엔비디아, 중국 시장서 95% 점유율 '0%'로 추락…시총 1,000조 원 증발

2026년 7월 7일, 블룸버그 인텔리전스(Bloomberg Intelligence)가 60명의 중국 경영진을 대상으로 실시한 설문조사는 투자자들이 오랫동안 추적해 온 변화를 명확히 보여줬습니다 . 조사에 따르면 중국 기업들은 향후 12개월 동안 AI 가속기 예산의 **46%**를 자국산 칩에 할당할 계획이며, 이는 현재의 30%에서 크게 증가한 수치입니다. 보고서는 중국 기업들이 "엔비디아의 고급 가속기를 버리고 자국산 실리콘으로 전환하고 있다"고 표현했습니다 . 조사에 응한 기업 중 약 80%는 AI 인프라 프로젝트가 예산을 초과하고 있다고 답했는데, 이는 자국산으로의 전환 과정에서 발생하는 비용과 긴박감을 시사합니다 .

결정적 고백: 젠슨 황의 '95%에서 0%' 선언

가장 충격적인 확인은 엔비디아 CEO 젠슨 황(Jensen Huang) 자신의 입에서 나왔습니다. 2025년 10월 6일 뉴욕에서 열린 시타델 증권(Citadel Securities) 행사와 이후 인터뷰에서 그는 중국 AI 가속기 시장 내 엔비디아의 점유율이 약 95%에서 0%로 붕괴했다고 단언했습니다 . 여러 매체가 기록한 그의 정확한 발언은 다음과 같습니다. "오늘날 중국에서 우리는 이제 0%로 떨어졌습니다(In China, we have now dropped to zero)" .

황 CEO는 엔비디아의 모든 전망치에서 중국 매출을 '0'으로 가정하고 있다고 밝혔으며, 미국의 수출 통제 정책에 대해 "이미 대체로 역효과를 냈다(largely backfired)"고 평가했습니다 . 그는 "중국만 한 시장 전체를 포기하는 것은 전략적으로 타당하지 않다"고 덧붙였습니다 . 매출 충격은 심각합니다. 중국은 이전에 엔비디아 데이터센터 매출의 20~25%를 차지했으나, 회사는 이제 이 수익원을 사실상 포기했습니다 . 엔비디아는 2026 회계연도 1분기에만 수출 제한과 중국 매출 손실과 관련된 45억 달러(약 6조 3천억 원)의 비용을 인식했습니다 .

공백을 메우는 화웨이: 점유율 지각 변동

엔비디아가 비운 자리는 주로 화웨이(Huawei)가 채우고 있습니다. 투자은행 번스타인(Bernstein)은 엔비디아의 중국 AI 칩 시장 점유율이 2024년 66%에서 2026년 말에는 약 8%로 하락할 것으로 전망합니다 . 반면, 화웨이의 어센드(Ascend) AI 칩은 50% 이상의 시장 점유율을 달성할 것으로 예상됩니다. 바이트댄스(ByteDance)만 해도 56억 달러(약 7조 9천억 원) 규모의 어센드 950PR 칩을 주문했으며, 화웨이는 AI 칩 부문에서 120억 달러(약 17조 원)의 매출을 목표로 하고 있습니다 . 이는 지난해 중국 국내 칩 제조사들이 AI 가속기 서버 시장의 약 41%를 차지했다는 IDC 데이터와도 일치합니다 . 알리바바(Alibaba)는 향후 3년간 AI 분야에 530억 달러(약 75조 원) 이상을 투자할 계획입니다 .

원인: 중국 정부의 단계적 전면 금지

이번 변화는 시장 주도가 아닌, 정부 주도의 체계적인 규제 압박의 결과였습니다. 중국 정부의 다층적인 조치가 단계적으로 엔비디아의 발목을 잡았습니다.

• 2025년 8월: 베이징은 현지 기업들, 특히 정부 관련 용도로 엔비디아 H20 프로세서 사용을 자제하도록 촉구했습니다 .
• 2025년 9월: 중국 사이버공간관리국(CAC)은 바이트댄스, 알리바바 등 주요 기술 기업이 엔비디아 AI 칩을 구매하는 것을 전면 금지했습니다 .
• 2026년 1월: 중국 세관 당국은 엔비디아의 H200 칩 수입을 불허한다고 통보했습니다 .
• 2026년 7월: CAC는 기업들에게 엔비디아의 RTX Pro 하드웨어 주문을 취소하고 테스트를 중단하라고 지시했습니다 .

브루킹스 연구소(Brookings Institution)는 이 상황을 "트럼프 대통령이 중국에 판매할 엔비디아 칩을 승인했지만, 베이징은 그것을 원하지 않는다"고 요약했습니다. 실제로 2026년 중반까지 H200 칩은 단 한 개도 중국에 판매되지 않았습니다 .

295조 원 청사진: 중국의 장기 전략

중국의 야망은 단순히 엔비디아를 금지하는 데 그치지 않습니다. 2026년 6월, 블룸버그는 중국이 전국적인 AI 데이터센터 그리드 구축을 위해 5개년 계획에 약 2조 위안(약 295조 원)을 준비 중이라고 보도했습니다 . 핵심 조건은 AI 칩을 포함한 핵심 기술의 최소 80%를 화웨이와 같은 국내 공급업체로부터 조달해야 한다는 것입니다 . 이 계획은 명시적으로 엔비디아와 AMD를 시장에서 배제하기 위해 설계되었습니다 .

전력망 업그레이드를 포함한 총 투자 규모는 5조 위안(약 735조 원)에 달할 수 있습니다 .

인과 관계 요약

1. 미국의 수출 규제로 고급 엔비디아 칩(H100, H200) 수출이 제한되면서 초기 마찰이 발생했습니다 .
2. 베이징의 보복 조치로 H20/H200 수입 금지, 세관 차단, CAC 지시 등이 이어졌습니다 .
3. 중국 기술 기업들은 기록적인 속도로 화웨이 어센드 및 기타 국내 대안으로 전환했습니다 .
4. 젠슨 황이 엔비디아의 중국 AI 칩 시장 점유율이 95%에서 0%로 붕괴되었음을 공식 확인했습니다 .
5. 엔비디아는 2026년 1분기에만 45억 달러의 손실 비용을 인식했습니다 .
6. 번스타인은 2026년 말 엔비디아 점유율이 약 8%까지 떨어지고 화웨이가 50% 이상을 차지할 것으로 전망합니다 .
7. 중국은 국내 조달 80% 조건을 포함한 295조 원 규모의 AI 인프라 계획을 공식화했습니다 .
8. 중국 경영진의 약 80%는 자국 인프라 구축에 따른 비용 초과 문제를 보고하고 있습니다 .
9. 시장은 이러한 상황을 평가에 반영하여 5월 14일 이후 주가가 16% 하락하고 시가총액이 1조 달러 증발했습니다 .