MiCA 절벽: 2026년 7월 1일 마감 시한이 EU 암호화폐 시장에 던지는 의미

2026년 7월 1일, 유럽의 암호화폐 시장은 규제 절벽에 부딪혔습니다. 「암호자산시장규제(MiCA)」에 따른 전환 기간이 종료되면서, 이는 단순한 서류상 정책 변화가 아니었습니다. 실제로 수천 개 기업이 유럽연합(EU) 고객에게 서비스를 제공할 수 없게 된 것입니다. 1년 넘게 암호화폐 플랫폼들은 기존 국가별 등록을 EU 전역에서 통용되는 단일 인가 체계로 전환하기 위해 경주해왔지만, 대부분은 성공하지 못했습니다. 로펌 분석과 유럽증권시장감독청(ESMA) 데이터 등 가용 증거가 보여주는 현실은 극명합니다. MiCA 시행 이전 업체의 약 17%만 정식 인가 전환에 성공했습니다. 이 글에서는 구체적인 데이터, 정식 인가가 실제로 허용하는 서비스, 그리고 최근 인가를 받은 주요 기업들을 살펴봅니다.

데이터로 보는 전환 절벽

MiCA 이전 시대에서 새로운 인가 체제로의 도약은 단순한 종이 작업이 아니었습니다. 이는 대규모 시장 재편 사건이었습니다.

기본 수치: MiCA가 완전히 효력을 발휘하기 전, EU 전역에서 1,200개 이상의 가상자산 서비스 제공자(VASP)가 국가별 등록을 보유하고 있었습니다. 2026년 5월, 글로벌 로펌 호건 로벨스의 집계에 따르면 새롭게 MiCA 인가를 받은 기업과 전환에 성공한 기업을 포함해 EU 내 암호자산 서비스 제공자(CASP)는 194개에서 210개에 불과합니다 . 이는 기존 암호화폐 산업의 **전환율이 약 17~18%**에 불과하다는 의미이며, 나머지 약 83%의 기업은 인가 없이 법적 지위가 없는 상태로 심사 중이거나, 거부되었거나, 시장에서 완전히 철수했음을 뜻합니다 .

공식 등록부 데이터: 현장의 그림은 더욱 명확합니다. 2026년 4월 기준, ESMA의 실시간 CASP 등록부에는 단 184개의 법인만 등재되어 있었습니다 . 이 중 가장 획득하기 어렵고 중요한 인가인 ‘거래 플랫폼 운영’ 인가를 받은 곳은 단 14곳에 불과했습니다 . 이는 일부 기업이 간단한 서비스에 대한 인가는 받을 수 있었지만, 완전한 거래소를 운영하는 것은 여전히 매우 높은 장벽이었음을 시사합니다.

국가별 극과 극

전환율은 모든 나라에서 동일하지 않았습니다. MiCA 이전 회원국별 규제 체계가 누가 살아남을지에 결정적인 영향을 미쳤습니다.

• 리투아니아: 99% 멸종: 이전에 접근성이 좋은 VASP 등록 관할권으로 인기가 높았던 리투아니아의 시장은 사실상 초토화되었습니다. 약 345개에서 최대 800개에 이르던 MiCA 이전 등록 업체 중 단 3~4개만 완전한 MiCA CASP 인가를 받으며 1% 미만의 처참한 생존율을 기록했습니다 .
• 네덜란드: 엄격함이 생존으로: 대조적으로 네덜란드에서는 기존 35개 이상의 VASP 중 22개가 MiCA 인가로 성공적으로 전환하며 약 60%의 생존율을 기록했습니다. 이는 해당 국가의 기존에 엄격했던 규제 규칙이 MiCA의 새로운 요구 사항과 밀접하게 부합했기 때문으로 분석됩니다 .
• 프랑스 & 독일: 중간 지대: 프랑스는 MiCA 이전 100개가 넘는 디지털 자산 서비스 제공자(DASP) 기반을 보유하고 있었지만, 초기에는 약 11개만 정식 인가를 확보하며 약 10% 안팎의 생존율을 보였습니다 . 독일의 전환은 특히 복잡하게 진행되었는데, 독일 연방금융감독원(BaFin)의 국내 전환 기간이 EU 전역 마감 시한보다 앞선 2025년 12월 31일에 이미 만료되어, 기업들은 EU 시한보다 몇 달 전에 인가를 마쳐야만 했습니다 .

이러한 불균등한 경쟁의 결과로 전체 인가 법인 수는 급감했지만, 살아남은 기업들은 더 크고 자본력이 탄탄한 업체들로, 유럽경제지역(EEA) 전역에 인가를 승계할 수 있는 능력을 갖추고 있습니다. 코인큐브의 「2026 유럽 암호화폐 보고서」에 따르면, 이렇게 줄어든 법인들이 승계를 통해 MiCA 이전 시장의 지리적 점유율 86%를 여전히 커버할 수 있다고 분석합니다 .

MiCA 인가로 가능한 서비스는 무엇인가?

완전한 MiCA 인가는 단순히 기업이 존재하도록 허용하는 것이 아닙니다. 기업이 정확히 무엇을 할 수 있는지를 정의합니다. 이 규정은 일단 인가를 받으면 EEA 30개국 전체에 승계가 가능한 규제 대상 암호자산 서비스 목록을 설정하고 있습니다.

CASP 인가가 포괄하는 핵심 서비스는 다음과 같습니다 :

• 거래 플랫폼 운영: 암호자산에 대한 다수의 제3자 매수·매도 관심을 결합하는 다자간 시스템 관리.
• 암호자산 보관 및 관리: 고객을 대신해 암호자산을 안전하게 보관하거나 통제.
• 암호자산-법정 통화 교환: 암호자산을 법정 통화(예: 유로)로 교환하거나 그 반대 서비스.
• 암호자산 간 교환: 직접적인 암호자산-암호자산 교환.
• 암호자산 주문 실행: 고객을 대신해 암호자산을 매매.
• 암호자산 배치: 신규 발행된 암호자산을 구매자에게 마케팅.
• 주문 접수 및 전달: 고객의 주문을 제3자에게 전달하여 실행.
• 암호자산 투자 자문: 개인 맞춤형 투자 추천 제공.
• 포트폴리오 관리: 암호자산이 포함된 고객 포트폴리오 관리.
• 이전 서비스: 하나의 주소 또는 계정에서 다른 곳으로 암호자산 이전.

중요한 점은, 하나의 EU 회원국에서 위 인가 중 하나를 취득하면 ‘승계(passporting)’ 규정에 따라 EEA 전역에서 동일한 서비스를 제공할 권리가 부여되어, 별도 국가 등록이 필요 없게 된다는 것입니다 .

마감 시한 이전 인가를 획득한 기업은?

발표는 계속 이뤄지고 있으며, 확인 여부는 원천에 따라 달라지기에 "가장 최근 두 기업"이 어디냐는 질문에 답하는 것은 복잡합니다. 그러나 제공된 증거에 따르면 매우 최근에 MiCA 대응 상태를 공식화한 몇몇 기업들이 식별됩니다:

네소(Nexo): 2026년 6월 초, 이 플랫폼은 EU에서 가장 까다로운 암호화폐 규제 기관 중 하나로 널리 알려진 BaFin의 규제 감독 아래 독일의 MiCA 준수 체계를 구축했다고 공개적으로 밝혔습니다 . 기존 EEA 고객은 7월 1일부터 이 새로운 체계로 원활하게 전환된다고 발표했습니다.

제로해시 유럽(Zerohash Europe): 제로해시의 암스테르담 기반 자회사는 독보적인 이중 인가를 획득했습니다. 2025년 10월 네덜란드 금융시장감독청(AFM)으로부터 MiCA 인가를 받은 데 이어, 2026년 5월에는 네덜란드 중앙은행으로부터 스테이블코인 중개 서비스를 위한 전자화폐기관(EMI) 완전 인가를 최초로 확보했습니다 . 이 이중 인가 구조는 새로운 체제 하에서 최상위 수준의 규제 통합을 의미합니다.

그 외에도 여러 EU 관할권에서 생존에 성공한 주요 기업으로는 비트판다(독일), 오케이엑스(OKX) 및 크립토닷컴(몰타), 블록체인닷컴(몰타), 스위스보그(프랑스), 비투씨투(B2C2, 룩셈부르크), 코인베이스(아일랜드), 크라켄(아일랜드) 등이 있습니다 .

인가 없으면, 할 수 없다: 그 이후의 상황

ESMA는 2026년 4월 17일 성명을 통해 명확하게 선언했습니다. 2026년 7월 1일 이후에는 ‘중간 상태’가 존재하지 않습니다. 기업은 MiCA 인가를 받았거나, EU 법률을 위반한 상태이며, 모든 암호자산 서비스를 EU 고객에게 즉시 중단해야 합니다 .

이러한 규제 절벽은 3,000개가 넘는 난립하던 국가별 등록을 하나의 통합되고 감독되는 시스템으로 정리하기 위해 설계된 것입니다. 그 결과는 약 200여 개로 추려진, 더 엄격하게 검증된 소수의 인가 CASP 그룹이 세계 최대의 디지털 자산 시장 중 하나로의 규제된 접근 통로를 장악하게 되었다는 것입니다.