충격 2 – 미국 고용 지표 서프라이즈 (6월 5일). 미 노동통계국(BLS)은 5월 비농업 고용이 17만 2천 건 증가했다고 발표했다. 이는 골드만삭스 전망치의 거의 3배이자, 시장 컨센서스 약 8만 9천 건의 두 배에 달하는 수치였다 . 3개월 연속 서프라이즈다. 채권 시장은 즉각 반응, 금리 스와프 시장에 12월 연준 금리 인상이 완전히 반영됐고, 10월 인상 확률은 약 50~60%까지 치솟았다
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주말 동안 'AI 성장 둔화 의심'과 '진짜 금리 인상 공포'라는 두 힘이 합쳐지며, 월요일 아시아 시장은 강제 매도 물량이 쏟아지는 폭풍 속으로 빠져들었다.
한국 코스피가 가장 큰 타격을 입었다. 지수는 8.3% 폭락한 7,484.41에 마감하며 3월 이후 최대 낙폭을 기록했다. 현지 시간 오전 9시 3분, 개장 직후 9% 가까이 폭락하자 1단계 서킷브레이커가 발동됐다 . 코스피 거래 중단은 4년여 만에 처음이었다
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대형 반도체주가 폭락을 주도했다:
미국 증시도 이미 앞선 두 세션 동안 상당한 손실을 입은 상태였다. 필라델피아 반도체 지수(SOX)는 금요일 하루에만 10.3% 폭락했고, SOXX 반도체 ETF는 10.4% 하락했다 . 전 세계 반도체 섹터에서 증발한 시가총액은 약 1,300조 원으로 추산된다
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주요 개별 종목 손실 규모:
나스닥은 약 4%, S&P 500은 약 2.6% 하락했다.
단 하루 만에, 코스피는 월요일에 잃었던 거의 모든 것을 되찾았다. 지수는 전일 대비 612포인트(8.18%) 상승한 8,096.92에 마감했다. 이는 사상 7번째로 큰 포인트 상승 폭이었다 . 반등 속도가 너무 빨라 코스피200 선물에는 매수 사이드카가 발동됐다. 올해 들어 11번째 발동으로, 개인 투자자들이 4,713억 원 규모 순매수 물결을 주도했다
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여러 반등 촉매제가 동시에 작용했다:
연준(Fed)의 행보 불확실성은 이제 가장 큰 거시 경제적 리스크다. 고용 지표 발표 전까지만 해도 시장은 10월 금리 인상 가능성을 약 25% 정도로 보고 있었다. 발표 후, 이 수치는 약 50~60%로 급등했다 . 금리 스와프 시장은 이미 12월 인상을 완전히 반영하고 있다
. '장기 성장'과 '저금리'라는 가정에 기대어 밸류에이션을 유지해온 기술주와 성장주 입장에서는 상당한 역풍이다.
'AI 투자'와 'AI 매출'의 괴리는 섹터가 풀지 못한 핵심 긴장 관계다. 브로드컴의 매출은 사상 최고였고, 가이던스는 AI 칩 성장률이 전년 대비 거의 200%에 달할 것임을 암시했다 . 그럼에도 시장이 폭락한 이유는, 그조차도 낙관적인 펀더멘털보다 더 높이 솟아오른 시장의 기대치에 미치지 못했기 때문이다. 이제 시장의 질문은 이것이다: 2026년은 AI 반도체 성장률의 '정점'인가, (수축이 아닌) '감속'의 시작점인가? 그리고 올해 6,500억 달러에 달하는 빅테크 AI 지출
중 얼마나 지속 가능한 매출로 이어질 것인가? 아직 답은 나오지 않았다.
한국을 비롯한 아시아 기술주 시장은 미국 금리와 AI 심리 변화 앞에 여전히 구조적으로 취약하다. 코스피는 월요일 장중 저점 기준으로 6월 2일 고점 대비 이미 15% 하락한 상태였다 . 이 지렛대와 집중 리스크는 불과 몇 시간 만에 어느 방향으로든 급격한 되돌림이 일어날 수 있음을 보여줬다. 화요일의 반등이 그 증거다.
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