애플, 中 국영 메모리 칩 CXMT 테스트 돌입…트럼프 행정부 로비 병행

2. 로비 및 규제 장벽

• CXMT는 2026년 6월 미 국방부의 '섹션 1260H' 중국 군사 기업 명단에 추가되었습니다(알리바바, 바이두, BYD, YMTC 등과 함께). 이 명단은 미 정부의 직접 조달 계약을 제한하지만, 완전한 무역 금지는 아닙니다.
• 애플은 백악관, 상무부, 트럼프 행정부 내 여러 부처에 CXMT로부터의 구매가 향후 더 강력한 제재(예: 상무부 엔티티 리스트 지정)로 이어지지 않을 것이라는 공식적인 확인을 요청하고 있습니다.
• 애플은 미-중 갈등이 격화되더라도 자사의 공급 계약을 보호해 줄 일종의 '승인' 또는 '면제(waiver)'를 원하고 있습니다.

3. 글로벌 D램 부족 상황

• AI 데이터센터 수요로 인해 메모리 계약 가격이 55~60% 급등했으며, 이는 애플의 하드웨어 수익성을 직접적으로 압박하고 있습니다.
• 애플은 2026년 6월 25일, 메모리 및 스토리지 칩 가격 상승을 이유로 맥과 아이패드 가격을 15~25% 인상했습니다.
• 애플 전문 분석가 밍치궈는 이번 움직임이 비용 절감보다는 '악화되는 AI 주도 공급난에서 살아남기 위한 것'이라고 분석하며, 메모리 수급 불균형이 2027년까지 심화될 것이라고 전망했습니다.

4. CXMT의 시장 지위

• CXMT는 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론에 이어 세계 4위의 D램 생산업체입니다. (3사가 시장의 90% 이상을 점유)
• CXMT의 기업공개(IPO) 예비보고서에 인용된 Omdia 데이터에 따르면, 글로벌 D램 점유율은 2025년 2분기 약 4%에서 2025년 4분기 7.67%로 상승했으며, 2026년 1분기에는 약 8% 에 도달한 것으로 보입니다.
• 일부 분석가는 CXMT의 점유율이 2027년에는 14% 에 달할 수 있다고 전망합니다.
• CXMT는 생산 능력 확장을 위해 42억 달러(약 6조 원) 규모의 상하이 IPO를 추진 중입니다.
• 2026년 1분기, CXMT는 전년 동기 대비 약 7배 증가한 508억 위안(약 10조 3,000억 원)의 매출과 330억 위안(약 6조 7,000억 원)의 순이익을 기록하며 큰 폭의 실적 개선을 이루었습니다.

5. 시장 반응

• 애플 주가는 FT 보도가 나온 주 금요일(6월 26일)에 3.1% 상승했으며, 다음 주 월요일(6월 29일) 장전 거래에서도 0.4% 추가 상승하여 약 $285를 기록했습니다.
• 루프 캐피탈은 애플에 대한 매수(Buy) 의견을 재확인했으며, 다수의 분석가들은 CXMT 협상이 단순한 가격 협상이 아닌 진정한 공급난을 반영한다는 의견을 내놓았습니다.
• 반면, CXMT 뉴스 직전일인 6월 25일, 애플 주가는 메모리 가격 상승에 실적 우려가 커지며 6.1% 급락하기도 했습니다.

6. 공급망 재편의 의미와 전망

• 승인될 경우, 이는 서양 소비재 전자기업이 중국 D램 업체를 채택한 가장 큰 사례가 되어 CXMT에 막대한 물량을 안겨주고 기술 발전을 가속화할 것입니다.
• 애플 기기 내에서 기존의 삼성/SK하이닉스/마이크론 공급망과는 별도로, 중국 시장용 기기에 특화된 메모리 공급망이 형성될 수 있습니다.
• 이는 경쟁사들(HP, 델, 레노버 등)이 자체적인 중국 반도체 조달을 확대하도록 압박하는 요인이 될 수 있습니다.
• 핵심 리스크는 미국 정부가 CXMT에 대한 제재를 강화(상무부 엔터티 리스트 등재)할 경우, 애플은 모든 공급 계약을 철회해야 하는 상황에 직면할 수 있다는 점입니다.
• 이번 사태는 미-중 무역 휴전의 한계를 시험하는 동시에, 글로벌 반도체 공급난 속에서 국가 안보를 위한 중국 기업 규제와 상업적 수요가 어떻게 공존할 수 있을지에 대한 중요한 시험대가 될 것입니다.

참고: 미 국방부의 '1260H' 명단은 해당 기업을 '중국 군사 기업'으로 지정하는 것으로, 이는 미 정부의 직접 조달 계약을 제한하지만 민간 기업의 구매 자체를 금지하지는 않습니다. 상무부의 '엔터티 리스트'가 훨씬 강력한 제재로, 애플은 CXMT가 이 수준으로 격상되지 않도록 보장받기 위해 로비 중입니다.