스페이스X 750억 달러 IPO 광풍 분석: ‘SPCX’ 주가 $135, 아시아 투자자의 대리 투자 열기, 그리고 머스크 독재 경영 논란

‘SPCX’ 못 사는 아시아 투자자, ‘대리주 쇼핑’에 나서다

국내 투자자를 포함한 많은 아시아 개미 투자자들은 자본 통제와 시장 접근성 문제로 스페이스X의 주식을 직접 살 수 없습니다 . 이들은 결국 다른 길을 찾아 나섰고, 이것이 바로 ‘프록시(대리) 플레이’ 광풍입니다.

• 테마 우주 혁신 ETF(NASA): 순수 우주 산업에만 투자하는 유일한 ETF인 NASA는 특수목적기구(SPV)를 통해 상장 전 스페이스X의 지분을 보유하고 있습니다 . 스페이스X 비중은 펀드의 15% 미만이지만, 아시아 지역의 소매 투자자들이 이 ETF를 대거 사들이며 수요가 폭발했습니다 .
• 대만 스타링크 공급망 주식: 스타링크의 핵심 부품을 공급하는 대만의 친퐁 인더스트리얼(Chin-Poon Industrial)과 위스트론 네웹(Wistron NeWeb)의 주가가 이 대리 수요 덕분에 급등했습니다 .
• 범위 확대: 인공위성, 로켓 발사체, 우주 관련 모든 주식으로 이 프록시 열풍이 확산하며 아시아 전역의 관련 종목들이 일제히 강세를 보이고 있습니다 .

‘슈퍼 의결권’과 ‘머스크 방탄 경영’에 칼 빼든 큰손들

가장 뜨거운 논란은 바로 스페이스X의 ‘황제적’ 지배구조입니다. 머스크가 일반 주주의 권리를 송두리째 무시할 수 있는 구조에 대해 기관투자가들이 정면으로 반발하고 나선 것입니다.

2026년 5월 13일, 세계 최대 공적 연기금 중 하나인 캘리포니아 공무원 퇴직연금(CalPERS) 을 비롯해 뉴욕주 및 뉴욕시의 주요 연기금 3곳은 스페이스X 측에 공식 항의 서한을 보냈습니다. 이들은 이 지배구조가 “참신하고 극단적”이라며, 주주들의 기본적인 권리를 근본적으로 침해한다고 비판했습니다 .

문제가 된 핵심 쟁점들은 다음과 같습니다.

이들 3개 연기금이 운용하는 자산만 해도 1조 달러(약 1,300조 원)가 넘습니다 . 이 거대한 기관들이 스페이스X의 IPO에 경고음을 울렸지만, 스페이스X와 머스크는 지배구조 변경 없이 예정대로 상장을 강행하고 있습니다. 이는 그가 비상장사 CEO로서 누리던 ‘절대 권력’을 상장 후에도 조금도 양보하지 않겠다는 강력한 의지를 보여줍니다.