다만, 시장의 기대치가 너무 높았던 탓에 아쉬움도 남았다. 블룸버그 보도에 따르면 FII의 1분기 매출은 시장 컨센서스(3,035억 위안)를 밑돌았다 . AI 수요가 엄청난 것은 분명하지만, 시장은 FII의 생산 능력이 따라잡기 어려울 만큼 빠른 확장을 기대하고 있는 셈이다.

AI 서버가 전부였다

FII의 성장 동력은 단 하나, 'AI 서버'다. 회사 측은 "AI 인프라 수요의 지속적인 확장"이 실적을 견인했다고 밝혔다 . 특히 클라우드 서비스 제공업체(CSP)를 대상으로 한 AI 서버 매출은 전년 대비 230% 이상 폭증했다 .

FII는 엔비디아(NVIDIA)의 최대 서버 제조 파트너이자, 아마존, 마이크로소프트, 구글, 메타 등 '하이퍼스케일러'들의 AI 데이터센터에 핵심 장비를 공급하는 핵심 기업이다 . AI 시대의 '물리적 기반'을 사실상 FII가 짓고 있다고 봐도 과언이 아니다.

Hon Hai(폭스콘) 그룹 전체도 '역대급' 실적

모회사인 Hon Hai Precision Industry(폭스콘)도 덩달아 호실적을 기록했다.

• 1분기: 매출 2조 1,200억 대만달러(약 860억 달러), 전년 대비 29.7% 증가, 순이익 499억 대만달러(약 20억 달러)로 19% 증가 . 영업이익은 무려 63%나 급증했다 .
• 2분기: 매출이 전년 대비 39.8% 증가한 2조 5,130억 대만달러(약 787억 달러)로 시장 전망치를 웃돌았다. 6월 한 달 매출만 8,218억 대만달러로 사상 최대였다 .

폭스콘은 올해 자본지출(CAPEX)을 전년 대비 30% 이상 늘릴 계획이며, 차세대 AI 광스위치(CPO 스위치) 1만 대 출하를 목표로 하는 등 AI 인프라에 대한 공격적인 투자를 예고했다 .

'부메랑'처럼 돌아온 경고: "변동성 큰 글로벌 정치"

문제는 이 같은 AI 특수를 누리면서도 Hon Hai가 꺼내는 경고다. 회사는 2분기 실적 발표에서 "예상치를 웃도는 실적"과 함께 "변동성이 큰 글로벌 정치(volatile global politics)"를 경계해야 한다고 강조했다 . 앞서 1분기 실적에서도 같은 경고가 나왔다 .

이는 대만에 본사를 둔 제조 대기업이 미·중 갈등, 잠재적인 무역 규제, 공급망 재편이라는 현실을 마주하고 있기 때문이다. 폭스콘의 영 류(Yong Liu) 회장은 과거 컨퍼런스콜에서 "AI 시장에 대해 매우 낙관적"이라면서도 "지정학적 리스크와 환율 문제를 예의주시해야 한다"고 밝힌 바 있다 .

'지금은 뜨겁지만, 앞은 안갯속'

FII의 실적은 경이적이지만, 이면에는 복잡한 그림자가 있다. 시장은 거대 기술 기업들의 AI 인프라 투자가 지속 가능한지에 대한 의문을 품기 시작했다. 일부에서는 '극도로 얇은 마진 위의 초고속 성장'이라는 지적도 나온다 .

결국 현재의 폭발적인 수요와 불확실한 미래 사이에 존재하는 '긴장'이 핵심이다. FII는 AI 서버 붐의 최전선에 서 있지만, 모회사 Hon Hai가 거듭 강조하는 지정학적 리스크는 결코 무시할 수 없는 변수로 남아 있다.

다만, 시장의 기대치가 너무 높았던 탓에 아쉬움도 남았다. 블룸버그 보도에 따르면 FII의 1분기 매출은 시장 컨센서스(3,035억 위안)를 밑돌았다 . AI 수요가 엄청난 것은 분명하지만, 시장은 FII의 생산 능력이 따라잡기 어려울 만큼 빠른 확장을 기대하고 있는 셈이다.

AI 서버가 전부였다

FII의 성장 동력은 단 하나, 'AI 서버'다. 회사 측은 "AI 인프라 수요의 지속적인 확장"이 실적을 견인했다고 밝혔다 . 특히 클라우드 서비스 제공업체(CSP)를 대상으로 한 AI 서버 매출은 전년 대비 230% 이상 폭증했다 .

FII는 엔비디아(NVIDIA)의 최대 서버 제조 파트너이자, 아마존, 마이크로소프트, 구글, 메타 등 '하이퍼스케일러'들의 AI 데이터센터에 핵심 장비를 공급하는 핵심 기업이다 . AI 시대의 '물리적 기반'을 사실상 FII가 짓고 있다고 봐도 과언이 아니다.

Hon Hai(폭스콘) 그룹 전체도 '역대급' 실적

모회사인 Hon Hai Precision Industry(폭스콘)도 덩달아 호실적을 기록했다.

• 1분기: 매출 2조 1,200억 대만달러(약 860억 달러), 전년 대비 29.7% 증가, 순이익 499억 대만달러(약 20억 달러)로 19% 증가 . 영업이익은 무려 63%나 급증했다 .
• 2분기: 매출이 전년 대비 39.8% 증가한 2조 5,130억 대만달러(약 787억 달러)로 시장 전망치를 웃돌았다. 6월 한 달 매출만 8,218억 대만달러로 사상 최대였다 .

폭스콘은 올해 자본지출(CAPEX)을 전년 대비 30% 이상 늘릴 계획이며, 차세대 AI 광스위치(CPO 스위치) 1만 대 출하를 목표로 하는 등 AI 인프라에 대한 공격적인 투자를 예고했다 .

'부메랑'처럼 돌아온 경고: "변동성 큰 글로벌 정치"

문제는 이 같은 AI 특수를 누리면서도 Hon Hai가 꺼내는 경고다. 회사는 2분기 실적 발표에서 "예상치를 웃도는 실적"과 함께 "변동성이 큰 글로벌 정치(volatile global politics)"를 경계해야 한다고 강조했다 . 앞서 1분기 실적에서도 같은 경고가 나왔다 .

이는 대만에 본사를 둔 제조 대기업이 미·중 갈등, 잠재적인 무역 규제, 공급망 재편이라는 현실을 마주하고 있기 때문이다. 폭스콘의 영 류(Yong Liu) 회장은 과거 컨퍼런스콜에서 "AI 시장에 대해 매우 낙관적"이라면서도 "지정학적 리스크와 환율 문제를 예의주시해야 한다"고 밝힌 바 있다 .

'지금은 뜨겁지만, 앞은 안갯속'

FII의 실적은 경이적이지만, 이면에는 복잡한 그림자가 있다. 시장은 거대 기술 기업들의 AI 인프라 투자가 지속 가능한지에 대한 의문을 품기 시작했다. 일부에서는 '극도로 얇은 마진 위의 초고속 성장'이라는 지적도 나온다 .

결국 현재의 폭발적인 수요와 불확실한 미래 사이에 존재하는 '긴장'이 핵심이다. FII는 AI 서버 붐의 최전선에 서 있지만, 모회사 Hon Hai가 거듭 강조하는 지정학적 리스크는 결코 무시할 수 없는 변수로 남아 있다.