라이언에어, 부채 제로 시대 개막… 연간 순이익 2.26조로 역대 최대 실적

탑승객 수는 4% 증가한 2억 800만 명을 기록했다 . 이 수치는 보잉의 항공기 인도 지연으로 인해 FY26 회계연도 내내 전체 연간 수송 능력 목표치를 반복적으로 하향 조정해야 했기 때문에 주목할 만하다. 강력한 기저 수요와 높은 운임이 사상 최대 이익을 견인했지만, 항공사는 예정된 모든 항공기가 제때 도착했다면 성장률이 더 빨랐을 것임을 분명히 했다 .

IFRS 기준 연결 순이익은 이탈리아 경쟁 당국의 벌금 관련 8,500만 유로 충당금을 반영하여 21억 7천만 유로로 마감되었다 .

무차입을 향한 로드맵

라이언에어의 차입금 축소는 꾸준히 내부 자금으로 상환해온 과정의 산물이었다.

• 2025년 9월: 8억 5천만 유로 채권 상환 .
• FY26 전체: 총 12억 유로의 채무를 상환하는 동시에 자본적 지출로 19억 유로를 지출하고 주주들에게 9억 유로 이상을 환원 .
• 2026년 5월: 마지막 12억 유로 채권을 상환하며 장부상 모든 의무 소멸 .

이 기간 동안 모든 현금은 신규 차입이 아닌 영업 이익에서 나왔다. 회사의 순 현금 포지션은 FY25 말 13억 유로에서 FY26 말 20억 유로로 급증했다 . 3월 31일 기준 총 현금은 36억 유로였으며, 2030년 3월까지 연장된 11억 유로 한도의 인출되지 않은 회전 신용 공여(RCF)는 백업 유동성을 제공한다 .

항공기 fleet과 재무 건전성

FY26 말 기준 라이언에어는 647대의 항공기를 운영 중이다. 이는 12월의 643대, 2025년 중반의 618대에서 증가한 것이다 . 담보가 설정되지 않은 620대의 보잉 737 항공기 전체가 완전히 자사 소유로, 아무런 담보 청구권에서 자유롭다. 어떤 항공기도 저당 잡혀 있지 않아, 대부분의 경쟁사들이 금융리스나 운용리스 항공기에 의존하는 것과 비교해 이례적인 유연성을 지니게 되었다 .

해당 fleet 내에서 모든 210대의 B737-8200 "게임체인저" 항공기가 인도 및 통합을 완료했다 . 이 최신 737 파생 기종은 기체당 좌석 수가 4% 더 많고 연료를 훨씬 적게 소모하여, 라이언에어가 단위당 비용 우위를 유지하는 데 도움을 주고 있다 .

2026년 3월 31일 기준 주요 재무 지표 :

• 총 현금: 36억 유로
• 순 현금: 20억 유로 (전년 13억 유로에서 증가)
• 신용 등급: BBB+ (Fitch 및 S&P)
• FY26 주주 환원: 9억 유로 이상
• 미인출 회전 신용 공여(RCF): 11억 유로

다음 챕터: 연 3억 명 수송과 채권 시장 복귀

무차입 상태라고 해서 현금 보존이 끝난 것은 아니다. 경영진이 지목한 가까운 미래의 우선 과제 중 하나는 주주 환원과 항공기 자본적 지출을 자체 충당하면서 총 현금을 40억 유로 수준으로 다시 늘리는 것이다 .

성장 계획은 여전히 공격적이다.

• FY27: 탑승객 수가 전년 대비 4% 증가한 약 2억 1,600만 명으로 예상된다 .
• 2027년 봄: 보잉은 2026년 여름 인증을 전제로, 라이언에어가 주문한 더 큰 규모의 737 MAX-10 300대 중 최초 15대를 인도할 예정이다 .
• FY29 이후: 인도 속도는 연간 최대 50대의 MAX-10에 달할 수 있으며, 이는 10년에 걸친 수송 능력 확장을 촉발할 것이다 .
• FY34 목표: 300대의 MAX-10 주문량 전체를 포함한 항공기 fleet으로 연간 3억 명의 승객을 수송하는 것이다 .

CFO 닐 소라한(Neil Sorahan)은 이러한 성장 곡선에도 불구하고, 그리고 바로 그 성장 곡선 때문에, 라이언에어가 미래에 기회주의적으로 채권 시장에 재진입할 계획이라고 밝혔다 . 대규모 항공기 300대 인도 자금을 오로지 현금으로만 조달하는 것은 아무리 탄탄한 재무구조를 가졌더라도 부담이 될 수 있다. 그러나 단기적으로는 외부 채권 시장을 다시 두드리기 전에 내부 자원으로 자본적 지출과 주주 환원을 충당하는 것을 목표로 하고 있다 .

투자자들에게 이는 재무적 강점과 야심찬 하드웨어 확장이 맞물린 그림이다. 재무구조는 투자 등급이며, 항공기 fleet은 담보가 설정되지 않았고, 부채 잔액은 현재 ‘0원’이다. 다음 시험대는 라이언에어가 승객 수 기준 세계 최대 항공사가 되겠다는 목표를 추구하는 가운데 이러한 기강을 계속 유지할 수 있을지 여부가 될 것이다.