홍콩, 헤지펀드 매니저 세금 파격 인하로 반격…싱가포르 잇단 이탈 조짐

싱가포르에서 홍콩으로의 헤지펀드 인재와 사무실 이동을 촉발한 핵심 동인은 홍콩의 파격적인 세제 개편이며, 이에 싱가포르가 인재 이탈을 막기 위해 경쟁적인 정책 대응에 나서면서 양 도시는 현재 활발한 '세금 인하 전쟁'을 벌이고 있다.

무엇이 싱가포르에서 홍콩으로의 이동을 이끄는가

• 홍콩의 운용보수 및 성과보수 세제 개편. 홍콩은 헤지펀드, 사모펀드, 패밀리 오피스 매니저를 대상으로 운용보수(carried interest)와 성과연동 보너스에 대한 세금을 일부 경우 0%까지 대폭 인하하는 정책을 최종 확정 중이다 . 이는 고소득 포트폴리오 매니저의 개인 보상에 직접 영향을 미치며, 사우스차이나모닝포스트(SCMP)는 이 조치로 홍콩이 성과 수수료 기반 펀드 매니저에게 세계 최저 수준의 세율을 제공하게 될 것이라고 보도했다 .

• 기업과 인재의 홍콩 이전 확대. 얼터너티브 투자 관리 협회(AIMA)에 따르면, 점점 더 많은 헤지펀드 운용사와 자산운용사가 낮은 세금을 이유로 싱가포르에서 홍콩으로 직원과 사무실을 이전하는 방안을 검토 중이다 . 싱가포르 기반의 펑허 펀드 매니지먼트(운용자산 90억 달러)는 홍콩 IFC 투에 사무실을 열고 현지 라이선스를 신청했다 . 파이낸셜타임스(FT)는 업계 소식통을 인용해 싱가포르의 투자 전문가들이 홍콩의 세제 변화가 '대규모 이탈(flood of departures)'을 촉발할 수 있다고 우려한다고 보도했다 .

• 일방향 흐름은 아니다 - 반대 사례도 존재. 시타델(운용자산 670억 달러)은 홍콩에 있던 퀀트 연구원 중 일부에게 다른 곳으로 재배치되거나 퇴사할 것을 요구했다 . 이는 홍콩이 싱가포르 기반 기업을 유치하는 동시에 일부 퀀트 인력은 잃고 있다는 복잡한 상황을 보여준다.

각 도시의 대응

홍콩 (공세)

• 적격 펀드 매니저의 성과연동 보너스를 급여 소득세에서 면제하는 보너스 세제 혜택을 제안 .
• 헤지펀드, 사모펀드, 패밀리 오피스의 운용보수에 대한 광범위한 세금 면제를 최종 확정 중 .
• 패밀리 오피스 및 가족 운영 투자 차량에 대한 세제 인센티브도 강화 중이며, 적격 거래에 대한 면세 혜택을 포함한다 .

싱가포르 (수세)

• 싱가포르 통화청(MAS)은 경쟁력 유지를 위해 투자 운용사에 대한 세금 인하를 논의하기 위해 회의를 개최했다 .
• 특정 펀드 운용 수익에 대한 법인세 인하(현행 17%에서 약 10% 수준)와 외국인 인재 채용 간소화를 동시에 검토 중이다 .
• 최종 결정은 발표되지 않았으며, 제안은 여전히 내부 정부 검토 중이다 .