AI 반도체 수요 폭발에 ASML '활짝'…번스타인, 목표가 33% 올려 $2,623 제시

다른 주요 움직임:

• 모건스탠리 리 심슨 애널리스트도 7월 초 ASML 목표가를 상향 조정했습니다 ^R.
• 뱅크오브아메리카(BoA)는 연초 ASML을 2026년 유럽 최고 반도체 종목으로 선정한 바 있습니다 ^Q.

1분기 실적 서프라이즈 및 가이던스 상향

ASML은 4월 15일 발표한 1분기 실적에서 시장 예상을 크게 웃도는 성적을 냈습니다:

• 매출: €88억 (전년 동기 대비 13% 증가), 시장 컨센서스 약 €86억 상회 ^RIG
• EPS: €7.15 (전년 대비 19% 증가), 자크스 컨센서스 대비 8.4% 상회 ^G
• 매출총이익률: 53.0%, 가이던스 상단에 부합 ^AP
• 순이익: €28억 ^A

2026년 연간 매출 가이던스를 기존 €340~€390억(혹은 €350~€400억)에서 €360~€400억으로 상향 조정했습니다 ^RIR. 이는 AI 반도체 수요 지속에 따른 첨단 칩 제조 장비에 대한 강한 수요 덕분입니다 ^RR.

다만, ASML이 제시한 2분기 매출 가이던스(€84억~€90억)가 시장 기대에 다소 못 미치면서 실적 발표 당일 주가는 6% 하락하기도 했습니다 ^TP.

주가 성과

• 연초 대비 상승률: 로이터 통신 기준 약 67% ^R, 다른 소식통 기준 약 50~53% ^RP
• 4월 이후(1분기 발표 후): 약 22~25% 상승 (€1,250 수준에서 현재가로 상승한 폭)
• 12개월 수익률: 120% 이상 상승, 두 배 넘게 뛰었습니다 ^P
• 수주 잔고: 약 $450억 규모의 전례 없는 백로그를 보유 중입니다 ^R

평균 애널리스트 목표가

증권사 전망치는 집계 기관에 따라 다소 차이가 있습니다:

• StockAnalysis.com (44명): 평균 $1,874.44 ^A
• Investing.com (35명): 평균 €1,774.65 (약 $1,920) ^M
• MarketScreener (43명, 유로넥스트): 평균 €1,717.96 ^R
• OptionsAnalysisSuite: 평균 $1,984.50 ^B

32명 애널리스트 기준 평균 $1,854라는 수치는 정확히 일치하는 출처는 확인되지 않았지만, 가장 가까운 수치인 44명 기준 $1,874.44 ^A와 $1,984.50 ^B 사이에 위치합니다. 하단 컨센서스(약 $1,775~1,875)는 번스타인의 공격적인 $2,623 목표가와 큰 차이를 보이며, 시장 내 시각차가 상당함을 보여줍니다.

시장 내러티브: 관세 우려에서 AI 인프라 호재로

ASML의 상승 스토리는 2025년 중반과 비교해 완전히 뒤바뀌었습니다:

• 2025년 초만 해도 미·중 수출 제한과 관세 인상 우려가 ASML을 짓눌렀습니다 ^IT.
• 그러나 이후 내러티브는 AI 인프라 투자에 따른 EUV 리소그래피 장비의 공급-수요 불균형으로 완전히 전환됐습니다. ASML의 생산 능력은 2027년 말까지 이미 꽉 찬 상태일 수 있습니다 ^R.
• 1분기에만 EUV 시스템 판매가 €41억을 기록했고, High-NA EUV 시스템 2대가 출하됐습니다 ^O2.
• AI 붐은 첨단 로직과 메모리 반도체 모두에서 생산 능력 확장을 이끌고 있으며, 이는 EUV 리소그래피에서 독점적 지위를 가진 ASML에 직접적인 수혜입니다 ^MA.

리스크 및 논란

밸류에이션 부담: ASML의 선행 주가수익비율(P/E)은 약 62배로 ^R, 일부 애널리스트들은 성장성을 감안하더라도 부담스러운 수준이라고 지적합니다. 비싼 몸값을 정당화하려면 지속적인 실적 개선이 필수적입니다 ^R.

지정학적 리스크: 중국 매출에 대한 수출 제한은 여전히 중요한 악재입니다. ASML은 1분기 실적 발표에서 더 강화된 수출 규제가 전망을 불투명하게 만들 수 있다고 경고했으며, 중국 관련 리스크는 여러 애널리스트들이 꼽는 대표적인 하방 위험입니다 ^RIT.

주식 분할 소문: 검색 결과에서 ASML의 주식 분할 가능성을 확인하거나 논의하는 신뢰할 수 있는 최근 소식은 발견되지 않았습니다. 이는 주요 금융 매체에서 아직 다루지 않은 확인되지 않은 시장 소문으로 보입니다.

주요 포인트 요약