6월 7일 OPEC+ 정상회담: 호르무즈 위기 속 러시아-사우디 동맹의 선택

하지만 이러한 표면적인 수치는 실제 공급 부족분을 제대로 반영하지 못한다. 러시아의 알렉산드르 노박 부총리는 6월 4일 더 큰 '숨은' 공급 부족분, 즉 약 하루 1,200만 배럴이 시장에 도달하지 못하고 있다고 경고하며, 분쟁이 지속되고 만 지역 국가들이 투자를 미룰 경우 몇 달 내에 심각한 물리적 공급 부족 사태가 발생할 수 있다고 우려를 표했다 . 국제에너지기구(IEA)는 5월 석유 시장 보고서에서 5월 중순까지 누적 공급 손실이 이미 10억 배럴을 넘어섰다고 추정했다 .

브렌트유 가격은 이러한 공황 상태를 고스란히 반영했다. 3월 배럴당 약 126달러까지 치솟으며 사상 최대 월간 상승 폭을 기록한 후, 미국과 이란의 협상에 대한 미약한 기대감으로 6월 초에는 약 95달러까지 하락했다 . 이 정도 가격 수준에서 유가는 더 이상 물리적 공급 부족만을 반영하는 것이 아니다. 아직 실현되지 않은 외교적 돌파구의 가능성까지도 가격에 반영하고 있는 셈이다.

수요 전망: 전쟁이 빚어낸 상반된 예측

이번 충격은 예측 기관들로 하여금 2026년과 2027년의 수요 전망을 다시 쓰게 만들었다. OPEC의 5월 월간 석유 시장 보고서는 이란 전쟁으로 인한 차질을 명시적으로 언급하며, 2026년 글로벌 석유 수요 증가량 전망치를 기존 하루 140만 배럴에서 약 120만 배럴로 하향 조정했다 . 그러나 이 카르텔은 해협의 흐름이 재개되면 비OECD 국가들을 중심으로 급격한 수요 회복이 있을 것이라는 기대 아래 2027년 전망치는 약 하루 150만 배럴로 약 20만 배럴 상향 조정했다 .

미국 에너지정보청(EIA)은 더욱 암울한 시각을 견지하고 있다. 6월 단기 에너지 전망 보고서에서 EIA는 2026년 수요 증가량을 불과 하루 20만 배럴로 대폭 삭감했는데, 이는 중동산 원유에 대한 의존도가 가장 높은 아시아 지역에서 수요 파괴가 집중될 것이라는 분석을 반영한 것이다 . EIA는 2027년 수요 증가량을 OPEC의 회복 시나리오와 유사한 하루 150만 배럴로 전망하면서도, 해협이 다시 열리더라도 분쟁 이전의 생산 및 교역 패턴이 대부분 회복되는 시점은 2026년 말이나 2027년 초가 될 것이라고 경고했다 .

IEA의 2027년까지의 구체적인 수요 전망치는 입수된 보고서에서는 확인되지 않았지만, 이 기관의 5월 석유 시장 보고서는 하루 1,400만 배럴을 초과하는 생산 중단 추정치를 통해 간접적으로 인용되었다 .

러시아-사우디 축: 압박 속에서도 이어지는 공조

압둘아지즈 빈 살만 사우디 에너지 장관과 알렉산드르 노박 러시아 부총리는 6월 4일 상트페테르부르크 국제 경제 포럼(SPIEF)을 계기로 양자 회담을 가졌다. 이는 동맹 내 양대 강국 간의 사전 조율 성격을 띤 비공식 회동이었다 . 압둘아지즈 장관이 공개적으로 “에너지 부문의 안정화”를 촉구한 것은 호르무즈 위기와 우크라이나 전쟁이 동시에 주요 산유국의 생산량을 잠식하고 있는 상황에 정확히 맞춘 발언이었다 . 이제 두 나라가 전 세계 석유 생산량의 20% 이상을 차지하는 만큼, 이들의 협력 관계는 OPEC+가 어떤 결정을 내리든 그 중심축으로 작용한다 .

같은 포럼에서 노박 부총리가 경고한 하루 1,200만 배럴의 '숨은' 공급 부족은, 공식적인 생산 쿼터가 시사하는 것보다 시장이 훨씬 더 빠듯하며 해협이 계속 닫혀 있을 경우 성급한 증산은 재앙이 될 수 있다는 모스크바의 시각을 보여준다 .

6월 7일 회의에 걸린 것들

제41차 OPEC 및 비OPEC 장관 회의는 UAE가 5월 1일 탈퇴한 이후 처음으로 열리는 전체 장관급 회의다. 이 탈퇴는 상징적인 의미를 넘어 실질적인 영향을 미친다. EIA는 이제 2027년 OPEC의 예비 생산 능력이 기존 전망치인 하루 380만 배럴에서 하루 250만 배럴로 줄어들 것으로 예상하는데, 이는 UAE가 유휴 생산 능력의 주요 보유국이었기 때문이다 . 동맹은 이제 역사상 최악의 공급 차질에 직면한 상황에서 줄어든 회원국들 사이에 쿼터를 재분배해야 하는 과제를 안게 되었다.

의제를 사전에 전달받은 대표단에 따르면, 각국 장관들은 2023년 4월로 거슬러 올라가는 자발적 감산의 점진적 해제 기조를 이어가며 7월분으로 또 한 번 하루 188,000배럴의 증산을 승인할 것으로 예상된다 . 진짜 문제는 이 감산 해제의 속도를 유지할지, 가속할지, 아니면 일시 중지할지 여부다. 브렌트유가 배럴당 약 95101달러에 거래되고 있어 대부분의 만 지역 국가들의 재정적 목표 유가인 90100달러 범위에 근접한 상황에서, 재정적 압박은 상반된 방향으로 작용한다. 증산에 속도를 내면 외교적 해결 시 가격 폭락을 초래할 위험이 있고, 현 상태를 유지하면 비OPEC 산유국들에게 시장 점유율을 빼앗길 위험에 처한다 .

회의가 피할 수 없는 세 번째 위험은 바로 '시간'이다. JP모건은 5월 중순 OECD 상업용 재고가 6월 초에는 "운영 스트레스 수준에 근접할" 수 있으며, 해협이 사실상 닫힌 상태로 유지되면 6월 말에는 심각한 수준까지 떨어질 수 있다고 경고했다 . 이러한 분석은 6월 7일 회의를 단순한 정책 회의에서 일종의 위기 관리 훈련으로 격상시킨다. 동맹은 저장된 공급 물량이 점점 바닥나고 있는 시장에서, 점점 더 줄어드는 실물 석유를 어떻게 배분할지 결정해야 하는 상황에 직면해 있다.