72시간 만에 무너진 美·이란 평화 딜: 유가·주식·인텔 급등을 뒤집은 이란의 재봉쇄

즉각적인 시장 반응: 유가 폭락, 증시 폭등

• 유가 급락: 시장이 호르무즈 해협 재개방을 빠르게 가격에 반영하면서 브렌트유 등 국제 유가는 전쟁 발발 이후의 상승분을 거의 모두 반납했습니다 . 유가는 10개월 만에 최장기 하락세를 기록할 위기에 놓였습니다 . 골드만삭스는 추가 하락을 전망하면서도 유가가 전쟁 이전 수준으로 빠르게 회복되기는 어렵다고 경고했습니다 .
• 아시아 증시 주도 글로벌 랠리: 6월 15일 월요일, 15주간의 전쟁으로 쌓인 지정학적 리스크 프리미엄이 해소되며 아시아 시장을 필두로 글로벌 증시가 강하게 반등했습니다 .
• 미국 증시: 6월 18일 S&P 500 지수는 1.1%, 나스닥 지수는 1.21%(315.60포인트 상승한 26,337.25) 급등했습니다 . 필라델피아 반도체 지수는 사상 최고치를 기록했습니다 .

반도체 랠리: 인텔-애플 딜이 촉매제

반도체 종목은 지정학적 훈풍 위에 별도의 기업 호재가 더해지며 가장 눈에 띄는 성과를 냈습니다:

• 인텔 주가 10% 급등: 6월 18일, 도널드 트럼프 대통령이 애플이 미국 내 반도체 설계 및 제조를 위해 인텔과 파트너십을 체결하기로 합의했다고 발표하면서 인텔 주가가 10% 가까이 뛰어올랐습니다 .
• 나스닥 강세: 반도체 주도의 나스닥 상승률은 1.9%에 달했으며, 이는 인플레이션 우려 완화에 따른 기술주 전반의 반발 매수로 이어졌습니다 . 필라델피아 반도체 지수는 6.4% 급등했습니다 .
• 애널리스트들은 이번 랠리를 '반등'으로 규정했습니다. 기술주는 케빈 워시 신임 의장 체제 아래 매파적 기조를 보인 연방준비제도(Fed)의 압박을 받아왔는데, 이란 협상 타결이 성장주로의 순환매를 촉발하는 계기가 되었다는 분석입니다 .

랠리가 무너진 이유: 불과 48시간 만에 찾아온 혼란

합의의 낙관론은 채 48시간도 지나지 않아 심각한 타격을 입었습니다:

• 혼선과 부인: 6월 19일, 이란 외무부는 해협 재폐쇄 보도를 부인했고 , 페르시아만 해협 당국은 '적법한 통행 요청'을 한 선박은 통과가 허용된다고 밝혔습니다 . 그러나 이 같은 엇박자는 시장의 불안감을 키웠습니다.
• 협상 지연: JD 밴스 부통령은 스위스에서 예정되었던 다음 협상 라운드 방문을 연기했고, 미·이란 대표 간 논의 자체가 중단되었습니다 .
• 이란의 재봉쇄 선언: 6월 20일 토요일, 이란 합동군 사령부는 미국과 이스라엘이 평화 협정을 위반했다고 비난하며 호르무즈 해협이 다시 폐쇄되었다고 발표했습니다. 미국은 이 주장을 반박하며 해협이 계속 열려 있다고 강조했습니다 .
• 유가 반등: 며칠간 하락하던 유가는 합의의 지속 가능성에 의문이 제기되면서 변동성이 커지고 다시 상승세로 돌아섰습니다 . 뉴욕타임스는 "금요일 불확실성이 부상하면서 유가가 변동성을 보였다"고 보도했습니다 .

구조적 취약성

채텀 하우스(Chatham House)의 분석가들은 합의가 유지되더라도 이란은 호르무즈를 다시 봉쇄할 능력을 보유하고 있으며, 만약 후티 반군이 동시에 바브엘만데브 해협을 교란할 경우 그 결과는 재앙적일 수 있다고 경고했습니다 . 핵심 문제는 이 잠정 합의가 강제 메커니즘이 전혀 없는 60일짜리 취약한 휴전에 불과하다는 점이었습니다. 이로 인해 시장은 테헤란에서 나오는 상반된 헤드라인 하나하나에 안도감과 공포 사이를 오가며 요동칠 수밖에 없었습니다 .