맥쿼리의 암호화폐 투자 전략 변화: ETF는 줄이고 ‘인프라’에 베팅

호주 기반 글로벌 금융기관 **맥쿼리 그룹(Macquarie Group)**이 2026년 1분기 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 Form 13F 보고서에서 암호화폐 관련 투자 전략을 조정한 사실이 드러났다. 핵심은 단순한 ‘철수’가 아니라 직접적인 가격 노출은 줄이고 인프라 기업으로 무게를 옮긴 재배치라는 점이다.

비트코인·이더리움 ETF 보유량 축소

공시에 따르면 맥쿼리는 블랙록의 iShares Bitcoin Trust(IBIT) 보유량을 512만6천 주에서 413만9천 주로 줄였다. 이는 약 19.3% 감소한 수치다. 해당 포지션 가치는 분기 말 기준 약 2억5,500만 달러에서 약 1억5,900만 달러 수준으로 줄어든 것으로 보고됐다.

또한 iShares Ethereum Trust ETF(ETHA) 보유량도 363만4천 주에서 328만9천 주로 감소해 약 9.5% 축소됐다. 이 포지션의 가치는 약 8,150만 달러에서 약 5,210만 달러로 낮아졌다.

다만 중요한 점은 맥쿼리가 비트코인 ETF를 완전히 매도하지 않았다는 것이다. 여전히 수백만 주를 보유하고 있어 디지털 자산 시장에 대한 노출 자체를 포기한 것은 아니다.

스테이블코인 기업 ‘서클’ 지분 대폭 확대

ETF 비중을 줄이는 동시에 맥쿼리는 **USDC 스테이블코인 발행사인 서클(Circle Internet Group)**에 대한 투자를 크게 늘렸다.

공시에 따르면 서클 지분은 분기 동안 약 188% 증가했다.

이 움직임은 단순히 암호화폐 가격 상승에 베팅하는 대신 결제 네트워크, 스테이블코인 발행사, 블록체인 서비스 기업 등 ‘암호화폐 인프라’ 기업에 투자하려는 전략으로 해석된다. 이런 기업들은 비트코인이나 이더리움 가격 변동과 직접적으로 연동되기보다는 생태계 성장 자체에서 수익 기회를 얻을 수 있다는 점이 특징이다.

기관 투자자들의 엇갈린 전략

같은 기간 다른 기관 투자자들도 암호화폐 ETF에 대해 서로 다른 선택을 하고 있다.

예를 들어 **하버드대학교 기금을 운용하는 Harvard Management Company(HMC)**는 2026년 1분기에 블랙록 이더리움 ETF 보유분을 전량 매도하고 비트코인 ETF 지분도 약 43% 줄였다.

이처럼 일부 기관은 노출을 줄이고 있는 반면, 다른 투자자들은 오히려 늘리는 등 기관 투자자들의 방향성이 완전히 일치하지는 않는 상황이다.

왜 기관들은 포지션을 재조정할까

Form 13F는 보유 자산을 공개하는 문서일 뿐 거래 이유까지 설명하지는 않는다. 따라서 맥쿼리의 정확한 의도는 공시만으로 확정할 수 없다.

다만 시장에서는 다음과 같은 일반적인 요인이 재조정의 배경으로 거론된다.

• 차익 실현: 가격 상승 이후 일부 수익을 확정하기 위한 매도
• 포트폴리오 리밸런싱: 위험 비중을 조정하거나 자산 배분을 재정렬
• 규제 및 시장 불확실성: 변동성이 큰 자산 대신 간접 노출을 선호

맥쿼리의 경우 ETF 노출을 일부 줄이면서 동시에 서클 지분을 크게 늘린 점을 보면, 암호화폐 시장을 떠난 것이 아니라 투자 방식을 바꾸는 단계로 해석된다.

맥쿼리의 전반적 실적은 견조

한편 맥쿼리는 기업 실적 측면에서는 여전히 강한 흐름을 보이고 있다. 회사의 2026 회계연도 순이익은 약 48억4,700만 호주달러로 전년 대비 약 30% 증가했다.

이러한 실적을 감안하면 이번 투자 조정은 위기 대응보다는 빠르게 변화하는 디지털 자산 시장에서의 전략적 포지셔닝에 가까운 움직임으로 볼 수 있다.

결론적으로 맥쿼리는 암호화폐 시장에서 발을 빼기보다는 ETF 중심의 직접 노출을 줄이고, 스테이블코인과 같은 인프라 기업으로 투자 무게를 옮기는 방향을 택한 것으로 보인다.