밀레니엄 출신 트레이더들, 시장이 과소평가한 '슈퍼 엘니뇨'에 5000억 베팅

숙련된 원자재 트레이더 그룹이 현재 세계 시장에서 가장 저평가된 위험으로 떠오르고 있는 '슈퍼 엘니뇨' 현상에 집중 투자하는 펀드를 출시했습니다.

밀레니엄 매니지먼트(Millennium Management) 출신 트레이더인 레스 파인모어(Les Finemore)와 알리스테어 풀러턴(Alistair Fullerton)이 설립한 **모어턴 캐피털 파트너스(Moreton Capital Partners)**는 **MCP 스페셜 오퍼튜니티즈 펀드(MCP Special Opportunities Fund)**를 통해 5억 달러(약 6650억 원) 조달을 목표로 하고 있습니다. 이 펀드는 기후 예측가들이 역사상 유례가 없을 것이라고 경고하는 엘니뇨로 인해 교란될 농산물과 에너지 상품 거래를 위해 설계된 특수 목적 펀드입니다. 모은턴 캐피털은 2026년 9월 말까지 펀드 조성을 마무리하는 것을 목표로 하며, 에이전틱 AI(Agentic AI), 머신러닝, 심층 기초 조사를 결합한 시스템적 접근 방식을 사용합니다.

펀드의 목적

MCP 스페셜 오퍼튜니티즈 펀드는 다가오는 슈퍼 엘니뇨의 영향을 받는 원자재 전반의 가격 왜곡 현상을 활용하기 위해 특별히 설계된 특수 목적 펀드입니다. 모어턴의 더 넓은 플랫폼인 **MCP 글로벌 원자재 알파 펀드(MCP Global Commodities Alpha Fund)**는 10억 달러를 목표로 하며, 농업, 에너지, 금속 분야의 70개 이상의 상품 선물 및 옵션을 시장 중립적인 접근 방식으로 거래합니다. 스페셜 오퍼튜니티즈 펀드는 회사가 식별한 가장 큰 거시적 위험, 즉 기후 충격이 세계 식량 공급에 미칠 영향에 초점을 맞춘 보다 집중적인 이벤트 주도형 펀드입니다.

모어턴이 시장이 위험을 과소평가하고 있다고 믿는 이유

이 펀드의 핵심 논리는 금융 시장이 아직 다가오는 슈퍼 엘니뇨의 전체적인 확률이나 심각성을 가격에 반영하지 못했다는 것입니다. 공동 창업자 레스 파인모어를 인용한 업계 관계자의 링크드인 게시글에 따르면, 시장은 농작물에 피해를 주고 식품 가격을 상승시킬 수 있는 엘니뇨 위험을 "심각하게 잘못 평가하고 있다"고 지적했습니다. 모어턴은 갈수록 확실해지는 기록적인 강도의 엘니뇨 발생 가능성과 농산물 및 에너지 선물 시장의 상대적으로 미미한 포지셔닝 사이에 괴리가 있다고 보고 있습니다. 회사의 시스템적 플랫폼은 80개 이상의 상품에 걸쳐 에이전틱 AI와 퀀트 및 기초 조사를 결합하여 시장이 재평가하기 전에 이러한 비효율성을 포착하도록 설계되었습니다.

모어턴은 "더 그레이트 캐스케이드(The Great Cascade)"라는 제목의 리서치 보고서에서 향후 18개월 동안의 기회 세트 중 하나로 "2026년 말과 2027년에 식량 시스템 교란으로 구체화되는 슈퍼 엘니뇨 발달"을 명시적으로 언급했습니다.

구체적인 상품 및 거래 전략

거래 대상 상품:

• 옥수수(특히 남아프리카산 옥수수): 엘니뇨로 인한 남부 아프리카 가뭄에 취약
• 밀(특히 호주산 밀): 호주 동부의 건조한 날씨에 따른 위험
• 팜유(말레이시아산): 엘니뇨로 인한 강우 패턴 변화에 노출
• 강수량 및 기온 패턴 변화의 영향을 받는 기타 농작물 및 관련 농산물

전략:

• 교차 상품 상대가치 거래(Cross-commodity relative-value trades): 관련 상품 간의 가격 차이를 활용
• 선물 및 스왑의 롱/숏 포지션(Long and short positions in futures and swaps): 방향성 있는 시각 표현
• 회사의 광범위한 시스템적 플랫폼은 에이전틱 AI, 대규모 언어 모델, 머신러닝과 심층 기초 조사를 결합하여 에너지, 금속, 농업 시장 전반을 거래

펀드는 기상에 따른 수요 및 공급 차질에 민감한 석유 및 가스 시장에 대한 광범위한 임무의 일환으로 에너지 상품도 거래할 예정입니다.

글로벌 식량 공급에 대한 압박

모어턴의 논리는 훨씬 더 거대한 시스템적 그림 속에 있습니다. 이 펀드는 단순히 엘니뇨에 베팅하는 것이 아니라 이미 글로벌 식량 시스템에 부담을 주기 시작한 기후 및 지정학적 충격들의 수렴 현상에 베팅하고 있습니다.

기후 모델: 82~98% 확률의 기록적인 강도의 엘니뇨

• 미국 해양대기청(NOAA) 기후 예측 센터(2026년 6월 11일): 엘니뇨 조건이 현재 발달 중입니다. 2026년 5~7월에 발생할 확률은 **82%**이며, 2026년 12월부터 2027년 2월까지 겨울 내내 지속될 확률은 **96%**입니다. NOAA는 이 현상이 1950년 이후 기록상 가장 큰 규모에 속하는 "매우 강한"(슈퍼 엘니뇨) 강도에 도달할 확률을 **63%**로 할당했습니다.
• NOAA/IRI(2026년 5월): 2026년 말까지 완전히 발달된 엘니뇨가 발생할 확률은 96~98%이며, 역사적으로 강도가 높은 슈퍼 엘니뇨로 향하고 있습니다.
• 세계기상기구(WMO)(2026년 6월 2일): 6~8월까지 발생할 확률은 80%, 최소 11월까지 지속될 확률은 90%로 상승했습니다.
• 유럽연합 집행위원회 공동연구센터/코페르니쿠스(2026년 6월 15일): 엘니뇨는 "사실상 확실"하며 "매우 강력하고 전례 없는 사건으로 발전할 가능성이 매우 높다"고 밝혔습니다.
• 초기 예측에 따르면 1876~78년 슈퍼 엘니뇨에 필적할 수 있으며, 당시 이 현상은 전 세계적인 가뭄과 기근을 초래했습니다.
• 영국 기상청의 아담 스케프(Adam Scaife)는 이번 엘니뇨가 수십 년 만에 가장 강력하거나 "기록적인 강도가 될 수도 있다"고 말했습니다.

중동 분쟁 및 비료 가격

슈퍼 엘니뇨는 중동 분쟁으로 인한 심각한 비료 시장 혼란을 배경으로 발생합니다.

• 호르무즈 해협 교란: 이란 내 분쟁으로 인해 전 세계 비료 교역량의 약 3분의 1이 통과하는 호르무즈 해협을 통한 석유, 가스, 비료 흐름이 제약을 받았습니다.
• 세계은행(2026년 5월 전망): 요소 비료 가격이 전월 대비 46% 급등했으며, 농산물 가격 지수는 한 달 만에 8% 상승했습니다. 세계은행은 2026년 비료 가격이 31% 상승할 것으로 예상하며, 구매력은 2022년 이후 최악의 수준으로 떨어질 것으로 전망했습니다.
• RBC(2026년 5월): 비료 공급망 붕괴를 "분쟁으로 인한 식품 가격의 숨겨진 위험(그리고 가장 저평가된 위험)"이라고 지적했습니다. 요소 비료 가격은 2026년 3월 기준으로 전년 동월 대비 86% 상승했으며, 2월 이후로만 53% 급등했습니다.
• CNBC(2026년 4월): "식품 가격은 양쪽에서 압박을 받고 있습니다. 주요 재배 지역의 생산을 방해하는 기후 극단 현상과 여전히 화석 연료에 의존하는 식량 시스템으로 인해 가스, 비료, 운송, 포장 비용 급등에 취약하기 때문입니다"라고 보도했습니다.
• 슈로더(Schroders)(2026년 6월): 강력한 엘니뇨와 비료 공급 중단이 결합되면 2027년 식품 인플레이션이 두 자릿수로 치솟을 수 있다고 경고했습니다.

세계은행 경고

세계은행은 복합적인 위험에 대해 여러 차례 중복 경고를 발령했습니다.

• 세계은행의 2026년 4월 원자재 시장 전망은 2026년 글로벌 식품 원자재 가격 지수가 2.5% 상승할 것으로 예상하지만, 엘니뇨, 에너지 및 비료 비용 상승, 바이오 연료 수요 증가, 잠재적 무역 제한 등으로 인해 가격이 **"현재 예측치를 훨씬 상회"**할 수 있다고 경고했습니다.
• 세계은행의 2026년 5월 식품 및 영양 안보 업데이트는 "호르무즈 해협을 통한 석유, 가스 및 비료 흐름의 중단으로 요소 가격이 전월 대비 46% 상승하고 농산물 가격 지수가 8% 상승하여 구매력 위기의 위험이 커졌다"고 경고했습니다.

케임브리지 리스크 연구 센터

• 로이터(2026년 6월 3일)는 케임브리지 리스크 연구 센터가 슈퍼 엘니뇨가 글로벌 식품 가격 충격을 촉발할 수 있다고 경고했다고 보도했습니다. 동 센터의 수석 과학자 앤드류 코번 박사는 극단적인 시나리오에서 가격 충격이 발생하여 이미 취약한 식품 부문을 한계까지 몰아넣을 수 있다고 로이터에 말했습니다. 센터는 비료 부족, 인플레이션, 유가 상승이 "이미 취약한 식품 부문을 한계까지 몰아넣을 위협"이 되고 있다고 지적했습니다.

기타 복합 압력

• EU 공동연구센터(2026년 4~5월): 엘니뇨가 북서부 에티오피아, 남수단, 수단의 주요 농업 시기에 건조한 조건을 위협하고 있으며, 수단/남수단의 지속적인 분쟁과 엘니뇨 위험이 결합되어 심각한 생계 위기를 초래하고 기근 위험을 높이고 있다고 경고했습니다.
• 인디펜던트(2026년 6월): 슈퍼 엘니뇨로 인해 전 세계 농업 생산량이 3420억 달러의 타격을 입고, 전 세계 5억 명의 소작농에게 심각한 위협이 될 수 있다고 보도했습니다.
• 세계식량계획(WFP)(2026년 6월): 엘니뇨 관련 식량 비상사태에 대비하기 위해 2026년 6월부터 2027년 3월까지 FAO와 공동 사전 조치 호소를 시작했습니다.

결론

모어턴 캐피털 파트너스의 MCP 스페셜 오퍼튜니티즈 펀드는 시장이 역사상 유례가 없을 수 있는 슈퍼 엘니뇨를 과소평가하고 있다는 판단에 5억 달러 규모의 시스템적 원자재 펀드를 운용하는 것입니다. 이 펀드는 AI 기반 퀀트 시스템을 사용하여 옥수수, 밀, 팜유 및 기타 농산물을 롱/숏 선물, 스왑, 상대가치 전략을 통해 거래할 예정입니다.

이러한 베팅은 훨씬 더 큰 시스템적 그림의 일부입니다. NOAA, WMO, 코페르니쿠스, 영국 기상청의 기후 모델은 20262027년 동안 **8298%의 확률**로 매우 강력하거나 기록적인 엘니뇨가 발생할 것이라고 예측하는 반면, 중동 분쟁은 호르무즈 해협을 통한 비료 흐름을 질식시켰고(요소 가격 전월 대비 46% 상승), 세계은행은 비료 가격이 31% 급등할 것으로 예상하며 전면적인 구매력 위기를 경고합니다. 케임브리지 리스크 연구 센터와 EU 공동연구센터는 이러한 다층적 충격이 식품 인플레이션을 두 자릿수로 몰아가고 가장 취약한 지역에서 기근 위험을 초래할 수 있다고 경고합니다.