中 '자체 AI칩' 강제 전환…딩쉐샹 부총리가 진두지휘, 화웨이 창업株 IPO 광풍

화웨이 '어센드(Ascend)' 시리즈: 캠페인의 선봉장

화웨이의 어센드 칩 시리즈는 이번 국가적 추진의 핵심입니다. 작년 여름, 화웨이는 딩쉐샹 부총리에게 비공개 브리핑을 진행하며 최신 AI 칩을 공개하고 3년 내 주요 AI 분야에서 자급자족을 달성해 엔비디아와 경쟁하겠다는 계획을 발표했습니다 .

그 결과는 극적입니다.

• 시장 지배력 변화: 번스타인 리서치에 따르면, 중국 첨단 AI 칩 시장에서 엔비디아의 점유율은 2024년 약 66%에서 2026년 중반 약 8% 로 곤두박질친 반면, 화웨이의 점유율은 약 50%로 급등했습니다 .
• 공급난: 화웨이의 어센드 950 칩에 대한 수요는 딥시크(DeepSeek)의 V4 모델이 화웨이 하드웨어에서 최적화되어 경쟁력 있는 AI 모델을 구동할 수 있다는 사실을 입증하면서 폭발적으로 증가했습니다 .
• 매출 성장: 화웨이는 2026년 AI 칩 매출 120억 달러를 예상하며 이는 2025년 75억 달러 대비 최소 60% 성장한 수치입니다. 알리바바, 바이트댄스, 텐센트로부터 확정 주문을 받았습니다 .
• 생산 돌파구: 화웨이의 어센드 910C 칩은 딥시크-V4-프로(DeepSeek-V4-Pro) 모델의 후속 학습(post-training) 을 성공적으로 완료하는 데 사용되었습니다. 이는 약 1.6조 개의 파라미터를 가진 모델을 최소 1,000개의 화웨이 칩 클러스터에서 실행한 것으로, 기초 추론(inference)에서 더 복잡한 모델 훈련(training)으로의 중요한 진전을 의미합니다 .

GPU IPO 광풍: 무어스레즈, 메타X, 비런, 일루바타코어X

이러한 국가적 캠페인은 엔비디아의 대안을 찾는 투자자 열풍에 힘입어 중국 GPU 스타트업들의 기업공개(IPO) 광풍을 직접적으로 촉발했습니다.

밀집된 IPO 창: 2025년 12월 5일부터 2026년 1월 8일까지 단 5주 사이에 무어스레즈(Moore Threads)와 메타X(MetaX)가 상하이 STAR 시장에, 비런 테크놀로지(Biren Technology)와 일루바타코어X(Iluvatar CoreX)가 홍콩에 상장하며 총 4개의 중국 GPU 기업이 증시에 데뷔했습니다 .

• 무어스레즈는 약 11억 달러를 조달했으며, 개인 투자자들로부터 4,000배 이상의 청약 경쟁률을 기록하며 상장 첫날 주가가 400% 이상 폭등했습니다 .
• 메타X는 2주 후 STAR 시장 데뷔에서 주가가 700% 급등했습니다 .
• 일루바타코어X와 비런은 국산 칩 스토리에 대한 투자자 수요를 활용해 홍콩 IPO를 추진했습니다 . 2026년 7월 기준, 메타X는 홍콩 추가 상장을 위해 기밀 신청서를 제출한 상태입니다 .
• 최소 9개 국내 칩 회사가 10,000대 이상의 주문 출하량을 기록했으며, 엔플레임 테크놀로지(Enflame Technology)는 2026년 초 STAR 시장 상장을 신청했습니다 .

이 네 회사는 종종 'GPU 4대 용(GPU Four Dragons)'으로 불리며 수십억 달러를 조달했지만, 엄청난 과대광고의 규모는 경고 신호이기도 합니다. 이들은 높은 비율로 현금을 소진하고 있으며 수익성과는 거리가 먼 상태입니다 .

엔비디아와의 지속적인 규모 격차

중국 내에서 실질적인 시장 점유율을 확보했음에도 불구하고, 엔비디아와의 절대적인 성능 및 규모 격차는 여전히 큽니다.

물량 기준 시장 점유율: 2025년 중국 국내 공급업체는 165만 대의 AI 가속기 카드를 출하했습니다. 이는 중국 전체 약 400만 대 시장의 약 41% 에 해당하며, 엔비디아는 여전히 중국 전체 AI 가속기 서버 시장 출하량의 약 55%를 점유하고 있습니다 . 그러나 첨단 분야에서 엔비디아의 점유율은 번스타인에 따르면 약 8%로 떨어졌습니다 .

성능 격차: 미 외교협회에 따르면, 현재 최고의 미국 AI 칩은 화웨이의 최고 제품보다 약 5배 더 강력합니다. CFR은 엔비디아의 차세대 아키텍처가 수출 통제 하에서 화웨이가 생산할 수 있는 것을 능가함에 따라 이 격차가 2027년에는 17배까지 벌어질 것으로 전망했습니다 .

글로벌 시장 점유율: 상장한 4개 중국 GPU 기업의 글로벌 GPU 시장 점유율은 합계 3% 미만이며, 엔비디아는 글로벌 AI 칩 산업을 지배하고 있습니다 .

EUV 격차: 중국은 2025년 초 극자외선(EUV) 리소그래피 기계의 프로토타입을 제작했지만, 아직 작동 가능한 칩을 생산하지는 못하고 있습니다. 정부는 2028년까지 작동 가능한 칩을 목표로 하지만, 소식통들은 2030년이 더 현실적인 일정이라고 보고 있으며, 이는 중국이 수년간 더 오래된 제조 노드에 의존해야 함을 의미합니다 .

전반적인 AI 격차: 브루킹스 연구소는 중국의 AI 모델이 수학부터 코드 생성에 이르기까지 업계 벤치마크 전반에서 미국의 최첨단 모델보다 '수개월 이상' 뒤처져 있다고 지적합니다 .

결론은 명확합니다. 딩쉐샹 부총리는 조달 의무화, 보조금, 민족주의 수사를 동원해 중국 AI 산업을 엔비디아에서 국산 칩으로 강제 전환하는 공격적인 하향식 캠페인을 주도하고 있습니다. 화웨이의 어센드 라인이 주요 수혜자가 되었으며, 무어스레즈, 메타X와 같은 스타트업을 위한 GPU IPO 물결이 수십억 달러를 조달했습니다. 그러나 이들 기업의 글로벌 GPU 시장 점유율은 미미하며, 중국 내 실질적인 성장에도 불구하고 엔비디아 최첨단 칩과의 절대적인 성능 격차는 크고, 현 수출 통제 하에서 더욱 벌어질 것으로 예상됩니다.