中 CMRG, 포테스큐 철광석 하역도 막았다…BHP 이어 호주 4대 광산업체 압박

앞서 6월 말에도 협상은 교착 상태에 빠졌고, 일부 중국 철강사들은 이미 7월 도착 예정인 포테스큐 화물의 하역 일정을 잡지 못하고 있었다 . 공급 불확실성이 커지자 일부 구매자들은 대체 철광석 제품을 찾기 시작했고, 가격은 상승 압력을 받았다 . 그보다 몇 주 전인 6월 초, CMRG는 철강사들에게 포테스큐의 신제품 Fortune Fines에 대해 협상하지 말라고 지시하며 사실상 해당 제품의 중국 시장 상용 출시를 가로막은 바 있다 .

그러나 이 제한이 절대적인 것은 아니다. BHP 사례에서 드러났듯, 개별 트레이더가 제한을 시험할 수는 있다. BHP의 짐블레바(Jimblebar) 철광석을 실은 선적선이 2026년 1월, 몇 주 간 해상에서 대기한 끝에 차오페이디엔(曹妃甸) 항구에서 하역된 사례가 있다. 이는 제한이 상당한 마찰을 일으키지만 완전한 봉쇄는 아님을 보여준다 .

BHP 플레이북: 검증된 단계적 압박 모델

CMRG의 포테스큐 제한 조치는 BHP 그룹과의 갈등에서 사용했던 단계별 템플릿을 정확히 재현한 것이다.

2025년 9월 30일 —— CMRG가 주요 철강사와 트레이더에게 BHP의 모든 신규 화물 구매를 일시 중단하라고 지시하면서 가격 분쟁이 격화됐다 . 이는 CMRG가 호주 광산 메이저에 전면 금지를 내린 첫 사례로, 글로벌 원자재 시장에 충격을 줬다 .

2025년 10~11월 —— 초기에는 BHP가 11월과 12월 물량을 대부분 사전 판매한 상태여서 혼란은 미미했다 . 그러나 CMRG는 점차 압박을 강화해 짐블레바(Jimblebar) 분광, 진바오(Jinbao) 등 특정 제품을 겨냥한 후 해상 선적 전체로 금지를 확대했다 .

2026년 3월 5일 —— CMRG는 제한을 더욱 넓혀 트레이더들에게 BHP의 주력 제품인 Mac 분광(Mac fines), 뉴먼 분광(Newman fines), 뉴먼 덩어리광(Newman lumps)의 구매를 줄이라고 지시했다 .

포테스큐에 대한 이번 조치는 동일한 플레이북, 즉 국가 차원의 조달력을 활용해 계약 협상 교착 상태에서 특정 호주 광산업체에 대한 공급을 단계적으로 제한하는 전략을 따르고 있다.

시장 및 운영 대응

포테스큐 자체는 아직 주요 생산 차질을 보고하지 않았다 . 제한은 중국 항구에 도착했거나 도착 예정인 화물에만 해당될 뿐, 필바라(Pilbara) 지역의 광산이나 선적 작업 자체에는 영향을 미치지 않는다 . 그러나 Fortune Fines(저품위 56% Fe)라는 신제품 출시를 앞둔 포테스큐에게는 시기가 매우 민감하다. 항구 접근과 구매자 관계가 핵심이기 때문이다 .

철광석 시장은 변동성을 보이고 있다. CMRG의 캠페인은 때때로 교역 흐름이 교란되면서 중간 품위 분광(minus fines) 가격을 상승시키기도 했다 . 일부 업계 참여자들은 중앙 집중식 접근 방식에 불만을 표시하며, 이 제한이 단기적으로 대체 품종의 가격을 올려 의도했던 비용 절감 효과를 저해한다고 지적한다 .

광범위한 맥락: 중국의 철광석 조달 중앙화 전략

포테스큐와 BHP를 향한 조치는 단순한 개별 분쟁이 아니다. 이는 2022년 7월, 중국이 그간 '각 철강사가 따로 싸우는' 취약한 협상력을 타파하기 위해 설립한 CMRG의 조율된 전략의 일부다 .

중앙 집중식 구매력 —— CMRG는 약 20개 주요 중국 철강사의 수요를 통합해 사실상 단일 협상 블록을 형성한다. 이들의 수요는 전 세계 해상 철광석 수요의 약 60~70%를 차지한다 . 중국은 2024년 약 11억 톤, 2025년에는 12억 6,000만 톤의 철광석을 수입했는데, 이는 전 세계 해상 운송 철광석의 약 4분의 3에 해당한다 .

단계적 압박 전술 —— CMRG는 검증된 단계를 밟고 있다. 행콕 프로스펙팅(Hancock Prospecting)의 MB 분광(MB fines)에 대해 1년 넘게 제한을 가했고(2025년 10월 해제) , 이후 BHP의 전체 신규 화물에 대한 포괄적 금지(2025년 9월) , 그리고 현재 포테스큐의 항구 재고 인수 차단(2026년 7월) 으로 이어졌다.

협상 목표 —— CMRG의 핵심 목표는 낮은 가격, 유리한 계약 조건 확보, 그리고 주요 광산업체가 선호해온 지수 기반 분기별 가격이 아닌 투명한 현물 시장 메커니즘으로 가격 결정 방식을 전환하는 것이다 . 베이징의 협상 레버리지는 향후 글로벌 공급을 늘릴 기니 시만두(Simandou) 철광석 프로젝트 등 새로운 공급원의 등장으로 더욱 강화되고 있다 .

향후 전망

포테스큐 제한은 BHP와의 교착 상태가 2026년 초 완화 조짐을 보인 직후 시작됐다 . 이는 CMRG가 여러 전선에서 동시에 압박을 유지하고 있음을 시사한다. 일부 시장 참여자, 특히 규모가 작은 트레이더와 철강사들은 중앙 집중식 제한이 혼란을 초래한다며 반발했지만 , 중국 정부는 중앙화 전략을 포기할 기미를 보이지 않고 있다.

세계 철광석 시장의 핵심 질문은 CMRG의 압박이 가격 결정 메커니즘의 구조적 변화를 강제할지, 아니면 주요 광산업체들이 세계 최대 철광석 시장의 수요 측을 장악한 강력한 단일 국가 구매자라는 새로운 현실에 상업 전략을 적응시킬지에 달려 있다.