휘발유는 다시 흐르지만 항공유는 멈췄다: 호르무즈 해협 재개 후 남은 5가지 암초

호르무즈 해협 재개, 그러나 항공사들은 아직 안심할 수 없다

미국과 이란 간 휴전으로 호르무즈 해협이 2026년 4월 8일 재개되었지만, 전 세계 항공사들은 여전히 심각한 항공유(제트 연료) 공급난과 높은 가격, 네트워크 중단에 시달리고 있습니다. 업계 리더들과 분석가들은 완전한 정상화까지 **'수주일이 아닌 수개월'**이 걸릴 것이라고 입을 모읍니다. 그 이유를 핵심 요인별로 분석했습니다.

지속되는 항공유 공급난과 네트워크 차질

• 항공유는 여전히 귀하고 비싸다. IATA(국제항공운송협회)의 윌리 월시 사무총장은 4월 8일, 해협이 재개되더라도 중동 정제 시설 손상으로 인해 항공유가 '수개월' 동안 제한된 공급과 높은 비용을 유지할 것이라고 경고했습니다 . 그는 가격이 분쟁 이전 수준으로 돌아오는 데 걸리는 시간을 9/11 테러 당시와 비교하기도 했습니다 .
• 유럽의 비축량이 위험 수준으로 낮아졌다. IEA(국제에너지기구)는 4월 16일, 유럽에 남은 항공유가 '아마 6주' 분량이며, '곧' 항공편 취소가 시작될 수 있다고 경고했습니다 . ACI(국제공항협의회) 유럽은 해협이 완전히 재개되지 않으면 3주 내에 '전신적(시스템 전반의) 부족'이 닥칠 것이라고 경고했습니다 .
• 항공사들이 운항을 줄이고 있다. 항공사들은 5월에서 8월까지의 일정에서 약 200만 석을 감축했습니다. 루프트한자만 10월까지 2만 편의 항공편을 취소했습니다. 걸프 지역 항공사들의 운항 능력은 77% 감소했습니다 . 동남아시아와 오세아니아의 항공사들은 유류할증료를 부과하거나 운항 빈도를 줄이고 있습니다 .
• 선박 통행량은 여전히 전쟁 전 수준에 미치지 못한다. 2026년 이란 전쟁 연료 위기에 관한 위키백과 항목에 따르면, 4월 8일 휴전 이후에도 호르무즈 해협을 통과하는 선박 통행량은 '전쟁 전 수준에 크게 못 미치는' 수준에 머물러 있습니다 .

회복을 지연시키는 5가지 핵심 요인

1. 정제 시설 피해가 가장 큰 걸림돌

휴전으로 원유 수송로는 열렸지만, 실제 문제는 중동 전역의 정유소가 분쟁 중 직접적인 피해를 입었다는 점입니다. 월시는 '중동 정제 능력의 차질'을 고려할 때 항공유 공급이 정상화되는 데 수개월이 걸릴 것이라고 명확히 밝혔습니다 . 로이터는 5월 중순 보도에서 이란과 우크라이나 전쟁의 영향으로 전 세계 정제 능력의 약 9%가 가동 중단되었다고 전했습니다 . 아시아 정유사들은 4월에 원유 수입이 10년 만에 최저치를 기록하면서 디젤과 항공유 생산을 하루 최소 100만 배럴 감축했습니다 .

2. 외교적 한계: 완전한 해결이 아닌 '임시 휴전'

4월 8일 합의는 본질적으로 2주간의 임시 휴전에 불과했으며, 포괄적인 평화 협정이 아니었습니다 . 이는 선사, 보험사, 정유사들이 적대 행위 재개 가능성에 대한 확신 없이 완전한 운영 재개를 주저하게 만들었습니다. 이러한 외교적 합의의 취약성은 정상적인 유조선 운항과 공급망 복귀를 늦추는 주요 요인이었습니다.

3. 지역별로 상이한 회복 속도

회복 속도는 지역에 따라 매우 다릅니다. 미국 정유사들은 글로벌 공급 부족을 메우기 위해 2026년 남은 기간 동안 거의 최대 가동률로 생산량을 늘렸습니다 . 반면, 중동 항공유 수입 의존도가 가장 높은 유럽 및 아시아 항공사들의 회복은 더딥니다. 동남아시아와 오세아니아의 항공사들은 '특히 심각한 타격'을 받아 유류할증료 부과를 지속했습니다 . 블룸버그는 6월 27일 그래픽 특집을 통해 이 위기가 공급망의 '취약성을 드러냈다'고 지적하며, 영국, 호주, 멕시코와 같은 국가들이 다른 국가들보다 더 큰 위험에 노출되어 있다고 분석했습니다 .

4. 글로벌 수요 감소가 만병통치약은 아니다

일부 분석가들은 항공편 감축에 따른 수요 감소가 공급난을 완화할 것이라고 예상했지만, 공급 측면의 붕괴가 수요 감소보다 훨씬 더 컸습니다. IEA는 중동과 러시아의 정제 전망을 급격히 하향 조정했으며, 정제소 가동 중단 규모가 너무 커 시장의 긴축을 유지하고 있습니다 .

5. 분석가들의 장기 정상화 전망

• IATA (월시): 항공유 공급은 '몇 주'가 아닌 '몇 달'이 걸리며, 가격이 위기 이전 수준으로 돌아오는 데도 비슷한 시간이 필요할 것이라고 전망 .
• IEA (비롤): 유럽의 항공유 비축량은 흐름이 재개되지 않으면 약 6주 내에 바닥날 것이며, 재고 재축적에는 수개월이 소요될 것이라고 경고 .
• 블룸버그 (6월 27일): 여름 휴가철 발 묶임에 대한 최악의 우려는 사라졌지만, 이 위기는 글로벌 항공유 공급망의 구조적 취약성을 드러냈으며, 이를 해결하는 데는 시간이 걸릴 것이라고 평가 .
• 방콕포스트 / IATA (7월 2일): 7월 초에도 IATA는 항공유 가격과 항공료가 '승객들이 예상하는 것보다 더 오랫동안 높은 수준을 유지할 수 있다'고 경고 .

결론: 호르무즈 해협의 재개는 필요 조건이었지만 충분 조건은 아니었습니다. 핵심 문제는 원유 운송에서 중동 내 파괴 및 손상된 정제 능력으로 이동했으며, 여기에 취약한 임시 휴전, 선박 운항의 느린 재개, 구조적으로 바닥난 재고가 더해졌습니다. IATA, IEA, 로이터, 블룸버그, WSJ, AP 등 가장 권위 있는 소식통들은 회복 기간을 수개월로 잡고 있으며, 높은 비용과 축소된 일정은 2026년 하반기까지 지속될 것이라는 데 의견을 모으고 있습니다.