2026년 호르무즈 해협 4개월 봉쇄, 글로벌 경제에 남긴 상흔

2026년 2월 28일 미국과 이스라엘의 이란에 대한 공습으로 시작된 호르무즈 해협의 4개월간의 봉쇄는 최근 글로벌 에너지 및 원자재 시장에 가장 심각한 공급 충격 중 하나를 초래했습니다 . 이 해협은 평소 세계 원유 공급량의 약 20%를 수송하며, 이번 사실상의 봉쇄로 탱커 교통량의 약 90%가 차단되어 전 세계 시장에서 하루 약 1,000만 배럴의 원유가 사라졌습니다 . 6월 17일 미·이란 간 양해각서(MoU)가 체결되고 6월 18일 상업 항해가 재개되자 시장은 안도의 한숨을 내쉬었지만 , 경제적 피해는 이미 제조업 데이터, 금속 공급망, 인플레이션 기대치에 깊이 각인되어 있었으며, 정상으로의 회복은 며칠이 아닌 수개월이 걸릴 것으로 예상됩니다.

해협 재개통, 그러나 교통량은 여전히 정상의 일부

6월 18일, 25척의 상업 선박이 해협을 통과하여 4월 이후 최대 일일 통항량을 기록했지만, 이는 위기 이전 교통량의 극히 일부에 불과했습니다 . 데이터 분석 업체 Kpler의 애널리스트들은 "재개통이 회복을 의미하는 것은 아니다"라고 경고하며, 약 119척의 원유를 가득 실은 탱커가 여전히 걸프만 내부에 발이 묶여 있다고 지적했습니다 . 미국의 이란 항구에 대한 해군 봉쇄는 7월 19일까지 완전히 해제되어야 하며, 이란은 같은 기간 내에 정상적인 교통량을 회복하기 위해 '최선의 노력'을 다하겠다고 약속했습니다 .

그러나 여전히 상당한 장애물이 남아 있습니다. 기뢰, 급등한 보험료(전시 위험 프리미엄이 선박 가치의 약 0.1%에서 거의 5%로 상승), 그리고 손상된 인프라로 인한 혼란은 앞으로도 수개월 동안 지속될 수 있습니다 . 미국은 기뢰 제거 작업에 최대 6개월이 걸릴 수 있다고 밝혔습니다 .

제조업 PMI: 영국 타격, 캐나다 데이터는 미확보

영국: S&P Global UK 제조업 PMI는 2026년 6월 52.5를 기록하며 5월의 4년래 최고치인 53.9에서 하락했습니다 . 여전히 확장 기준선(50.0)을 상회하지만, 이는 공장 생산량이 가격 인상에 대비한 비축 덕분에 21개월 만에 최고치를 기록했음에도 불구하고 신규 수주가 줄어들고 있음을 반영합니다 . 4월과 5월에 영국 제조업체들은 2022년 중반 이후 가장 큰 투입 원가 상승과 가장 심각한 납기 지연을 보고했으며, 이는 호르무즈 해협 봉쇄에 직접적으로 기인합니다 . 6월에 영국 종합 PMI 생산 지수는 49.4로 14개월 만에 최저치로 떨어지며 위축 국면에 진입했습니다 .

캐나다: 검색 결과에서 2026년 6월 캐나다 제조업 PMI에 대한 구체적인 데이터는 확인되지 않았습니다. 2025년 6월의 글로벌 PMI 보고서에 다른 국가들과 함께 캐나다가 차트에 포함되어 있지만, 입수된 자료에서는 2026년 6월 현재 캐나다 수치를 찾을 수 없었습니다 . 이는 이용 가능한 증거에서 주목할 만한 공백입니다.

유로존 상황: 유로존의 6월 종합 PMI는 49.5로 여전히 위축 국면이지만 5월의 48.5에서 소폭 상승했습니다 . 제조업은 에너지 비용과 분쟁으로 인한 공급 차질로 인해 특히 취약했습니다. S&P Global은 "지금까지 공급망과 투입 원가에 가장 큰 영향을 받은 곳은 분명히 유럽"이라고 언급했습니다 .

압박받는 금속 시장: 철강과 알루미늄

이란 철강 수출: 이란 철강 빌렛 수출업체들은 호르무즈 해협 봉쇄에도 불구하고 화물 제공을 계속했지만, 제한된 선박 가용성, 높은 보험료, 선적 차질로 인해 거래가 불안정했습니다 . 차바하르 항구 등 대체 물류 경로가 중국과 인도로의 일부 수출 흐름을 지원했습니다 . 이란은 또한 분쟁으로 인한 피해로 연간 약 1,000만 미터톤의 생산 능력이 가동 중단된 후 5월 30일까지 모든 철강 슬래브 및 시트 수출을 중단했습니다 .

중국 철강 수출: 이번 혼란은 해협을 통한 선적을 중단시켜 중국 완제품 철강 수출량의 약 14%를 차지하는 중동 지역으로의 중국 철강 수출에 타격을 입혔습니다 . 3월 10일까지 사실상의 봉쇄로 페르시아만으로 향하는 중국 철강 수출이 사실상 중단되었으며, 해상 보험사들이 보험 인수를 철회하고 운임이 30% 이상 급등했습니다 .

알루미늄 선물: 걸프 국가들은 세계 알루미늄 공급량의 약 9%를 생산하며, 전쟁은 알루미늄 가격을 직접적으로 상승시켰습니다 . 2026년 3월에만 가격이 8% 상승했으며, 3월 28일 이란은 에미레이트 글로벌 알루미늄(EGA)을 공격하여 대규모 생산 차질을 초래했습니다 . 런던금속거래소(LME)에 등록된 15만 톤 이상의 금속이 창고에서 인출되었으며, 이는 역내 수출의 광범위한 혼란을 반영합니다 . 알루미늄 부족은 자동차, 항공우주, 전자, 건설 산업에 직접적인 영향을 미칩니다 .

가격 정상화까지 얼마나 걸릴까?

애널리스트들은 정상화가 즉각적이지 않고 점진적일 것이라고 입을 모읍니다:

• 원유 및 자원 가용성이 선박 재배치와 인프라 평가로 인해 정상화되기까지 **"수주, 길게는 수개월"**이 소요될 전망입니다 .
• 맨 그룹(Man Group)의 포트폴리오 매니저 알버트 추(Albert Chu)가 제시한 널리 인용되는 경험 법칙에 따르면 "호르무즈 폐쇄 하루당 글로벌 에너지 공급망 정상화에 3일이 필요하다" 고 합니다 . 블룸버그 계열 분석에서는 하루 혼란당 7일의 회복 기간이 필요하다고 추산하여, 약 120일간의 폐쇄라면 대략 28주(약 7개월) 이상이 소요될 것으로 내다봤습니다 .
• 도이체 벨레(DW)는 기뢰, 높아진 보험료, 지정학적 불확실성으로 인한 혼란이 앞으로도 수개월 동안 지속될 수 있다고 보도했습니다 .
• UN 무역개발회의(UNCTAD)는 6월 30일, 해협 재개통이 에너지 시장에 즉각적인 안도감을 주지만 식량 및 운송 시스템의 회복은 더 오래 걸릴 것이며 취약 경제국은 장기간의 높은 비용에 직면할 것이라고 경고했습니다 .
• UAE 국영 석유 회사는 완전한 선박 흐름이 정상화되려면 2027년까지는 정상화되지 않을 수 있다고 밝혔습니다 .

전반적으로, 완전한 가격 정상화는 수개월 간의 기뢰 제거, 인프라 복구, 공급망 재조정이 필요하여 2026년 말이나 2027년 초 이전에는 어려울 것으로 예상됩니다 .

더 넓은 경제적 그림

OECD는 2026년 6월 글로벌 성장 전망치를 하향 조정하며, 경제적 여파가 지속적인 평화 협정 없이는 크게 확대될 수 있다고 경고했습니다 . 옥스포드 이코노믹스(Oxford Economics)는 원유 공급 감소, 운송비 상승, 지정학적 위험 프리미엄 충격이 결합되어 미국 인플레이션을 5.5%, 유로존 인플레이션을 3.5%까지 끌어올리고, 유로존과 일본의 GDP는 2026년 하반기에 역성장할 것으로 추정했습니다 . IMF 총재는 "2차 및 3차 파급 효과"가 발생하여 "글로벌 성장 전망의 하향 조정"을 촉발할 수 있다고 경고했습니다 .

석유와 금속 외에도, 이번 봉쇄는 비료 생산, 녹색 에너지 기술, 산업 제조에 필수적인 유황(걸프 국가들이 전 세계 공급량의 약 45% 차지), 메탄올, 고급 철광석 펠렛의 흐름을 방해했습니다 . 이 위기는 호르무즈 해협이 단순히 석유의 병목 지점이 아니라 전 세계 원자재 무역 전체의 핵심 축임을 분명히 보여주었습니다.

주요 시사점

• 해협은 약 120일 만인 2026년 6월 18일 재개통되었지만, 교통량은 위기 이전 수준에 크게 미치지 못합니다.
• 영국 제조업 PMI는 6월 52.5로 하락했으며 비축 효과가 사라졌습니다. 2026년 6월 캐나다 PMI 데이터는 입수된 보고서에 없습니다.
• 알루미늄 가격은 3월에 8% 상승했으며, 이란 철강 수출은 불안정한 거래 속에서도 계속되었습니다.
• 완전한 가격 정상화는 2026년 말이나 2027년 초까지 이어질 것으로 예상되며, 기뢰 제거, 선박 재배치, 공급망 재조정이 모두 지연 요인으로 작용하고 있습니다.