호르무즈 해협 봉쇄 100일, 미국-이란 임시 합의의 내막: 세계 석유 물꼬가 다시 트일까?

이 혼란 속에서 최근 몇 주간 페르시아만에 발이 묶였던 40여 척의 선박이 미 해군의 도움을 받아 조용히 해협을 빠져나갔다. 미군이 직접 호송에 나선 것은 아니며, 안전한 통항이 가능한 시간대를 알려주는 방식으로 협조가 이뤄졌다고 전해진다 . 공식적인 봉쇄 선언과 극히 제한적인 현실 통행 사이의 이 괴리는, 군사적 포즈와 상업적 위험 계산이 충돌하는 해상 수송로의 지저분한 실상을 그대로 드러낸다. 선주들은 중앙의 통제 없이 좁은 안전 창을 찾아 배 한 척 한 척 운명을 결정하고 있는 중이다 .

줄다리기 중인 미-이란 임시 합의

2026년 6월 12일, 블룸버그 통신은 "미국과 이란이 호르무즈 해협 재개를 위한 임시 평화 협정에 한층 가까워졌다"고 보도했지만, 양측의 상반된 메시지가 여전히 변수로 남아있다고 전했다 . 이 협정은 주요 7개국(G7) 정상회의가 열리는 스위스 제네바에서 서명될 것으로 예상되며, 여기에는 ▲ 60일간의 휴전 연장, ▲ 호르무즈 해협 재개, ▲ 이란 핵 프로그램 협상의 기본 틀, ▲ 미국의 석유 제재 해제 및 해상 봉쇄 종료 약속 등이 포함될 것으로 알려졌다 .

도널드 트럼프 미국 대통령은 이미 5월 23일, 이 거래가 "대체로 협상이 완료"되었으며 해협 재개가 명시적으로 포함되어 있다고 시사한 바 있다 . 그는 협정 각서 서명 즉시 해협이 열릴 것이라고도 장담했다 . 이란 국영 메흐르 통신도 보도한 초안에 따르면, 이란은 제재 완화와 미 해상 봉쇄 종료를 대가로 30일 이내에 해협을 다시 열기로 약속하는 내용이 담겼다 .

그러나 서명까지 가는 길은 결코 평탄하지 않았다. 외교적 전선은 끊임없이 요동쳤다.

• 6월 1일, 이란 국영 타스님 통신은 미국의 휴전 위반을 비난하며 테헤란이 협상을 중단했으며 해협을 "완전히" 봉쇄하겠다고 선언했다고 보도했다 .
• 6월 6일, 전쟁연구소(ISW)는 이란이 실질적인 협상에 들어가기에 앞서 즉각적인 경제 제재 완화와 같은 최대한의 양보를 여전히 요구하고 있다고 분석했다 .
• 5월 11일 블룸버그 보도는 양측의 입장 차이가 컸다며, 이란이 해상 봉쇄 해제 및 제재 완화와 함께 해협 통행에 대한 어느 정도의 통제권을 유지하려 한다고 전했다 .

이처럼 거듭된 외교적 급변동은 '합의 낙관론'이 고개를 들 때마다 신중할 수밖에 없는 이유를 말해준다.

유조선 선장의 눈으로 본 현실: 프론트라인 CEO 라스 바스타드

사건의 중심에서 가장 구체적인 현장 증언을 내놓은 이는 유조선 업계의 거물, 프론트라인(Frontline)의 CEO 라스 바스타드다. 그는 6월 11일 CNBC와의 인터뷰에서 미국과 이란이 안정적인 안보 협정을 맺는다면 호르무즈 해협의 상업 선박 운항이 빠르게 증가하기 시작할 것이라고 전망했다. 하지만 하루 통항량이 전쟁 전 수준인 130~140척으로 곧바로 돌아가지는 않을 것이라고 단서를 달았다 .

바스타드는 현재 프론트라인 소속 유조선 5척이 페르시아만에 발이 묶여 있다는 사실을 공개했다 . 아이러니하게도, 이 위기 덕분에 회사는 20년만의 최고 실적을 올렸다. 2분기 확정 용선료(TCE)는 초대형 유조선(VLCC) 기준 하루 약 2억 4천만 원(18만 1,700달러), 수에즈막스 기준 약 1억 7천만 원(13만 1,300달러)에 달했다 . 전 세계 VLCC의 10%가량이 지금 페르시아만에서 해협 통과를 기다리며 발이 묶여 있는 상태다 .

프론트라인만 이런 상황이 아니다. 업계 분석가들은 페르시아만 인근에 55척의 대형 유조선이 비어 있는 채로 대기 중이며, 이는 1억 1,000만 배럴의 석유 운송 능력에 해당한다고 추산한다 . 해협이 뚫리는 순간, 이 공급 능력이 한꺼번에 시장에 쏟아질 수 있지만, 현재 전쟁 전보다 훨씬 높은 수준을 유지 중인 운임이 하루아침에 바닥으로 돌아가지는 않을 것이다. 업계 내부 관계자들은 외교적 진전이 가시화되더라도 운임이 당분간 전쟁 이전 수준으로 떨어질 가능성은 낮다고 보고 있다 .

미국 관리들의 신호: 진전과 실제의 괴리

크리스 라이트 미국 에너지부 장관은 6월 9일, 해협의 해상 통행량이 "크게 증가하고 있으며" "계속 늘어날 것"이라고 기자들에게 말했다 . 이 한마디에 유가는 즉시 4% 가까이 급락해, 미국산 원유(WTI)는 배럴당 88.20달러, 브렌트유는 2.97% 하락한 91.45달러에 마감했다 .

하지만 실제 통행 데이터는 '크게 증가'라는 표현이 가리키는 그림과는 거리가 멀다. 해협을 오가는 선박 숫자는 여전히 예전에 비하면 새발의 피 수준이다 . JP모건의 애널리스트들은 6월 4일 보고서에서 공개적으로 알려진 것보다 더 많은 석유가 호르무즈를 통과하고 있을 가능성을 제기했다. 이는 일부 선박이 선박자동식별장치(AIS)를 끄거나 추적을 피하는 경로를 이용해 '유령 선박'처럼 움직이고 있을 수 있음을 시사한다 .

원유 시장: 성사되지 않은 거래에 베팅하는 자본

위기가 정점에 달했을 때 브렌트유는 배럴당 126달러를 돌파했다 . 그러나 합의에 대한 낙관론이 퍼지면서 유가는 급락했다. 6월 9일 라이트 장관의 발언은 그 하락세를 더욱 부채질했다. 그러나 가장 극적인 신호는 예측 시장에서 나왔다.

칼시(Kalshi)에서 거래되는 "2026년 8월 1일 이전 호르무즈 해협 정상화" 계약의 내재 확률은 6월 11일 단 하루 만에 무려 18%포인트 급등한 39%를 기록했고, 20만 9천 건이 넘는 계약이 쏟아지는 폭발적인 거래량을 동반했다 . 이 움직임은 해협의 완전한 재개 시점에 대한 시장의 컨센서스를 2027년에서 단숨에 2026년 하반기로 앞당겼다 .

시장은 가까운 시일 내에 문제가 해결될 '상당한 가능성'을 가격에 반영하고 있다. 39%라는 칼시의 확률은 거래자들이 8월까지 해협이 열릴 진짜 기회를 보고 있지만, 그것이 '임박했다'는 데 동의하는 것은 아니라는 뜻이다.

해협이 다시 열리는 순간, 그 파장은 유가를 훨씬 뛰어넘는 곳까지 미칠 것이다. 프론트라인이 추산한 페르시아만 인근의 빈 유조선 55척은 1억 1,000만 배럴이라는 즉각적인 공급 능력을 의미한다 . 외교적 합의는 통항량의 폭발적인 증가를 촉발할 것이다. 그러나 업계 분석가들은 이 거래가 지금껏 여러 번 불발되어 왔고, 언제든 다시 깨질 수 있는 위험을 경고한다 .

결론: 위기 100일째, 호르무즈 해협은 여전히 사실상 봉쇄되어 있지만, 얼음이 녹고 있다는 초기 신호는 분명하다. 유조선 업계의 CEO들, 미국 관리들, 그리고 금융 시장 모두 미-이란 협정이 최종 타결될 경우 해운 운임이 정상화되고 유가가 하락할 것이라는 방향을 가리키고 있다. 가장 큰 위험 요소는 협상 자체의 불안정성이다. 양측 내부의 상충하는 압력에 시달리며 들쭉날쭉한 이 협상은, 진전된 만큼 빠르게 다시 무너져 내릴 수도 있다.