출시 1년 만에 630억 달러…CME XRP 선물, 기관 시장에서 빠르게 자리 잡다

출시 직후부터 시장 반응도 강했다. CME는 첫 거래일에만 약 1,900만 달러 규모의 거래가 발생했다고 밝히며 초기부터 기관 투자자 관심이 나타났다고 설명했다.

계약 구조: 기관 투자자를 위한 설계

CME의 XRP 선물은 기관 투자자의 리스크 관리와 거래 전략을 고려해 설계됐다.

현재 두 가지 계약 크기가 제공된다.

• 표준 XRP 선물: 계약당 50,000 XRP
• 마이크로 XRP 선물: 계약당 2,500 XRP

두 계약 모두 현금 결제(cash-settled) 방식이다. 즉, 만기 시 실제 XRP 토큰을 주고받지 않는다.

정산 가격은 CME CF XRP‑Dollar Reference Rate라는 기준 지수를 기반으로 계산된다. 이 지수는 XRP의 미국 달러 가격을 반영하며 런던 시간 기준 매일 오후 4시에 산출된다.

이 구조 덕분에 투자자들은 다음과 같은 복잡한 요소를 직접 관리할 필요가 없다.

• 암호화폐 지갑 보관
• 커스터디 인프라 구축
• 온체인 전송 관리

이러한 특징은 헤지펀드, 자산운용사, 전문 트레이딩 회사 등 규제 환경에서 운영되는 기관 투자자에게 특히 중요한 요소로 평가된다.

리플‑SEC 소송 종료가 만든 규제 명확성

XRP 시장의 기관 참여 확대에는 리플(Ripple)과 미국 증권거래위원회(SEC) 간 장기 소송의 종료도 중요한 배경으로 작용했다.

이 사건은 2020년에 처음 제기됐으며, 2025년 5월 5,000만 달러 합의로 마무리됐다.

이후 양측은 항소를 철회하는 공동 신청을 제출하며 사건을 공식적으로 종결했다.

이 합의가 곧바로 기관 투자 유입을 보장한 것은 아니지만, 최소한 다음과 같은 효과는 있었다.

• 미국 내 XRP 관련 규제 불확실성 감소
• 금융기관의 법적 리스크 완화
• 규제된 시장에서의 상품 출시 환경 개선

특히 CME가 XRP 선물을 출시한 시점과 이 규제 명확성 확보 시점이 거의 맞물리면서 기관 참여 확대에 유리한 환경이 조성됐다.

CME의 암호화폐 파생상품 확장 전략

XRP 선물은 단독 상품이 아니라 CME의 더 큰 전략 속에서 등장했다.

2025년 이후 CME는 암호화폐 파생상품 라인업을 지속적으로 확장했다.

대표적인 사례는 다음과 같다.

• XRP 선물 옵션: 2025년 9월 발표, 솔라나(SOL) 선물 옵션과 함께 출시 예정
• Spot‑Quoted XRP 선물: 2025년 12월 도입, 현물 가격 기준으로 선물 포지션을 관리할 수 있도록 설계

이러한 상품은 기존의 비트코인과 이더리움 파생상품 시장을 보완하며 기관 투자자에게 더 다양한 헤지 및 투자 전략을 제공한다.

규제된 암호화폐 시장으로 이동하는 기관 자금

CME 데이터는 보다 큰 시장 흐름도 보여준다. 기관 투자자들이 점점 규제된 파생상품 시장으로 이동하고 있다는 점이다.

CME에 따르면 2025년 한 해 동안 자사 플랫폼에서 거래된 암호화폐 선물 및 옵션의 총 명목 거래 규모는 약 3조 달러에 달했다.

또한 평균 일일 거래 규모는 **약 28만 계약(약 120억 달러 규모)**에 이르렀다.

거래량과 미결제약정(open interest)이 동시에 증가했다는 점은 다음을 의미한다.

• 기관 투자자 참여 확대
• 유동성 증가
• 규제된 거래소에 대한 선호 강화

이러한 흐름 속에서 XRP 선물은 단순한 신규 상품이 아니라, 전통 금융 인프라와 디지털 자산 시장이 점점 더 통합되고 있다는 신호로 해석된다.

정리

CME의 XRP 선물은 출시 첫해에 이미 의미 있는 규모로 성장했다.

• 약 630억 달러 거래 규모
• 130만 건 이상의 계약 거래
• 기관 중심의 유동성 확대

여기에 리플‑SEC 소송 종결로 인한 규제 명확성과 CME의 파생상품 확장 전략이 결합되면서, XRP는 이제 전통 금융 파생상품 시장 안에서도 거래되는 주요 디지털 자산 중 하나로 자리 잡고 있다.

보다 넓게 보면 이는 하나의 흐름을 보여준다. 점점 더 많은 기관 투자자들이 규제된 파생상품 시장을 통해 암호화폐에 접근하고 있다는 점이다.