젠슨 황, 'AI는 아직 시작'…최악 반도체 매도 속 강력 낙관론

글로벌 기술주 대폭락: 시장의 '피바다'

매도세는 7월 중순으로 갈수록 가속화되어 7월 17일 금요일에는 위기 수준에 도달했습니다. 분석가들은 시장 상황을 '피바다(bloodbath)'라고 표현하며 투자자들이 AI 호황의 지속 가능성에 대해 갑작스럽게 재평가에 나섰다고 분석했습니다 .

• 일본: 닛케이225 지수는 하루 만에 4% 폭락하며 조정 국내에 진입, 사상 최고치 대비 10% 이상 하락했습니다 . 대만 증시는 **6%**까지 급락했습니다 . 중국 CSI 300 지수도 3.6% 하락했습니다 .
• 이전 파동: 7월 1~2일, 필라델피아 반도체 지수는 6.3% 하락한 데 이어 5.5% 더 떨어졌습니다 . 삼성전자는 2분기 영업이익이 19배 급증했음에도 불구하고 7월 7일 주가가 거의 7% 하락했습니다 . SK하이닉스와 삼성전자는 단 하루 만에 합계 2,900억 달러(약 390조 원)의 시가총액이 증발했습니다 .
• 유럽: 유럽 기술주는 하루 아침에 3% 손실을 기록했습니다 . 네덜란드 칩 장비 업체 ASMI와 ASML은 각각 4.6% 와 3.8% 떨어졌고, ST마이크로일렉트로닉스는 5% 급락했습니다 .

이번 매도세는 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과였습니다. 예상보다 강력한 미국 고용 지표는 금리 인상 우려를 키웠고, 브로드컴(Broadcom)의 부진한 AI 매출 전망, 그리고 반도체 주가가 단기간에 너무 많이 올랐다는 인식이 확산된 탓입니다 . 메타 플랫폼스(Meta Platforms)가 AI 컴퓨팅 접근 권한을 판매할 계획을 발표한 것도 공급 과잉 우려를 불러일으켰습니다 .

일본 AI 인프라 파트너십: 전략적 반격

매도세가 한창이던 7월 16일, 젠슨 황은 도쿄에서 세계 최초의 국가 AI 인프라 이니셔티브를 발표했습니다. 이는 단순한 제품 발표를 넘어 지정학적 신호로 읽혔습니다.

• 엔비디아는 Noetra Corp. 및 일본 경제산업성(METI) 과 협력하여 세계 최초의 '피지컬 AI(Physical AI)' 전용 국가 AI 인프라인 엔비디아 베라 루빈(NVIDIA Vera Rubin) AI 팩토리를 구축합니다. 이 시설에는 13,750개의 엔비디아 Vera CPU와 27,500개의 엔비디아 Rubin GPU가 탑재됩니다 .
• 젠슨 황은 이를 "일본 AI의 시대(The time for Japan AI)"라 선언하며 엔비디아의 전폭적인 지원을 약속했습니다 .
• 별도로 엔비디아는 후지츠(Fujitsu), FANUC, 야스카와 전기(Yaskawa Electric), 가와사키 중공업(Kawasaki Heavy Industries) 등 일본 로봇 공학 선두 기업들과 AI 개발을 위한 파트너십을 발표했습니다 . 이는 일본이 자체적인 '주권 AI(Sovereign AI)' 인프라를 구축할 것이며, 엔비디아가 그 엔진을 공급할 것이라는 명확한 메시지였습니다.

상반된 시장 지표들

이 시기를 가장 극적으로 만든 것은 데이터와 시장 반응 사이의 극명한 괴리였습니다. 젠슨 황의 낙관론은 전혀 다른 이야기를 하는 지표들에 둘러싸여 있었습니다.

이것이 의미하는 바

젠슨 황의 '이제 시작' 메시지는 기록적인 TSMC 실적이 시장에서 무시되고, 마이클 버리의 상징적인 공매도 베팅이 투심을 악화시키며, 주요 아시아 지수가 조정 국면에 접어든 상황에서 나왔습니다. 이 괴리는 그 어느 때보다 극명했습니다. 세계에서 가장 가치 있는 반도체 기업의 CEO는 AI 구축이 막 시작됐다고 말한 반면, 2008년 주택 시장 붕괴를 예측한 투자자는 동일한 랠리가 닷컴 버블의 마지막 달과 비슷하다고 경고했습니다.

물론 역사가 최종 평가를 내릴 것입니다. 하지만 AI 내러티브를 추적하는 모든 이에게 2026년 7월은 이야기가 두 개의 상충되는 현실로 갈라진 순간으로 기록될 것입니다.