 제한을 가합니다 .
• 2026년 7월 28일 기준, 하원 외교위원회를 통과하여 의회 내에서 진전 중입니다 .
• 중국 상무부는 이 법안이 글로벌 반도체 공급망을 "심각하게 교란시킬 것"이라고 경고했습니다 .

MATCH 법안은 중국의 국산 DUV 장비가 대체하려는 ASML의 사업 부문을 정확히 겨냥하고 있습니다. 이 법안이 통과되면 ASML의 중국 내 남은 DUV 매출 약 €70~80억이 증발하고, 기존 설치 장비의 유지보수 서비스(고마운 서비스 수익)까지 금지될 수 있습니다 .

두 가지 사건이 어떻게 맞물리고 증폭되는가

중국의 DUV 장비 개발 성과와 MATCH 법안은 중국의 자급자족 명분을 상호 강화하지만, ASML에게는 복합적인 역풍으로 작용합니다.

이러한 교차점이 중요한 이유는, 중국의 국산화 진전이 ASML과 네덜란드 정부가 MATCH 법안에 반대하기 어렵게 만들기 때문입니다. 만약 중국이 자체 DUV 장비를 만들 수 있다면, 수출 통제가 무의미하다는 주장이 오히려 법안 지지자들의 논리를 강화할 수 있습니다 .

결론

ASML 주식은 중국의 DUV 장비 개발 소식에 약 6.5% 하락했지만, 20262027년 ASML의 근본적인 실적 위험은 여전히 중국산 장비보다는 MATCH 법안(약 €7080억 규모의 DUV 판매를 차단할 수 있는 단기 규제 리스크)에 더 기인합니다 . 중국산 장비는 아직 의미 있는 물량을 생산하기까지 1~2년 이상 남은 장기적인 대체 위협입니다.

두 사건은 서로를 강화합니다: 중국의 국산화 성과는 ASML의 MATCH 법안 협상력을 약화시키고, MATCH 법안이 통과되면 중국의 ASML 첨단 DUV 장비 접근이 차단되어 중국의 자급자족 노력이 가속화될 것입니다.

주요 한계점:

• 중국산 DUV 장비의 수율, 결함 밀도, 처리량은 아직 검증되지 않았습니다 .
• 여러 보도에서 율량성을 제조사로 지목했지만, 중국 소식통은 아직 공식적으로 이를 확인하지 않았습니다 .
• MATCH 법안의 최종 형태와 네덜란드의 준수 여부는 여전히 불확실합니다 .