비트코인 64,000달러, 25억 달러 규모 옵션 베팅과 Fed 금리 결정 사이 '깜깜이' 게임

70,000~72,000달러 목표의 25억 달러 옵션 베팅

이것이 오늘날 비트코인 시장의 미시 구조에서 가장 지배적인 이야기입니다. 그 포지셔닝은 잘 문서화되어 있습니다:

• 약 25억 달러 상당의 불 콜 스프레드(bull call spread) 가 데리비트(Deribit)에서 체결되었습니다. 이는 70,000달러 콜 매수와 72,000달러 콜 매도 구조로, 모두 7월 31일에 만기됩니다 .
• 이 두 행사가(Strike price)는 해당 만기의 가장 큰 콜 물량이 집중된 곳으로, 70,000달러에 약 27,000계약, 72,000달러에 약 21,000계약이 있습니다 .
• 이후 보고서(7월 24일)에 따르면, 초기 블록 거래뿐만 아니라 모든 관련 포지션을 포함할 경우 이 두 행사가의 미결제약정(Open Interest)은 거의 50억 달러에 달합니다 . 이 두 계약은 데리비트의 전체 비트코인 옵션 미결제약정(약 280억 달러)의 약 18%를 차지합니다 .
• 이 포지셔닝은 7월 29일 연준 결정을 앞두고 제한적인 상승을 노리는 기관 투자자들의 베팅으로 널리 해석됩니다 .

핵심 위험: 비트코인이 70,000달러 하단 행사가에 도달하려면 현재 약 65,500달러 선에서 약 6.8% 상승해야 합니다. 한편, 50배 레버리지 롱 포지션은 63,700달러 근처에서 청산 위험에 직면해 있으며, 이는 24시간 최저가 범위 내에 있습니다 . 이 구조는 72,000달러 이상의 상승을 제한하기 때문에, 트레이더들은 급등보다는 적당한 상승을 예상하고 있음을 시사합니다.

연방준비제도(Fed): 7월 29일 결정, 3.50%~3.75% 동결 예상

연방공개시장위원회(FOMC)는 7월 28~29일에 회의를 가지며, 결정은 7월 29일 동부 표준시 오후 2시에 발표됩니다 . 2026년 1월 이후로 금리는 4번의 연속 회의에서 3.50%~3.75% 로 유지되었습니다 .

시장의 예상: CME 페드워치(FedWatch) 도구는 일관되게 동결 확률을 70~89% 로 반영하고 있습니다 . 깜짝 25bp 인상 확률은 7월 동안 선물 가격에 따라 약 25~30% 사이에서 변동해 왔습니다 . 인베스팅닷컴의 페드 레이트 모니터는 7월 25일 기준 70.1% 동결, 29.9% 인상을 기록했으며 , CBS 뉴스의 7월 24일 보도는 유가 급등 우려로 인한 일시적 상승으로 38% 인상 확률을 언급했습니다 .

중요한 수정: CBS 뉴스의 38% 수치는 이상치입니다. 로이터, 모틀리 풀, 파이낸스 익스플레인드 등 주요 소식통들은 인상 확률을 약 25% 로 일관되게 보도하고 있습니다 . 로이터가 104명의 경제학자를 대상으로 한 7월 21일 설문 조사에서, 모든 응답자는 7월 회의에서의 동결을 예상했지만, 과반수는 2026년 후반에 인상 가능성이 "높다"고 답했습니다 .

만약 예상치 못한 금리 인상이 단행된다면, 이는 최근의 반등세를 꺾을 강력한 매파적 충격이 될 것입니다. 반면 동결될 경우, 9월 회의를 앞두고 인상 가능성이 높아지고 있는 상황에서 이번 결정은 하나의 중간 이벤트로 남게 됩니다 .

사상 최고가와 하락폭

비트코인의 사상 최고가는 코인마켓캡 데이터 기준 2025년 10월 6일에 기록된 126,198달러입니다 . 로이터와 월스트리트 저널은 2025년 10월 5~6일에 각각 125,000달러 이상의 신기록을 보도했습니다 .

현재 가격(약 64,000달러)은 이 최고점 대비 약 49% 하락한 수준입니다 . 비트코인은 사상 최고가 이후 조정 국면을 겪으며 2026년 들어 연초 대비 약 27.7% 하락했습니다 .

변곡점

현 상황을 가장 간단히 요약하면 이렇습니다: 비트코인은 7월 저점 대비 약 6,000달러 반등했지만, 불과 9개월 전의 사상 최고가 대비로는 여전히 62,000달러(49%) 아래에 머물러 있습니다 . 25억 달러가 넘는 옵션 포지션과 연준의 결정은 매우 집중된 변곡점을 만들고 있습니다. 금리가 동결된다면 7월 31일 옵션 만기까지 70,000~72,000달러를 향한 상승 동력이 생길 수 있습니다. 반면 예상치 못한 인상이 단행된다면 최근 반등세가 꺾이며 63,700달러 부근의 청산 클러스터 지지선을 테스트할 가능성이 높습니다.

데리비트에서 가장 큰 규모의 콜 행사가는 지난 6개월 동안 80,000달러에서 70,000달러로 낮아졌으며, 이는 기관 투자자들의 기대치가 하향 조정되었음을 보여줍니다 . 그럼에도 옵션 시장은 여전히 낙관적입니다. 콜 옵션이 풋 옵션보다 약 2대 1 비율로 많지만 , 천장은 분명히 낮아졌습니다.