사우디 아람코, 호르무즈 위기 교훈 삼아 글로벌 원유 저장고 확장에 나서다

기존 아시아 내 저장 시설 현황

아람코의 현재 국제 저장 시설은 수년 간의 양자 협정을 통해 구축된 아시아 지역에 집중되어 있습니다:

• 일본 (오키나와): 아람코는 일본 정부와의 장기 계약에 따라 오키나와 시설에 최대 820만 배럴을 저장하고 있으며, 비상 시 일본이 우선적으로 사용할 수 있는 권리를 가집니다. 이 계약은 2022년 12월에 갱신되었습니다 . 2022년에는 일본 최대 정유사인 ENEOS와의 계약을 통해 일본 남서부 키이레(Kiire) 터미널(총 용량 4,600만 배럴 이상)에 저장하는 계약도 체결했습니다 .
• 한국 (울산): 2023년, 아람코는 한국석유공사(KNOC)와 530만 배럴의 사우디 원유를 울산 기지에 저장하는 공동 재고 관리 계약을 체결하며 동북아시아 내 입지를 강화했습니다 .
• 중국 (저우산): 저장성 석유화학공사(ZPC)와의 정제 및 석유화학 협력의 일환으로, 아람코는 저우산에 약 1,100만 배럴의 최소 저장량을 유지하고 있습니다 .
• 광범위한 네트워크: 위기 당시 한 애널리스트는 아람코의 사우디 외 저장 용량을 일본, 네덜란드, 한국, 중국, 이집트 등에 걸쳐 약 3,000만~3,500만 배럴로 추정했습니다 .

위기가 드러낸 취약성: 해상 병목 구간의 덫

호르무즈 해협은 전 세계 석유 공급량의 약 20%가 통과하는 중요한 해상 통로입니다. 2026년 2월 말부터 실질적으로 봉쇄되면서 즉각적인 공급망 위기가 발생했습니다 . 사우디 내 저장 시설은 빠르게 포화 상태에 이르렀습니다. 지리공간 분석 회사인 Kayrros는 사우디 동부 해안의 주아이마(Ju'aymah) 터미널이 3월 1일 기준 “여유 용량이 빠르게 바닥나고 있었다”고 보고했습니다 . 이란의 공격으로 가동이 중단된 라스 타누라(Ras Tanura) 정유공장의 탱크 6기 중 4기가 가득 찼습니다 . 홍해 연안의 얀부(Yanbu) 항구에서 사우디가 호르무즈를 우회하려는 움직임을 보이자, 유조선 운임은 2,800만 달러까지 치솟았습니다 .

비상 우회로: 동서 파이프라인 최대 가동

이에 대한 아람코의 즉각적인 운영 대응은 동서 파이프라인의 가동률을 급격히 높이는 것이었습니다. 이 750마일 길이의 파이프라인은 동부 유전 지대와 홍해를 연결합니다. 아람코는 2026년 1분기에 이 파이프라인을 일일 최대 용량인 700만 배럴까지 가동했습니다 . 이는 위기 이전 일일 약 280만 배럴에 비해 크게 증가한 수치입니다 . 아람코는 2026년 3월 평가를 통해 이 파이프라인을 통해 사우디 정상 원유 생산량의 약 70%를 홍해로 우회시킬 수 있었다고 밝혔습니다 .

그러나 이 우회로에도 한계는 있었습니다. 옥스퍼드 대학의 위기 분석에 따르면 “현재 가용한 우회 용량은 정상적인 호르무즈 해협 통과량의 3분의 1에도 미치지 못합니다” . 교훈은 분명했습니다: 단일 파이프라인만으로는 불완전한 해결책이라는 점입니다.

시장 전망: CEO의 냉혹한 경고

2026년 5월 11일, 아람코의 1분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 아민 나세르 CEO는 회사 역사상 가장 강력한 경고 중 하나를 발신했습니다. 그는 호르무즈 해협이 즉시 재개되더라도 “석유 시장이 재균형을 이루는 데는 몇 개월이 걸릴 것”이라며, 만약 중단이 6월 중순 이후까지 지속된다면 “정상화는 2027년까지 이어질 것”이라고 경고했습니다 . 나세르는 이 위기를 “세계가 목격한 가장 큰 에너지 공급 충격”이라고 묘사했습니다 . 위기 첫 두 달 동안 글로벌 시장은 이미 약 10억 배럴의 공급량을 잃었습니다 .

재정 능력: 2026년 1분기 순이익 26% 증가

공급 차질(그리고 그에 따른 유가 급등) 속에서도 아람코는 2026년 1분기 견조한 실적을 기록했습니다. 조정 순이익은 전년 동기 대비 26% 증가한 336억 달러로, 시장 예상치를 24억 달러 상회했습니다 . 회사의 1분기 보고서는 동서 파이프라인 가동률 증가와 국내외 저장 시설이 위기 기간 동안 “추가적인 선택권”을 제공했으며, 향후 “핵심 인프라에 대한 전략적 투자와 강력한 비상 계획”을 최우선 과제로 삼을 것이라고 강조했습니다 .

전략적 논리: 비상 대책에서 핵심 전략으로

아람코가 이 위기를 통해 얻은 핵심 교훈은 주요 병목 구간이 수개월 동안 폐쇄될 수 있는 세상에서 국내 저장 시설과 단 하나의 파이프라인 우회로는 충분한 대비책이 될 수 없다는 것입니다. 회사의 새로운 전략은 대규모 국제 저장 용량을 확보하고 핵심 인프라를 강화하여 주요 해상 통로가 차단되어도 고객에게 원유 공급을 계속할 수 있도록 하는 것입니다 . 아시아 등 주요 수요처와 더 가까운 곳에 저장 시설을 배치함으로써 아람코는 해협 차단 위험에 대한 노출을 줄이고 분쟁 지역에서 멀리 떨어진 곳에 원유를 사전 배치할 수 있는 유연성을 확보하게 됩니다.

이러한 전략적 전환은 업계의 더 넓은 사고방식과도 일치합니다. 옥스퍼드 대학의 분석은 사우디의 동서 파이프라인과 UAE의 후자이라(Fujairah) 회랑을 확장하는 것이 “이 시점에서는 인프라 투자만큼이나 안보 투자”라고 주장했습니다 . 아람코의 저장 시설 확장 계획은 동일한 계산을 반영합니다: 지정학적 리스크가 고조된 세상에서 회복력 있는 인프라만이 유일한 지속 가능한 헤지(위험 회피 수단)라는 것입니다.

주요 전략 요소 요약